Ethereum enfrenta riesgo de liquidación en el Q4 antes de la recuperación

• Ethereum cotiza por debajo de niveles clave de Fibonacci, pero la presión continúa siendo el foco principal hacia la segunda mitad de 2026.

• Las tasas de financiación persistentemente negativas indican que el posicionamiento bajista sigue siendo elevado en los mercados de derivados de Ethereum.

• Los patrones históricos del ciclo de Ethereum continúan sugiriendo un posible evento de capitulación antes de la estabilización del mercado.

El precio de Ethereum sigue bajo presión, ya que los indicadores técnicos y de derivados continúan apuntando hacia la posibilidad de una fase de capitulación final antes de que el mercado de criptomonedas en general establezca un suelo a largo plazo.

La estructura del ciclo de Ethereum sigue asemejándose a mercados bajistas anteriores

El análisis de mercado reciente ha renovado la atención sobre la estructura de precios a largo plazo de Ethereum. Los participantes del mercado continúan comparando el ciclo actual con la corrección de 2021-2022. Las similitudes entre ambos periodos siguen siendo notables.

El veterano trader Matthew Dixon declaró recientemente en X que Ethereum podría enfrentar una liquidación final. Según su análisis, un movimiento hacia la extensión del 100% de Fibonacci sigue siendo posible. «Tal caída podría coincidir con un suelo de mercado más amplio en el cuarto trimestre», afirmó.

Fuente: X

Ethereum alcanzó un precio máximo de casi 4900 dólares antes del siguiente gran mercado bajista. Ese ciclo terminó eventualmente cerca de la zona de extensión del 100% de Fibonacci. La caída final agotó el posicionamiento alcista y estableció un suelo de mercado duradero.

El ciclo actual parece estar en una trayectoria similar. Ethereum alcanzó una altura de casi 4970 dólares y luego inició una larga corrección. No ha podido recuperarse cerca de los niveles de retroceso principales en repetidas ocasiones.

Los indicadores técnicos continúan respaldando una perspectiva defensiva

Ethereum, al momento de redactar este artículo, cotizaba a 1580 dólares tras un movimiento de precio volátil. Sin embargo, los compradores superaron temporalmente la zona de resistencia de los 1600 dólares.

El rechazo cerca de los 1605 dólares reforzó la debilidad imperante del mercado. Posteriormente, los vendedores recuperaron el control y presionaron los precios a la baja. Ethereum luego se estabilizó cerca de la zona de soporte de los 1565 dólares.

El gráfico semanal continúa mostrando una serie de máximos decrecientes. La línea de tendencia descendente desde el pico del ciclo permanece intacta. Mientras esa línea de tendencia no se rompa, la tendencia general sigue siendo correctiva.

Las lecturas semanales del RSI también han vuelto a entrar en territorio de sobreventa. Condiciones similares aparecieron durante mínimos de mercado anteriores. Sin embargo, las lecturas de sobreventa por sí solas rara vez identifican puntos de reversión precisos.

El posicionamiento en derivados refleja una cautela persistente del mercado

Los datos de CoinGlass continúan revelando un posicionamiento bajista sustancial en los mercados de derivados de Ethereum. Las tasas de financiación se mantuvieron fuertemente positivas durante el rally anterior de Ethereum. Los traders acumularon agresivamente posiciones largas apalancadas.

Las condiciones del mercado cambiaron considerablemente tras la reversión del precio de Ethereum. Surgieron picos de financiación negativa durante los períodos de venta acelerada. Los eventos fueron indicativos de una amplia actividad de desapalancamiento.

Durante gran parte de 2025 y 2026, la financiación negativa persistió. Los traders continuaron posicionándose para un movimiento bajista adicional. La convicción del lado corto se mantuvo elevada en los mercados de futuros perpetuos.

Los datos de financiación recientes han mostrado una modesta mejora. Los períodos de financiación positiva han regresado gradualmente en las últimas semanas. Sin embargo, la utilización del apalancamiento sigue siendo sustancialmente inferior a los máximos de ciclos anteriores.

La tesis más amplia de Dixon sugiere que el pesimismo extremo a menudo precede a las recuperaciones importantes. Si Ethereum revisita su zona de extensión proyectada, las condiciones del mercado podrían potencialmente establecer la base para un ciclo de recuperación futuro.