Anchorage Digital apunta a fondos de cobertura y bancos con nueva infraestructura de trading sin custodia

Anchorage Digital, hogar del único banco cripto con carta federal en Estados Unidos, ha lanzado la Liquidación Multi-Partita Coordinada (CMS) impulsada por Atlas, una nueva capa de infraestructura diseñada para alinear el trading institucional de activos digitales con la estructura de mercado que rige las finanzas tradicionales ([TradFi](https://www.gate.com/zh/tradfi)).

• Principales conclusiones:
• • El CMS de Atlas de Anchorage Digital separa por primera vez en cripto custodia, ejecución y crédito, reduciendo el riesgo de contraparte para los traders institucionales.
• • Spotex, que procesa miles de millones en volumen diario de FX, se une como socio de lanzamiento para ofrecer trading cripto a través de la infraestructura federalmente regulada de Anchorage Digital.
• • La red Atlas apunta a expandirse más allá del cripto spot hacia clases de activos tokenizados, ampliando la plataforma institucional de Anchorage Digital de 4,2 mil millones de dólares.

Qué hace realmente CMS

De acuerdo con el anuncio de Anchorage, el problema central que CMS busca resolver es uno con el que las instituciones han convivido desde que los mercados cripto tomaron forma. La mayor parte del trading cripto hoy ocurre en plataformas offshore, verticalmente integradas, donde un solo centro gestiona el intercambio, la custodia y la liquidación en un solo paquete. A menudo, los activos de los clientes se mantienen en carteras ómnibus conmutadas, con títulos a nombre de la bolsa, no del cliente subyacente.

Ese modelo funcionó lo suficiente en los primeros años de las criptomonedas. No funciona para bancos, fondos de cobertura y proveedores de infraestructura de mercado que operan bajo requisitos estrictos de riesgo, cumplimiento y operación.

El CMS impulsado por Atlas separa esas funciones. Los exchanges y los centros no custodios actúan solo como motores de emparejamiento. Los prime brokers gestionan el crédito, el margen y las relaciones con los clientes. Anchorage Digital, a través de su banco regulado federalmente, proporciona custodia calificada y coordina la liquidación en toda la red.

Vías familiares para mesas institucionales

La estructura replica lo que ya usan las instituciones en los mercados de divisas y renta fija, donde la custodia, la ejecución y la intermediación de crédito están a cargo de participantes separados y especializados.

Con CMS, los clientes acceden a los mercados a través de prime brokers. Los activos permanecen bajo la custodia de Anchorage Digital durante todo el ciclo de vida de cada operación. La plataforma ingiere la actividad de trading en distintos centros, verifica las obligaciones entre participantes y coordina la liquidación neteada una vez que todas las partes están completamente financiadas.

Ese diseño elimina la necesidad de prefinanciar centros de trading individuales, un punto de fricción que inmoviliza capital a través de múltiples plataformas y crea exposición directa al riesgo de la plataforma.

Spotex, entre los primeros en integrarse

Spotex, una red de comunicaciones electrónicas de FX que procesa miles de millones en volumen diario, estará entre los primeros centros en ofrecer trading cripto a través de la infraestructura CMS.

“El futuro de los mercados de activos digitales se parecerá cada vez más a los mercados financieros tradicionales, con una separación clara entre ejecución, custodia y la intermediación de crédito”, dijo John Miesner, CEO de Spotex. “Trabajar con Anchorage Digital permite que Spotex Digital lleve el trading cripto a ese marco institucional, algo que nuestros clientes han estado esperando mientras el mercado madura.”

Se están desarrollando centros adicionales en los mercados tradicionales y de activos digitales.

Atlas como infraestructura central del mercado

Anchorage Digital presenta este lanzamiento como una expansión de Atlas como plataforma para la actividad institucional más amplia de activos digitales, cubriendo hoy el cripto spot con clases de activos tokenizados como objetivo a largo plazo.

La empresa tiene una valoración de 4,2 mil millones de dólares y cuenta entre sus patrocinadores a Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC y Visa. También posee una BitLicense del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York y opera una entidad autorizada a través de la Autoridad Monetaria de Singapur.

El lanzamiento de CMS llega mientras la demanda institucional de infraestructura cripto regulada sigue creciendo junto con la adopción de ETFs de Bitcoin spot y la mayor claridad regulatoria en Estados Unidos.