Ethereum enfrenta riesgo de liquidación en el Q4 antes de la recuperación

• Ethereum cotiza por debajo de niveles clave de Fibonacci, aunque la presión continúa siendo el titular hacia la segunda mitad de 2026.

• Las tasas de financiación negativas persistentes indican que el posicionamiento bajista sigue elevado en los mercados de derivados de Ethereum.

• Los patrones históricos del ciclo de Ethereum siguen sugiriendo un posible evento de capitulación antes de la estabilización del mercado.

El precio de Ethereum continúa bajo presión, ya que los indicadores técnicos y de derivados siguen apuntando a la posibilidad de una fase final de capitulación antes de que el mercado de criptomonedas en general establezca un fondo a largo plazo.

La estructura del ciclo de Ethereum sigue asemejándose a mercados bajistas anteriores

El análisis reciente del mercado ha renovado la atención sobre la estructura de precios a largo plazo de Ethereum. Los participantes del mercado continúan comparando el ciclo actual con la corrección de 2021-2022. Las similitudes entre ambos períodos siguen siendo notables.

El veterano trader Matthew Dixon declaró recientemente en X que Ethereum podría enfrentar una liquidación final. Según su análisis, un movimiento hacia la extensión del 100 % de Fibonacci sigue siendo posible. "Tal caída podría coincidir con un fondo de mercado más amplio en el cuarto trimestre", afirmó.

Fuente: X

Ethereum alcanzó un precio máximo de casi $4.900 antes del siguiente gran mercado bajista. Ese ciclo finalmente terminó cerca de la zona de extensión del 100 % de Fibonacci. La caída final agotó el posicionamiento alcista y estableció un fondo de mercado duradero.

El ciclo actual parece estar en una trayectoria similar. Ethereum alcanzó una altura de casi $4.970 y luego inició una larga corrección. No ha podido recuperarse cerca de los niveles de retroceso importantes en repetidas ocasiones.

Los indicadores técnicos siguen respaldando una perspectiva defensiva

Ethereum, al momento de redactar este artículo, cotizaba a $1.580 tras un movimiento de precios volátil. Sin embargo, los compradores superaron temporalmente la zona de resistencia de $1.600.

El rechazo cerca de $1.605 reforzó la debilidad imperante del mercado. Posteriormente, los vendedores retomaron el control y empujaron los precios a la baja. Ethereum luego se estabilizó cerca de la zona de soporte de $1.565.

El gráfico semanal sigue mostrando una serie de máximos decrecientes. La línea de tendencia descendente desde el pico del ciclo permanece intacta. Hasta que esa línea de tendencia se rompa, la tendencia general sigue siendo correctiva.

Las lecturas semanales del RSI también han vuelto a entrar en territorio de sobreventa. Condiciones similares aparecieron durante fondos de mercado anteriores. Sin embargo, las lecturas de sobreventa por sí solas rara vez identifican puntos de giro precisos.

El posicionamiento en derivados refleja una cautela persistente del mercado

Los datos de CoinGlass continúan revelando un posicionamiento bajista sustancial en los mercados de derivados de Ethereum. Las tasas de financiación se mantuvieron fuertemente positivas durante el repunte anterior de Ethereum. Los traders acumularon agresivamente posiciones largas apalancadas.

Las condiciones del mercado cambiaron considerablemente tras la reversión del precio de Ethereum. Surgieron picos de financiación negativa durante períodos de aceleración de las ventas. Los eventos fueron indicativos de una amplia actividad de desapalancamiento.

Durante gran parte de 2025 y 2026, la financiación negativa persistió. Los traders continuaron posicionándose para un movimiento bajista adicional. La convicción del lado corto se mantuvo elevada en los mercados de futuros perpetuos.

Los datos de financiación recientes han mostrado una mejora modesta. Los períodos de financiación positiva han regresado gradualmente en las últimas semanas. Sin embargo, la utilización del apalancamiento sigue siendo sustancialmente inferior a los máximos de ciclos anteriores.

La tesis más amplia de Dixon sugiere que el pesimismo extremo a menudo precede a recuperaciones importantes. Si Ethereum revisita su zona de extensión proyectada, las condiciones del mercado podrían potencialmente establecer la base para un ciclo de recuperación futuro.