La CFTC demanda a Nueva York mientras 38 fiscales generales respaldan el caso del mercado de predicciones de Kalshi

El viernes, la fiscal general de Nueva York, Letitia James, se unió a una coalición bipartidista de otros 37 fiscales generales para instar al máximo tribunal de Massachusetts a mantener una medida cautelar preliminar contra Kalshi, mientras que la CFTC presentó simultáneamente una demanda contra Nueva York para bloquear la aplicación estatal contra plataformas registradas ante la CFTC. Las dos acciones conjuntas representan una escalada importante en la disputa entre estados y el gobierno federal por la regulación de los mercados de predicción.

La coalición de fiscales generales respalda la medida de Massachusetts

El escrito de amicus, presentado en la Corte Suprema Judicial de Massachusetts, pide al tribunal que confirme una decisión de enero según la cual Kalshi no puede ofrecer contratos de eventos deportivos a residentes del estado sin una licencia de la Comisión de Juegos de Massachusetts. Los 38 firmantes —fiscales generales de 37 estados y del Distrito de Columbia— abarcan el espectro político.

“Los contratos de eventos de Kalshi para deportes son solo apuestas ilegales con otro nombre, y deberían regirse por las mismas reglas que cualquier otra plataforma de apuestas autorizada”, dijo James.

Según el escrito, los usuarios de Kalshi apostaron más de $1 mil millones cada mes en la plataforma en 2025, y el betting deportivo representó aproximadamente el 90% de ese volumen en ciertos meses. La coalición sostiene que la afirmación de Kalshi de que sus contratos son “swaps” sujetos a la supervisión exclusiva de la CFTC bajo Dodd-Frank interpreta mal la ley de 2010, que según los AG fue diseñada para abordar instrumentos financieros detrás de la crisis de 2008, no para legalizar el juego deportivo en todo el país.

La CFTC presenta una demanda en contrasentido contra Nueva York

Horas después de que se presentara el escrito de amicus, la CFTC presentó su propia queja en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Sur de Nueva York, nombrando como demandados a la fiscal general James, al gobernador Kathy Hochul, a la Comisión de Juegos del Estado de Nueva York, al director ejecutivo Robert Williams y a seis comisionados.

La agencia busca un fallo declaratorio de que la ley federal le otorga autoridad exclusiva sobre los contratos de eventos, además de una medida cautelar permanente que bloquee al estado para hacer cumplir las que la agencia considera leyes de apuestas preteridas contra entidades registradas ante la CFTC.

“Nueva York es el estado más reciente en ignorar la ley federal y décadas de precedentes al intentar hacer cumplir leyes estatales de juego contra bolsas registradas ante la CFTC”, dijo el presidente de la CFTC, Michael Selig. La agencia citó una carta de cese y desistimiento de octubre que Kalshi recibió de reguladores de juegos de Nueva York, junto con las demandas civiles de esta semana contra Coinbase y Gemini, como una conducta que invade la jurisdicción federal.

James y Hochul, ambos demócratas, emitieron el viernes por la noche un comunicado conjunto acusando a la administración de Trump de “priorizar a las grandes corporaciones por encima de los consumidores y de los mejores intereses de los neoyorquinos” y prometieron defender las leyes de apuestas del estado en los tribunales.

La estrategia legal más amplia de la CFTC

La queja de Nueva York sigue a demandas casi idénticas que la agencia presentó contra Arizona, Connecticut e Illinois el 2 de abril. El presidente de la CFTC, Selig, ha ampliado de manera constante la postura jurisdiccional de la agencia desde que se hizo cargo, donde él es el único comisionado actual. La agencia retiró una propuesta de la era Biden que habría prohibido los contratos de eventos políticos y advirtió a los reguladores estatales en febrero que la agencia ya no “se quedaría sentado sin hacer nada”.

Resultados judiciales mixtos en los estados

Los resultados judiciales han sido distintos según la jurisdicción. El Tribunal de Apelaciones de EE. UU. para el Tercer Circuito falló a favor de Kalshi contra Nueva Jersey a principios de este mes, en una decisión de 2-1, y un juez federal en Tennessee concedió a la empresa una medida cautelar preliminar en febrero. Sin embargo, jueces estatales y federales en Nevada, Maryland, Ohio y Massachusetts han fallado contra la plataforma.

Cabe destacar que Arizona, Connecticut e Illinois —los tres estados a los que la CFTC actualmente demanda— se sumaron al escrito de amicus presentado el viernes, al igual que Tennessee y Nueva Jersey, donde los tribunales federales han fallado a favor de Kalshi. La amplitud de los firmantes, provenientes de estados que han ganado, perdido o aún no han peleado en los tribunales, subraya qué tan ampliamente los fiscales generales estatales ven el argumento de la preeminencia como una amenaza a la autoridad tradicional de los estados sobre el juego.

Escalada de la ejecución esta semana

Las acciones del viernes culminan una semana de medidas de cumplimiento en cascada. James demandó a Coinbase y Gemini el martes, buscando un mínimo de $2.2 mil millones y $1.2 mil millones, respectivamente. El fiscal general de Wisconsin presentó demandas civiles el jueves contra Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com y Coinbase, alegando que sus contratos de eventos deportivos violan la prohibición estatal de juego comercial.

Valoración de la empresa y volumen de negociación

Kalshi fue valorada por última vez en aproximadamente $22 mil millones después de una $1 mil millones de la que se informó en marzo, y registró más de $10 mil millones en volumen de negociación hasta ahora este mes, según el panel de datos de The Block. El analista de TD Cowen, Jaret Seiberg, ha dicho que los estados aún parecen tener la posición legal más sólida, y que la disputa probablemente seguirá hasta la Corte Suprema y que una resolución podría no llegar hasta 2028.