El populismo barre Wall Street

Autor: Ben Mezrich, Fuente: Carbon Value Chain

Desde hace mucho tiempo, en el vasto océano del mercado de valores, los inversor minorista parecen desempeñar solo el papel de ‘gambas’, frente a la poderosa Institución financiera ‘caimán’, su existencia es como la de incautos, nacidos para ser tomados por tontos.

Sin embargo, en 2021, un “incidente de la estación de juegos” sísmico cambió las reglas del juego: los inversores minoristas en el mercado bursátil de Estados Unidos se unieron y apretón en corto las grandes posiciones cortas de Wall Street, dándole a la Institución financiera profesional un sabor amargo de fracaso.

En mayo de 2024, ¿qué tipo de tormenta traerá consigo Keith Gill, el hombre que una vez desató la ‘gran batalla de Wall Street’, después de tres años de silencio, el ‘superinversor minorista’?

Sigamos al famoso escritor de ficción narrativa Ben Madrzycki para revivir los acontecimientos del ‘incidente de Game Station’ y conocer la historia detrás del éxito de inversor minorista y las posiciones en corto de Wall Street.

Unidos y firmes, inversor minorista está listo para contraatacar

La historia comienza con un minorista de productos de juegos físicos llamado GameStop. Esta empresa, con una historia de 35 años, que una vez tuvo más de 5500 tiendas y fue una empresa de juegos conocida, se vio afectada por internet, lo que la llevó a enfrentar problemas en su propia gestión. Las acciones de GameStop (GME) cayeron a 4 dólares por acción en un momento, y la gente las llamaba ‘acciones basura’. A pesar de la decadencia de la empresa, aún cuenta con el apoyo de sus seguidores leales.

Como estadounidense que creció en los salones de juegos, Keith Gill ama profundamente el lugar. Además, como aficionado a las finanzas, ha realizado una gran cantidad de investigaciones y sinceramente cree que esta empresa está siendo severamente subestimada. En julio de 2019, este autodenominado “aficionado” compró una gran cantidad de acciones de GME con gran pasión. No solo compró acciones para sí mismo, sino que también publicó extensos mensajes en el foro de WSB (WallStreetBets), adjuntando sus informes de investigación y capturas de pantalla de su cuenta. Además, abrió un canal de YouTube con el nombre de “Roaring Kitty”, donde graba videos educativos sobre finanzas todas las noches en el sótano de la casa que alquila.

Keith is not alone in the fight. In 2020, Ryan Cohen, an e-commerce genius who had disrupted the pet retail market, also bought a large amount of GME, which prompted its stock price to rise. This also gave Keith great confidence. He began to use the ‘YOLO’ strategy (betting on a company’s stock as much as possible) and invested all his life savings in GME. The videos he posted on YouTube went from a few minutes to several hours of live streaming, talking extensively about GME and promoting GameStop’s stock to people.

Muy pronto, los minoristas reunidos en el foro de WSB acudieron en masa al escuchar la noticia. Cada vez más personas sintonizaban su transmisión en directo, y las discusiones en los comentarios se volvían más animadas. Para la gente común que lucha en la vida, obtener grandes ganancias a través de acciones es el sueño de muchos. La captura de pantalla que Keith compartió en el hilo mostraba que, con solo $5300 de capital inicial, logró obtener más de $100,000 de beneficio. Los minoristas empezaron a inquietarse.

Una madre soltera que cría sola a dos hijos, una estudiante universitaria ignorante que está a punto de graduarse y una futura madre recién casada que ha interrumpido sus planes debido a la pandemia… Innumerables personas comunes comenzaron a comprar GME a la llamada de Keith. Para ellos, puede haber sido obtener ganancias al principio para cambiar su vergonzosa situación, pero a medida que la situación fermentó gradualmente, ya no era una simple cuestión de acciones. Los horrores de la crisis financiera de 2008 todavía están frescos en nuestras mentes, ya que la codicia de los magnates financieros y las instituciones llevaron a la bancarrota a innumerables familias estadounidenses, que continuaron viviendo una vida de embriaguez con los rescates del gobierno. El “Incidente de la Estación de Juegos” es una aventura y una declaración de los inversores minoristas que luchan por sí mismos, por su propia clase y por una vida mejor.

Porque los grandes cortos están alborotados.

Wall Street: Todo en tus manos

La estación de juegos Corto en Wall Street está liderada por Melvin Capital. Sí, esta prestigiosa empresa de fondos de inversión apuntó a la estación de juegos desde su fundación en 2014, siempre buscando obtener grandes ganancias con posiciones en corto. Su fundador, Gabriel Plotkin, es uno de los profesionales financieros más influyentes de Wall Street y ha trabajado en la firma de asesoría de capital de Steve Cohen, SEC Capital Advisors. En su opinión, Corto es una empresa muy razonable y ‘dentro de todas las reglas del sistema financiero’, por lo que incluso después de vender en corto las acciones de la estación de juegos en un 140%, pueden afirmar sin ningún reparo que no están manipulando las acciones.

De hecho, para los gigantes de Wall Street, en el campo financiero, ellos son las reglas mismas. Por lo tanto, tienen confianza, con una actitud arrogante. Incluso la conocida investigación de cítricos amenazó con transmitir en vivo, llamando a los inversores minoristas “tontos” y declarando “entendemos las posiciones en corto mejor que ustedes, daremos una explicación”. Como resultado, fueron atacados violentamente por los inversores minoristas y tuvieron que cancelar la transmisión en vivo.

Las principales empresas de Wall Street, incluida Castle Investment, también sufrieron pérdidas en esta gran batalla de apretón en corto. Sin embargo, está claro que estas grandes instituciones financieras de Wall Street harán todo lo posible para frenar la resistencia de los inversores minoristas a través de conexiones y actos de corrupción. Por ejemplo, cerrando el foro de WSB que los inversores minoristas utilizan para intercambiar información, o manipulando la aplicación Robinhood que utilizan los inversores minoristas para comprar y vender acciones, obligándolos a solo poder vender y no comprar. Así es como se puso fin a esta épica batalla de apretón en corto.

Como dijo Ken Griffin, CEO de Citadel Investments, “Las reglas no están destinadas a proteger a la gente, sino a proteger el sistema”. Una vez que formas parte de este sistema, las reglas te protegerán.

Musk indignado

Como gigantes financieros, el fundador de TSL (TSLA.O), Elon Musk, tiene una postura diferente a la de Wall Street. La razón radica en que TSL ya fue atacada por posiciones cortas de Wall Street en 2012. En ese momento, estas posiciones cortas intentaron presionar el precio de las acciones de TSL mediante sus propias posiciones, informes negativos y la incitación del público, con la intención de adquirir este negocio lucrativo. Sin embargo, Musk y TSL lograron superar la situación. Por lo tanto, al igual que los usuarios del foro WSB, él también ha experimentado el shorting y siente un profundo rechazo hacia las posiciones cortas.

La acumulación de viejas rencillas y odios, llevó a Musk a unirse a los usuarios de WSB en contra de su enemigo común, y en un acto de rabia, publicó un tuit mal escrito diciendo ‘Gamestonk!!’ (los inversores estadounidenses suelen utilizar el término ‘Stonk’ para describir decisiones de inversión equivocadas, exageradas o graciosas, como comprar alto y vender bajo una acción determinada), y adjuntó la DIRECCIÓN del foro WSB en el tuit, que envió a sus 42 millones de seguidores, desatando una explosión mediática.

La batalla entre los inversores minoristas y Wall Street se ha intensificado, y el precio de GME ha sido como una montaña rusa, subiendo y bajando constantemente. Los osos pensaban que tenían la victoria asegurada, después de todo, ‘somos los profesionales’; y los inversores minoristas se unieron, decididos a no repetir la historia de la crisis de 2008, donde las instituciones financieras salieron ilesas mientras ellos se arruinaban.

El resultado de la lucha de dos fuerzas opuestas es que el precio de GME ha sido como una montaña rusa, con un mínimo de 8 dólares por acción y un máximo de 483 dólares por acción, lo que llevó a Melvin Capital a retirarse con pérdidas. Luego, los gigantes de Wall Street se unieron para tomar medidas como prohibir la compra de acciones por parte de inversores minoristas, restringir los comentarios en foros y otras operaciones para hacer que el precio de las acciones de GME volviera a caer a 325 dólares por acción. Incluso llegó a caer a 54 dólares por acción el 4 de febrero de 2021.

Este épico apretón en corto, que ha captado la atención de toda la nación, finalmente ha atraído el seguimiento del Congreso de los Estados Unidos. Se requirió que muchas personas involucradas en este asunto comparecieran ante una audiencia del Congreso para defenderse. Después de un tenso y emocionante enfrentamiento, solo quedó una sensación de pesar.

Continuará

Después de tres años, Keith Gill tuiteó nuevamente el 13 de mayo de 2024, y en 5 horas, el número de visitas superó los 6 millones, ¡con más de 7,000 comentarios en 10 horas! Después de la apertura de las acciones de GameStop ese día, subieron mucho, ¡aumentando más del 110% en media hora y provocando 6 circuit breakers durante la sesión!

El 2 de junio, Keith Gill publicó en el foro WSB. La captura de pantalla muestra que ha comprado 5 millones de acciones de GameStop a un precio de 21.27 dólares por acción, con un valor total de hasta 115.7 millones de dólares. ¿El regreso del inversor minorista súper potente desatará una nueva ola?

El populismo arrasa Wall Street

Autor: Yan Yi, investigador postdoctoral de la Estación de Investigación Postdoctoral del Instituto de Investigación Financiera del Banco Popular de China

«Incluso la menor fuerza, cuando se une, puede mover la rueda gigante del mercado.»

A principios de 2021, en el invierno que finalmente será recordado por la historia, una tormenta financiera llamada ‘inversor minorista vs instituciones’ - el incidente de GameStop, barrió el mundo, y luego inesperadamente se convirtió en una emocionante historia de película adaptada, sin embargo, la verdad oculta detrás y las emociones desencadenadas son mucho más complejas que la ‘farsa’ superficial.

El protagonista del evento no es el inversor minorista en el sentido tradicional, sino un grupo de inversores de diferentes estados de los Estados Unidos con diferentes profesiones, edades y antecedentes. Entre ellos, algunos son jóvenes estudiantes universitarios con curiosidad y sueños sobre el mundo financiero; otros son experimentados veteranos de inversión que han pasado por las fluctuaciones del mercado una y otra vez. Sin embargo, esta vez, todos se han reunido por una creencia común: desafiar a esas instituciones financieras aparentemente invencibles.

De hecho, detrás de esta batalla, no faltan las huellas de los inversores institucionales. Se disfrazan hábilmente como inversor minorista, aprovechando su gran ventaja en capital y asimetría de información para maximizar sus propios intereses en este juego. Sin embargo, cuando esta tormenta se difunde ampliamente en el exterior como la ‘batalla entre inversor minorista e institucional’, la gente se siente más atraída por el espíritu de resistencia y desafío a la autoridad.

Este espíritu es como una corriente clara que atraviesa las barreras de acero y cobre del mercado financiero, y despierta la resonancia de los espectadores de todo el mundo. En el campo financiero, tradicionalmente dominado por los grandes jugadores, la participación del público siempre parece ser tan insignificante.

Desde la crisis financiera de 2008, a medida que el público en general ha llegado a comprender mejor las tácticas de Wall Street, se han enfurecido con las estrategias comerciales complejas y los términos discriminatorios, pero a menudo se sienten impotentes para cambiarlas. Sin embargo, el incidente de GameStop parece haberles abierto una ventana, permitiéndoles enfrentarse directamente a las instituciones.

En esta batalla, los minoristas ya no son espectadores, aprovechan el poder de las redes sociales para coordinar acciones y avanzar juntos. Estudian el mercado, analizan datos y, aunque el proceso es difícil, la sensación de logro y alegría al ver a las instituciones sufrir pérdidas debido a sus esfuerzos es suficiente para compensar cualquier fatiga. Lo más importante es que demuestran que incluso la menor fuerza puede mover el gran barco del mercado cuando se trata de unidad.

El incidente de Game Station no solo es una competencia de dinero y poder, sino también un himno que elogia la fe, el coraje y la unidad. Le dice al mundo que en este mundo lleno de incertidumbre, nada es imposible siempre y cuando haya amor, sueños y perseverancia en el corazón. Este espíritu seguirá inspirando a las generaciones futuras, animándolos a seguir buscando su propio viaje heroico en sus respectivos campos.

En la era altamente interconectada de hoy, la difusión del conocimiento ya no está limitada por la geografía y el tiempo, y el intercambio de habilidades profesionales se ha vuelto más conveniente que nunca, abriendo un camino hacia el éxito para innumerables soñadores. Es en este contexto que ha surgido Robinhood, el corredor de bolsa en línea, como una nueva estrella brillante que ilumina el cielo del sector financiero y silenciosamente reescribe las reglas financieras.

El nacimiento de Robin Hood conlleva un ideal casi revolucionario: “democratizar las operaciones financieras”. Abandonando los engorrosos intermediarios del sistema TradFi, conecta directamente a los inversores minoristas con el mercado, con el objetivo de romper con el antiguo orden de “los intermediarios se benefician de las diferencias de precios”. En su nombre, se puede vislumbrar el espíritu valiente de “robar a los ricos para ayudar a los pobres”. El fundador de Robin Hood declaró enérgicamente en Twitter: “Queremos que todos puedan comerciar, sin importar su riqueza”. Esta frase, como una brisa fresca, disipa la oscuridad en el corazón de los inversores minoristas y les inspira a participar en el mercado financiero.

Con el surgimiento de Robin Hood, se ha producido una ‘revolución popular’ en el mundo financiero. Muchos corredores de bolsa han sentido la presión y han seguido su ejemplo, lanzando plataformas de negociación sin comisiones y bajando el umbral de operación de Soltar, lo que permite que más personas comunes entren en el campo de la bolsa, que solía ser inalcanzable. En poco tiempo, el grupo de inversores minoristas en Estados Unidos ha crecido rápidamente. Con su deseo de riqueza y anhelo de libertad, han ingresado al mercado y se han convertido en una fuerza a tener en cuenta.

En esta ola revolucionaria, el foro Wallstreetbets se convirtió en el hogar espiritual de los inversores minoristas. Aunque hay todo tipo de publicaciones aquí, desde publicaciones sin sentido hasta análisis de Profundidad, es precisamente esta mezcla de peces y dragones lo que ha creado infinitas posibilidades. El foro cuenta con analistas financieros experimentados que alguna vez lucharon y se arrastraron en Wall Street. Aquí, publican opiniones y comparten estrategias de manera anónima, liderando la acción colectiva de los inversores minoristas con conocimientos profesionales. Cuando grupos de inversores minoristas compran o venden en el mercado de valores según estas estrategias, trabajando juntos, han logrado influir e incluso decidir la tendencia del mercado, lo que sin duda es un desafío poderoso a la autoridad de TradFi.

A medida que la brecha de información se reduce, los inversores minoristas ya no son receptores pasivos, sino que están empezando a tomar la iniciativa, utilizando su sabiduría y solidaridad contra la otrora alta Institución financiera. Estas instituciones, que antes dependían de la escala y las condiciones favorables para dominar el mercado, ahora se enfrentan a desafíos sin precedentes. Los “trabajadores migrantes financieros” que alguna vez se desesperaron de los mercados financieros ahora se han convertido en parte de un ejército de trabajadores independientes que no solo tienen la experiencia, sino que también saben cómo aprovechar el poder de Redes sociales para intercambiar información y coordinar estrategias con gran eficiencia.

El incidente de Gamestop fue el clímax de la ‘revolución del inversor minorista’. Los inversores minoristas llevaron el precio de las acciones de Gamestop a alturas sin precedentes gracias a su descontento con la explotación de las instituciones financieras y su deseo de libertad. Sabían que esta lucha no necesariamente la ganarían, pero también sabían que crear cierto caos para las Instituciones Financieras que habían estado lucrando a su costa durante mucho tiempo ya era una victoria. Cuando el precio de las acciones de Gamestop finalmente cayó y las leyes del mercado volvieron a mostrar su poder irresistible, muchos inversores minoristas sufrieron grandes pérdidas, pero estaban llenos de orgullo y satisfacción. Habían demostrado que ‘los inversores minoristas pueden luchar contra las autoridades financieras’, y esta creencia, como una chispa, se ha arraigado profundamente en sus corazones.

Aunque el incidente de la estación de juegos ha terminado, su impacto aún no se ha disipado. No solo fue una intensa batalla entre dos fuerzas desiguales en el mercado financiero, sino también una victoria en términos de creencia, coraje y unidad. Para los inversores minoristas involucrados, no solo experimentaron por primera vez el mercado de valores, sino que también validaron su propio valor y desafiaron la autoridad. Para Wall Street, esta gran batalla sin duda ha sonado una fuerte alarma, recordando a las instituciones que deben enfrentar el poder de los inversores minoristas y revisar las reglas del juego. En los próximos días, sin importar cómo cambie el mercado, la posibilidad de transformación cualitativa demostrada por la batalla de la estación de juegos inspirará a más personas a avanzar valientemente y explorar las infinitas posibilidades en el campo financiero.

En el vasto y tumultuoso mar del mercado financiero, cada evento importante es como una ola gigante que no solo impacta la tranquilidad del mercado, sino que también afecta profundamente el destino de cada participante. A partir de una serie de eventos financieros, no es difícil darse cuenta de que los problemas que el mercado debe reflexionar van mucho más allá de la superficie, y deben abordar cuestiones más profundas como la equidad del mercado, la formulación de normas, la Gestión de riesgos, etc.

En primer lugar, la discriminación de los términos entre inversor minorista e inversor institucional por parte de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos y las corredurías, es como una brecha insuperable que obstaculiza el desarrollo saludable del mercado. La existencia de estos términos no solo agrava la desigualdad en el mercado, sino que también pone a los inversores minoristas en una situación difícil debido a la asimetría de la información y la injusticia de las reglas. Por lo tanto, es una cuestión importante y urgente en el mercado cómo definir y ajustar científica y razonablemente estos términos para garantizar que todos los inversores compitan equitativamente bajo las mismas reglas. Esto requiere una revisión del marco regulatorio existente, un fortalecimiento de la regulación y al mismo tiempo, fomentar que los participantes del mercado cumplan voluntariamente con las reglas para mantener la equidad y la justicia del mercado.

En segundo lugar, mantener la equidad del mercado no es solo una cuestión de ajustar las reglas, sino que también requiere el establecimiento de un mecanismo de Gestión de riesgos sólido para prevenir situaciones extremas como el colapso de los corredores de bolsa. El incidente de Game Station expuso la vulnerabilidad del mercado en ciertos aspectos y nos hizo darnos cuenta de que solo a través de esfuerzos en múltiples áreas como el fortalecimiento de la regulación, el aumento de la transparencia del mercado, la mejora del mecanismo de manejo de emergencias, etc., se puede soltar efectivamente el riesgo del mercado y garantizar su operación estable.

Una vez más, volvamos a examinar el problema del mecanismo de shorting en el Mercado de capitales. Permitir la venta en corto de más del 100% de la capitalización de mercado de las acciones, si bien aumenta en cierta medida la liquidez y la eficiencia del mercado, también proporciona un caldo de cultivo para los cortos malintencionados. Cómo gestionar eficazmente el riesgo de ser corto malintencionado en las empresas cotizadas, manteniendo al mismo tiempo la vitalidad del mercado, será un desafío para todos los participantes del mercado. Esto requiere el establecimiento de un sistema de supervisión sólido de los cortos, el fortalecimiento de la supervisión y sanción de los comportamientos cortos, y la guía de los participantes del mercado para establecer conceptos de inversión correctos y mantener conjuntamente el desarrollo saludable del mercado.

Además, con el creciente poder de los inversores minoristas, cómo prevenir posibles situaciones caóticas en el entorno de mercado en el que los inversores minoristas se enfrentan a las instituciones, también se convierte en un problema en el que debemos reflexionar. Esto requiere, por un lado, fortalecer la educación de los inversores y mejorar la capacidad profesional de los inversores minoristas; por otro lado, guiar a los inversores institucionales para desempeñar un papel activo, fortalecer la comunicación y el intercambio con los inversores minoristas mediante la provisión de servicios de inversión de alta calidad, y juntos construir un entorno de mercado armonioso y estable.

Finalmente, cuando la ola de “populismo” finalmente llega al mercado financiero, las reglas tradicionales de Wall Street ya no pueden adaptarse a la nueva situación del mercado. La capacidad del mercado financiero para resistir el impacto de este cambio depende de su capacidad para ajustar las reglas del juego a tiempo y adaptarse a los cambios del mercado. Esto requiere una mentalidad abierta, espíritu innovador y determinación firme para promover juntos el desarrollo continuo y saludable del mercado financiero.

En resumen, podemos ver a partir del incidente en la estación de juegos que el desarrollo del mercado financiero no es un viaje sin problemas, sino un proceso complejo lleno de desafíos y oportunidades. Solo a través de una reflexión profunda, una respuesta activa y una continua innovación, podemos avanzar de manera estable en este vasto y agitado mar.