Warren Buffett confirms successor, saying stocks are more attractive than cash

Fuente: Barren Chinese

Durante mucho tiempo, la gente ha estado especulando quién será el sucesor de Buffett, Buffett escribió en la carta anual a los accionistas publicada la mañana del 22 de febrero, hora local, “Tengo 94 años, pronto Greg Abel(Greg Abel)me sucederá como CEO y escribirá la carta anual a los accionistas.”

Buffett in the letter explicitly confirmed two things: Berkshire Hathaway Energy CEO and Vice Chairman of Berkshire Hathaway Non-Insurance Business Abel is his successor; the handover will come soon.

La carta anual de Buffett a los accionistas no solo es seguida por inversores de todo el mundo debido a las medidas innovadoras que Berkshire a menudo toma, sino también por las profundas perspicacias de Buffett sobre la inversión, la economía e incluso la sociedad, la política y el matrimonio. La carta de 15 páginas sigue la tendencia de reducir el número de páginas en comparación con el año anterior y no incluye demasiado contenido relacionado con estos dos temas. (Haga clic en ‘Leer texto original’ para ver la carta completa a los accionistas)

Pero volviendo a lo que se dijo, Buffett ya tiene 94 años, como dijo recientemente en una entrevista con la revista Fortune, “Todavía disfruto mucho trabajando, puedo hacer algunas cosas bastante bien, pero he cancelado otras actividades o las he reducido significativamente.”

El informe financiero del cuarto trimestre publicado junto con la carta a los accionistas muestra que las reservas de efectivo de Berkshire han alcanzado un récord de 334.2 mil millones de dólares, pero Buffett señala que, en lugar de efectivo, Berkshire prefiere tener acciones.

En su carta, Buffett escribió: “Si el viento de la imprudencia financiera sopla con más fuerza, el valor de la moneda se evaporará. Algunos países ya han convertido este tipo de comportamiento imprudente en un hábito, y Estados Unidos también ha estado cerca de ese borde en su breve historia. Los bonos a tasa fija no pueden prevenir la pérdida de control cambiario.”

Buffett also wrote, “Berkshire will never be more willing to hold cash than to invest in good companies, whether through full ownership or partial ownership.”

Warren Buffett pointed out in his letter that operating profit is the performance metric he pays the most attention to. By 2024, Berkshire’s operating profit increased from $37.4 billion in 2023 to $47.4 billion, a growth of 26.7%. Buffett stated that the strong performance of Geico’s insurance business (which has recently turned losses into profits in the past few quarters) is one of the reasons for the growth in Berkshire’s operating profit. Buffett attributed Geico’s growth to Geico’s CEO and Berkshire investment manager Todd Combs.

Buffett escribió: “Geico es una joya que Berkshire ha tenido a largo plazo y que necesita ser pulida nuevamente, y Todd está trabajando incansablemente en este trabajo. Aunque este trabajo aún no ha terminado, los avances logrados en 2024 son asombrosos.”

El precio del negocio de seguros de propiedad y accidentes, considerado “muy importante” por Buffett para Berkshire, ha aumentado, reflejando un aumento significativo en las pérdidas causadas por el clima adverso. Las compañías de seguros tienden a aumentar los precios después de sufrir pérdidas.

Buffett escribió: ‘El cambio climático puede haber llegado, con pérdidas de seguros de una magnitud asombrosa que en algún momento, podría ocurrir en cualquier día, y nadie puede garantizar que tales pérdidas solo ocurran una vez al año.’

Buffett also wrote in the letter that Berkshire pays more taxes to the U.S. Treasury than any other company. In 2024, Berkshire paid $26.8 billion in taxes, he wrote, “far surpassing the corporate income tax collected by the U.S. government from any other company… accounting for about 5% of all corporate taxes paid in the U.S.” In its 60-year history, Berkshire has paid $101 billion in taxes.

El rendimiento del año pasado de Berkshire fue fuerte, pero la empresa encontró obstáculos al hacer lo que mejor sabe hacer: invertir. Con los precios de las acciones en niveles elevados, Buffett y sus dos socios consideraron que no había ninguna empresa cuyas acciones fueran lo suficientemente atractivas. El año pasado, Berkshire vendió acciones por un valor de aproximadamente 134 mil millones de dólares, la mayoría de las cuales eran acciones de Apple AAPL.

Debido a que Berkshire no paga dividendos, las reservas de efectivo aumentaron de 168 mil millones de dólares a fines de 2023 a 334.2 mil millones de dólares, aproximadamente equivalente al valor de mercado a largo plazo de la inversión de Berkshire en Coca-Cola (KO).

Buffett wrote in the letter that Berkshire added investments in five Japanese trading companies, Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, and Sumitomo. Buffett said that these five companies are similar to Berkshire in that they all “hold stakes in companies in different industries”.

Buffett dijo que la inversión total en cinco compañías comerciales japonesas le costó 13.8 mil millones de dólares (Berkshire Hathaway ha estado comprando sus acciones desde 2019), y ahora vale 23.5 mil millones de dólares. Buffett escribió: “Con el tiempo, es posible que veas a Berkshire aumentar aún más su participación en estas cinco empresas”.

El tono del final de la carta es un poco pesimista, Buffett dijo que la reunión anual de Berkshire de este año, a menudo llamada el ‘Woodstock de los capitalistas’, será una ‘reunión rediseñada’. No habrá películas divertidas antes de que comience la reunión como solía haber, y no durará hasta la noche, la reunión de este año terminará a la 1 de la tarde.

La reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway en 2025 se llevará a cabo el sábado 3 de mayo, hora local, en el CHI Health Center en Omaha, Nebraska.