Un pionero del Bitcoin advierte que las altcoins y las memecoins podrían caer a cero

El CEO de Blockstream, Adam Back, ha renovado sus críticas de larga data a las altcoins y las memecoins, diciendo que la eficiencia del mercado podría por fin estar alcanzando a los activos que él considera débiles.
Resumen

• Adam Back dijo que los mercados eficientes eventualmente podrían valorar muchas altcoins y memecoins cerca de cero.
• La dominancia de Bitcoin cerca de 59%, manteniendo presión sobre la rotación del mercado más amplio de altcoins este mes.
• Casi 40% de las altcoins negociadas cerca de mínimos históricos, lo que muestra una débil aversión al riesgo fuera de Bitcoin.

Back escribió en X que había esperado que la hipótesis de mercado eficiente empujara a las altcoins hacia “$0”. Añadió que hizo un llamado similar hace una década y le sorprendió que haya tardado tanto en que los mercados alcancen a los “air tokens, altcoins, memecoins etc.”

La hipótesis de mercado eficiente es la idea de que los precios de los activos reflejan la información disponible. Back usó ese marco para argumentar que muchos tokens sin un valor claro a largo plazo pueden eventualmente perder el respaldo del mercado.

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i was expecting efficient market hypothesis to kick in with alts and price them at $0. but i was making that call a decade ago, so I am quite surprised it took this long for the efficient market to catch-up with air tokens, altcoins, memecoins etc.
--- Adam Back (@adam3us) May 23, 2026

Las declaraciones de Back reflejan una visión que a menudo sostienen los inversores centrados en Bitcoin. Argumentan que la oferta fija, el modelo de seguridad y el largo historial de Bitcoin lo hacen diferente a otros activos cripto.

La dominancia de Bitcoin mantiene presión sobre las altcoins

La advertencia llega mientras Bitcoin continúa absorbiendo una gran parte de la atención del mercado cripto. Crypto.news informó que la capitalización total del mercado cripto estaba alrededor de $2,7 billones, con la dominancia de Bitcoin cerca de 59%.

Una alta dominancia de Bitcoin a menudo limita el impulso de las altcoins. Cuando el capital permanece concentrado en Bitcoin, las fichas más pequeñas tienden a ver rallies más cortos y caídas más bruscas.

Crypto.news también informó en diciembre que las altcoins aún estaban por debajo de sus principales medias móviles de largo plazo, mientras que la dominancia de Bitcoin se mantenía cerca del rango de 58% a 59%. Ese análisis dijo que el capital aún no había rotado con fuerza hacia el mercado más amplio de altcoins.

Las memecoins enfrentan una prueba más dura

Back también mencionó las memecoins, un segmento de mercado a menudo impulsado por la atención en línea más que por ingresos, comisiones de protocolo o utilidad directa. Estos tokens pueden moverse rápido durante fases de riesgo a favor (risk-on), pero a menudo caen con más fuerza cuando se ajusta la liquidez.

Las memecoins suelen estar inspiradas en memes o tendencias de internet y son conocidas por su volatilidad. Ese perfil las hace más expuestas cuando los traders reducen el riesgo.

El mercado aún respalda algunas memecoins grandes. Los datos de crypto.news mostraron que la categoría de tokens meme tenía una capitalización de mercado por encima de $34 mil millones, liderada por nombres como Dogecoin, Shiba Inu y Pepe.

Eso no zanja el debate sobre el valor a largo plazo. Muestra que las memecoins todavía tienen liquidez activa, incluso cuando los críticos argumentan que muchas carecen de demanda duradera.

La “altcoin season” aún necesita confirmación

crypto.news informó en marzo que casi 40% de las altcoins se negociaban cerca de mínimos históricos. El mismo reporte dijo que la dominancia de Bitcoin seguía alta, lo que significaba que la rotación hacia las altcoins aún no había comenzado claramente.

Ese contexto hace que los comentarios de Back sean oportunos. La debilidad en la amplitud de las altcoins le da a los inversores centrados en Bitcoin más margen para argumentar que el mercado está separando activos más fuertes de tokens más débiles.

Una recuperación completa de las altcoins probablemente necesitaría que Bitcoin se estabilice, que la dominancia baje y que mejore la tolerancia al riesgo. Sin esas condiciones, los traders podrían seguir favoreciendo Bitcoin y un grupo más pequeño de tokens grandes y líquidos.