Informe de Messari: Indicadores clave y análisis de rendimiento de LayerZero en el segundo trimestre

Autores: Ishraq Alim, Mihai Grigore, Messari; Traducción: Deng Tong, Jinse Finance

Resumen

• En el segundo trimestre de 2024, LayerZero amplió su protocolo de interoperabilidad de toda la cadena, agregando soporte para 12 nuevas redes y facilitando la transferencia de activos de encriptación por un valor de 50 mil millones de dólares. En el segundo trimestre de 2024, el valor promedio de transferencia subiró un 78%, alcanzando más de 400 dólares por transacción.
• El volumen de transferencias de Ethereum subió un 26% trimestralmente, pasando de $725 millones en el primer trimestre de 2024 a $913 millones en el segundo trimestre de 2024, gracias a la reducción de las tarifas de gas causadas por la actualización de Dencun y la introducción de la rehipoteca completa de la cadena, lo que ha incentivado el uso de LayerZero.
• ZRO Token fue lanzado el 20 de junio de 2024, con un airdrop a 1.28 millones de billeteras elegibles. Se implementó una medida contra el Sybil para la distribución de tokens y un mecanismo de ‘prueba de donación’ reclamable.
• En el segundo trimestre de 2024, el número de implementaciones de contratos de aplicaciones de cadena completa (OApp) de LayerZero superó los 50,000, y la tasa de adopción de aplicaciones en áreas como juegos, Finanzas descentralizadas, IA, puente y otros que utilizan su comunicación de cadena completa está subiendo.

Prefacio

Aunque el diseño original de blockchain es seguro, la comunicación segura entre redes presenta desafíos. LayerZero es un protocolo de interoperabilidad que permite la comunicación segura entre aplicaciones de cadena completa, como Token, en más de 80 redes.

Envía y recibe mensajes a través de un conjunto de puntos finales inmutables, validados y ejecutados por una red de validadores descentralizados (DVN) y ejecutores sin permiso. Los ejecutores ejecutan las instrucciones de los mensajes en la cadena de destino, mientras que DVN garantiza la validez de extremo a extremo de los mensajes. Cada aplicación independiente construida sobre LayerZero puede configurar una pila de seguridad (incluidos ejecutores y DVN) y confirmaciones de Bloquear según el nivel de seguridad necesario para enviar y recibir mensajes.

LayerZero es un protocolo de comunicación estandarizado que permite que las aplicaciones de cadena completa se comuniquen en diferentes redes. Su caso de uso principal es la transferencia de activos, que es el tipo de transferencia de datos más común entre estas redes. Otros casos de uso incluyen cualquier aplicación que pueda necesitar enviar mensajes entre múltiples cadenas, incluyendo juegos, gobernabilidad intercadena, soluciones de identidad, stake y productos empresariales.

LayerZero V2 se lanzará en enero de 2024, con un sistema de mensajería general y atributos de seguridad generales que simplificarán la comunicación entre redes y mejorarán la experiencia de los desarrolladores.

LayerZero Labs es el desarrollador inicial y contribuyente principal del protocolo LayerZero. En abril de 2023, recaudó $120 millones en financiamiento de la Serie B. LayerZero lanzó su token nativo ZRO en junio de 2024.

Indicadores clave

Análisis de rendimiento

Visión general financiera

Capitalización de mercado和Token

El 20 de junio de 2024, la Fundación LayerZero lanzó el Token nativo ZRO del protocolo LayerZero. Como Token fungible de toda la cadena (OFT), ZRO otorga a los holders el control de gobierno sobre el interruptor de tarifas del protocolo, que es un mecanismo sin permiso que permite cobrar y destruir Tokens de tarifas ZRO por cada mensaje enviado a través de LayerZero.

Cuando ZRO fue lanzado, su capitalización de mercado superó los 1000 millones de dólares, con un precio de 4.40 dólares por token. En el segundo trimestre de 2024, ZRO se convirtió en uno de los tres principales protocolos de interacción cross-chain con una capitalización de mercado de más de 860 millones de dólares y un precio de 3.30 dólares por token.

Tarifa de envío de mensajes

La tarifa de envío de mensajes se cobra en forma de Token nativo de la cadena de origen. Estas tarifas tienen tres usos:

• Asignado respectivamente a DVN y al ejecutor para su verificación y ejecución.
• Pagar la tarifa de gas en la cadena de destino.
• Si se activa la acumulación de tarifas del protocolo, se destruirá en la cadena de origen, esta es una decisión controlada por el protocolo de gobernanza de Tokenholder, actualmente cerrada.

DVN y los ejecutores utilizan los ingresos generados por estas tarifas para pagar los costos de seguridad. Cada aplicación elige su propia configuración de DVN para la verificación. Al mismo tiempo, también se elige un ejecutor para entregar el mensaje de manera precisa. Si se activa el interruptor de tarifas, la acumulación de tarifas del protocolo se reducirá mediante un mecanismo de destrucción de la oferta circulante de ZRO. Este control sobre el suministro y la capitalización de mercado incentiva a los poseedores de ZRO a participar en la gobernanza.

En el segundo trimestre de 2024, las tarifas totales de mensajería pagadas por los usuarios disminuyeron un 34% intertrimestral a 12.7 millones de dólares. Las principales fuentes de tarifas de mensajería son Arbitrum (3.4 millones de dólares), BNB Chain (3.2 millones de dólares), Optimism (2.3 millones de dólares) y Polygon (1.4 millones de dólares). Esta disminución ocurrió después de la actualización de Dencun, que reduce las tarifas de gas de Ethereum mediante EIP-4844 Soltar, haciendo que las transacciones en LayerZero sean más baratas. Además, la disminución de las tarifas es consistente con una disminución del 58% en el volumen de mensajes, que pasó de 29.6 millones a 12.3 millones, debido a la expectativa de lanzamiento de tokens que impulsó la actividad en el primer trimestre de 2024.

El indicador de costo promedio calcula la tarifa cobrada por cada mensaje enviado en la red. Gran parte de estas tarifas se utiliza para pagar el costo de gas en varias redes. Las cadenas de alto costo como Ethereum pueden aumentar el costo promedio cobrado debido a su alta Costo de la transacción. En la red medida, Polygon tiene el costo promedio de transacción más bajo, con un costo promedio de $1 por mensaje en el segundo trimestre de 2024. La emisión de tokens puede llevar a un aumento significativo del lavado de dinero en la cadena on-chain que respalda ZRO (por ejemplo, el costo promedio de gas en Arbitrum aumentó de menos de 1 centavo a 87 centavos). Con el lanzamiento de la actualización de Dencun, los costos promedio de Arbitrum y Ethereum disminuyeron un 63% y un 45% respectivamente en comparación con el mes anterior.

Transferencia de valor

Hasta el segundo trimestre de 2024, LayerZero tiene más de 54,000 contratos que utilizan su protocolo de comunicación de cadena completa y se ejecutan en más de 80 redes diferentes, incluyendo Ethereum, Optimism, Arbitrum, Polygon, Solana, BNB Chain, TRON y Base. Estos contratos utilizan la mensajería de LayerZero para diversos casos de uso y respaldan casi 300 aplicaciones orientadas al usuario.

La transferencia de activos entre diferentes redes (puente) es uno de los casos de uso más comunes de LayerZero. Otros casos de uso incluyen juegos, gobernanza inter-cadena e soluciones de identidad.

Utilizando los puentes construidos en LayerZero, los activos se pueden transferir desde el on-chain fuente nativo a los activos nativos de destino on-chain (como StarGate) o a través de los estándares de tokens de LayerZero (llamados Token fungible de cadena completa (OFT) y Token no fungible de cadena completa (ONFT)). Los tokens OFT se queman en el on-chain fuente y se acuñan en el objetivo on-chain. Los ejemplos de puentes nativos que utilizan el estándar OFT incluyen: Aptos Bridge, Core DAO y Harmony Bridge. Para tokens nativos existentes, los puentes pueden adoptar el estándar OFT bloqueando los tokens nativos on-chain y acuñando tokens equivalentes en el objetivo on-chain. El objetivo obtendrá los tokens y emitirá nuevos tokens, con una proporción de 1:1 para cada token bloqueado o destruido.

En el segundo trimestre de 2024, el valor total de los activos transferidos a través de la aplicación puente de LayerZero entre las diez principales redes es de $5 mil millones, lo que representa una disminución del 26% en comparación con el trimestre anterior. Esta disminución se debe principalmente a los esfuerzos para prevenir la minería Sybil antes del evento de generación de tokens (TGE), lo que podría indicar un uso más legítimo de la red. A pesar de la disminución, este número sigue siendo un 42% mayor que el mínimo anual del cuarto trimestre de 2023.

Al bloquear la Minería Sybil, los datos on-chain muestran usuarios reales en lugar de cifras infladas por entidades que utilizan múltiples billeteras (LayerZero Foundation las definió como grupos de 20 direcciones vinculadas a la misma persona antes de la TGE). Aunque el valor total de los activos transferidos ha disminuido, el valor promedio por mensaje ha aumentado un 78.2%, superando los $400 por mensaje. Esto indica que los verdaderos usuarios están aprovechando el protocolo LayerZero para asegurar transacciones de mayor valor en comparación con los mineros Sybil industriales.

En el segundo trimestre de 2024, Arbitrum (12 mil millones de dólares), ETH (9.13 mil millones de dólares) y Optimism (8.93 mil millones de dólares) fueron las tres principales fuentes de puentevolumen de LayerZero. El volumen de transferencia de ETH aumentó un 26% en comparación con el trimestre anterior, pasando de 7.25 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024 a 9.13 mil millones de dólares en el segundo trimestre de 2024. Varios factores clave están motivando a los usuarios a utilizar el ecosistema de ETH, incluyendo la reducción de los costos de gas de ETH debido a la introducción de EIP-4844 y la introducción de stake nativo en toda la cadena, lo que incentiva a los usuarios a utilizar LayerZero.

Descripción del protocolo

Uso

El mensaje enviado (paquete de datos) es un indicador clave del uso total de LayerZero, ya que son iniciados por los usuarios y se utilizan en todos los casos de uso, como el puente (por ejemplo, StarGate), la emisión de tokens (por ejemplo, PancakeSwap y ether.fi), la liquidez de interacción cross-chain (por ejemplo, Orderly Network), la gobernanza (por ejemplo, Angle), los juegos (por ejemplo, Nine Chronicles), la identidad de interacción cross-chain (por ejemplo, Clusters) y la asignación de costos/recompensas (por ejemplo, Pendle). Al excluir a los poseedores de Sybil de la emisión de tokens, LayerZero ajusta los indicadores de uso on-chain para reflejar usuarios persistentes en lugar de entidades con altos números ficticios de billeteras múltiples. Los datos del segundo trimestre de 2024 representan con precisión la situación real de uso del protocolo.

En el segundo trimestre de 2024, la cantidad de mensajes enviados en LayerZero superó los 12,300,000, un 58% menos que el trimestre anterior. Los datos del primer trimestre de 2024 pueden ser el resultado de las expectativas de la comunidad sobre el lanzamiento de Token nativos.

Implementación de la aplicación

Las aplicaciones que envían y reciben mensajes a través de LayerZero se llaman aplicaciones de cadena completa (OApps). Estas aplicaciones están compuestas por Contratos inteligentes desplegados en la red de origen o en la red de destino. Los OApps se conectan a LayerZero a través de contratos de punto final en sus respectivas redes. Estas aplicaciones pueden tener diversas funcionalidades, como transferencia de activos/tokens, votación de gobernanza, asignación de tarifas/recompensas y objetos de juego.

En el segundo trimestre de 2024, el protocolo LayerZero alcanzó el hito de 50.000 y finalmente desplegó casi 55.000 OApp. Como parte de la TGE de ZRO, el equipo fue invitado a presentar una propuesta y desplegar OApp para el token. El equipo incluye: GMX, Solidly Labs, Finanzas descentralizadas Kingdoms y Merkly.

Análisis Cualitativo

Principales avances

Tokenemisión

La Fundación LayerZero lanzó su token nativo ZRO el 20 de junio de 2024, con un suministro total de mil millones de tokens. De ellos, el 23.8% se asigna a la comunidad y a los constructores, excluyendo la asignación de la fundación y de subir, que recibe un 14.5% por separado. El primer día, se asigna el 8.5% del suministro de tokens: un 5% se asigna a contribuyentes principales, un 3% se asigna a través de solicitudes de propuestas (RFP), un 0.5% se asigna a una piscina comunitaria independiente para creadores de contenido, artistas e investigadores, distinta de la piscina principal de la comunidad. Más de 1.28 millones de billeteras son elegibles para recibir este airdrop inicial. Los tokens restantes se distribuirán en los próximos 36 meses, con distribuciones adicionales retrospectivas cada 12 meses y más RFP para futuros constructores. Los detalles de asignación son los siguientes:

• 38.3% asignado a la comunidad de LayerZero (383 millones de ZRO)
• 32.2% asignado a socios estratégicos (3.22 mil millones de ZRO)
• 25.5% asignado a los contribuyentes clave (2.55 mil millones de ZRO)
• 4.0% De recompra de Token (40 millones de ZRO)

Para incentivar el desarrollo de LayerZero, se realizó una solicitud de propuesta (RFP) antes del lanzamiento del Token en mayo de 2024. Los desarrolladores deben lanzar OApp en el protocolo LayerZero para considerar la asignación. Hasta el 31 de mayo de 2024, más de 200 equipos de desarrollo han presentado solicitudes de asignación de ZRO y han implementado sus propias OApp. El número de desarrolladores en el RFP solo supera a algunos blockchains principales.

El lanzamiento del token ZRO de LayerZero ha tenido un gran impacto en la red de Arbitrum como cadena de coordinación para reclamaciones de tokens. Este evento ha llevado a un aumento significativo en los ingresos diarios, alcanzando los 3.4 millones de dólares. El lanzamiento del token puede llevar a un aumento en el blanqueo de capitales en Arbitrum, con una tarifa promedio que pasa de menos de 1 centavo a 87 centavos.

Protocolo Conversión de Tarifas

La función principal de ZRO Token es permitir a los holders controlar los cambios de tarifas del protocolo a través de la gobernanza. Cada seis meses, los holders de ZRO pueden activar o desactivar los cambios de tarifas del protocolo mediante una votación inmutable en toda la cadena. Los holders pueden participar en cualquier votación on-chain relacionada con ZRO. Si se activa, las tarifas recolectadas serán utilizadas por el contrato financiero para destruir ZRO. Este mecanismo garantiza que los holders de ZRO tengan un impacto directo en la estructura de tarifas del protocolo.

Prueba de donación

Para promover el desarrollo del ecosistema durante la distribución de ZRO, LayerZero ha desarrollado un nuevo mecanismo llamado Certificado de Donación. Este método permite a los participantes recibir tokens ZRO al hacer una donación al Protocol Guild, un mecanismo de financiamiento desarrollado en la capa 1 de Ethereum. El monto de la donación puede ser 0.10 dólares en una stablecoin o en ETH. La Fundación LayerZero igualará todas las donaciones al Protocol Guild, con un máximo de 10 millones de dólares.

Detección de Sybil

Para garantizar la distribución justa de Token, LayerZero ha implementado un proceso de tres pasos para eliminar el uso de múltiples DIRECCIÓN por parte de usuarios Sybil. La actividad Sybil es el objetivo. Los usuarios Sybil tienen la oportunidad de autodenunciarse y recibir el 15% de su asignación esperada. Aquellos que no se autodenuncien serán públicamente listados, y otros podrían denunciarlos para obtener una recompensa. El proceso de detección de Sybil se completó en colaboración con LayerZero, Nansen y Chaos Labs. Este plan ha filtrado con éxito la siembra de Sybil, revelando el verdadero propósito del protocolo, como se muestra en este informe.

Ecosistema

Integración de red

En el segundo trimestre de 2024, LayerZero agregó soporte para más de 12 nuevas redes, lo que eleva el número total de redes a 83, incluidas Solana, TRON, Sanko GameCorp, ebi.xyz, SEI Network, Taiko, Skale Network, Humanity Protocol, Merlin Chain, Camp y Oasys. El soporte para Solana y TRON amplía la cantidad de redes Máquina virtual (EVM) no ETH admitidas. La integración inicial de Solana admitía ocho redes, pero se amplió para admitir la red completa admitida por LayerZero. LayerZero V2 logra su visión de protocolo completo al expandirse a redes con modelos únicos de Consenso y seguridad.

Integración de la aplicación

En el segundo trimestre, la cantidad de implementaciones de OApp de LayerZero superó los 50,000. El número de aplicaciones en áreas como juegos, finanzas descentralizadas, inteligencia artificial, emisión de tokens y otros que utilizan su comunicación de cadena completa también ha aumentado. Las implementaciones destacadas incluyen Woo Eco, Soul Protocol, Phuture Finance, Anzen Finance, Myso Finance, Iskara, ether.fi, SatoshiSync, Ra1l y Morpheus. Ether.fi es una plataforma de stake de ETH líquido que admite el stake de cadena completa en varios L2, incluidos Blast, Base y Linea. Ether.fi admite el stake de más de $500 millones de ETH en L2. Con herramientas como LZ Genie de BCW Group, la implementación de OApps se vuelve más sencilla, con funciones como la creación de proyectos, la implementación y la configuración de DVN.

El 28 de mayo de 2024, StarGate Finance lanzó StarGate V2, que se caracteriza por el procesamiento de transacciones a un costo de Soltar, el módulo de planificación de inteligencia artificial (AIPM) para optimizar la distribución de Liquidez, y el servicio Hydra puente para puente de activos a cadenas más nuevas. StarGate V2 es compatible con 16 cadenas, incluidas Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Polygon, Arbitrum y Optimism. En este lanzamiento, se presentó Kaia como la primera cadena Hydra, lo que permite la transferencia de activos de alta velocidad y bajo costo entre Klaytn y otras cadenas. Después de obtener la aprobación de gobernanza y la auditoría, los pools V2 y los incentivos se lanzaron el 27 de mayo y se habilitó la funcionalidad de puente completa el 28 de mayo. Es importante destacar que StarGate es el primer puente lanzado en LayerZero, con activos que superan los 500 millones de dólares el 1 de julio de 2024.

Integración empresarial

En mayo de 2024, LayerZero Labs colaboró con IntellectEU para facilitar la primera transacción de pago contra entrega (DvP) utilizando el protocolo LayerZero. Esta transacción involucró el envío de mensajes Swift MT entre Hyperledger Besu (privado) y la cadena de bloques de Polygon (pública). El desarrollo de la transacción DvP tiene como objetivo integrar sin problemas la infraestructura existente de las instituciones financieras con la tecnología de cadenas de bloques. Esta colaboración amplía la relación existente de LayerZero con importantes instituciones financieras, incluidas Onyx Digital Assets de JPMorgan and Apollo, así como Evergreen Subnet y Spruce de Avalanche.

El desarrollador de juegos Ubisoft se ha asociado con Oasys y está utilizando LayerZero como proveedor de interoperabilidad para desarrollar su primer juego, Champion Tactics Grimoria, basado en la cadena de bloques. Esta colaboración aprovecha el protocolo de interoperabilidad de cadena completa de LayerZero para mejorar la función de interacción cross-chain, lo que permite a los jugadores poseer y comerciar de forma segura con activos digitales únicos en diferentes redes de cadenas de bloques.

Integración DVN

En LayerZero hay más de 35 DVN disponibles para los constructores de aplicaciones. Estos incluyen una variedad de soluciones de validación, como Polyhedra y Lagrange, zk-tech como equipos basados en validadores que ejecutan DVN, como Nethermind, cálculo más largo (MPC) como Zenrock, validadores empresariales como Google Cloud y DVN de propiedad de la aplicación, como Abracadabra y Tapioca. Symbiotic recientemente anunció un DVN para fomentar el stake de Ethena Labs en L2.

Además, el equipo puede construir un adaptador DVN en V2 como una función, lo que permite que las aplicaciones construidas en LayerZero utilicen validadores de terceros (como los puentes, la máquina oráculo y la cadena intermedia), Chainlink y Axelar como DVN. LayerZero Labs proporciona adaptadores DVN iniciales para CCIP y Axelar; sin embargo, esta es una tarea sin licencia, como se muestra en la construcción de su propio adaptador DVN de la solución de múltiples puentes Hashi. Al integrar validadores externos en el ecosistema de LayerZero, esto proporciona una forma de expansión.

Próximos eventos

Expansión al ecosistema de Cosmos

Solana, Tron y Aptos son algunos de los primeros no EVM Layer-1 admitidos por el protocolo LayerZero. LayerZero Labs ha colaborado con Initia Labs para explorar la expansión del soporte de la cadena completa en la red Cosmos. Estas expansiones demuestran el compromiso de LayerZero de estandarizar la interoperabilidad entre diferentes ecosistemas de blockchain.

Resumen

En el segundo trimestre de 2024, LayerZero logró avances significativos, destacándose el lanzamiento de su token nativo ZRO, lo que tuvo un gran impacto en la red de Arbitrum, con ingresos diarios que se dispararon a 340 millones de dólares, el blanqueo de capitales aumentó de menos de 0.01 a 0.87 dólares. Para evitar la minería de Sybil, el valor total de los activos transferidos disminuyó un 26% intertrimestral, pero el valor promedio por mensaje aumentó un 78.2%, alcanzando más de 400 dólares. LayerZero amplió su ecosistema, agregando soporte para 12 nuevas redes, con más de 54,000 OApp (aplicaciones completas en la cadena) desplegadas, lo que representa un aumento del 10% en el monto total. Estos avances en interoperabilidad cross-chain, asociaciones estratégicas y soluciones innovadoras continúan consolidando a LayerZero como un actor clave en el campo de la mensajería en toda la cadena.