Florida se convierte en la primera en regular las stablecoins, el primer proyecto de ley a nivel estatal en Estados Unidos espera la aprobación del gobernador

El Senado de Florida aprobó el viernes la “Ley del Senado 314”, que exige a los emisores de stablecoins que operan en el estado obtener una licencia de la Oficina de Regulación Financiera de Florida antes de emitir tokens a los residentes. La ley busca alinear la regulación a nivel estatal con el marco federal de la “Ley GENIUS” firmada por el presidente Trump a principios de este año. Actualmente, está a la espera de la firma del gobernador Ron DeSantis.

Contenido principal de la Ley SB 314: sistema de licencias y alineación federal

(Origen: X)

El mecanismo central de la Ley del Senado 314 es la creación de un sistema de licencias a nivel estatal. Cualquier institución que desee emitir stablecoins a los residentes de Florida debe obtener previamente una licencia emitida por la Oficina de Regulación Financiera antes de realizar operaciones. Este requisito aplica tanto a instituciones locales como a emisores que operen desde otros estados.

El senador Burton afirmó claramente que la lógica de diseño de la ley es coordinar el enfoque regulatorio de Florida con el marco de la “Ley GENIUS” federal. La Ley GENIUS permite a bancos y otras entidades aprobadas emitir stablecoins, siempre que mantengan reservas calificadas, como bonos del Tesoro de EE. UU., y divulguen mensualmente sus holdings para garantizar la protección del consumidor y la estabilidad financiera.

De la prohibición de CBDC a la promoción de stablecoins: la postura coherente de Florida sobre criptoactivos

La postura de Florida respecto a las políticas de activos digitales es altamente coherente, no contradictoria en apariencia. DeSantis anteriormente convirtió a Florida en el primer estado de EE. UU. en prohibir las monedas digitales de banco central (CBDC), basándose en la lógica de que la emisión de dinero digital por parte del gobierno podría amenazar los mercados privados de criptomonedas y ampliar la vigilancia sobre las actividades financieras de los ciudadanos.

Prohibir CBDC y promover la regulación de stablecoins reflejan la misma lógica política subyacente:

Apoyo al mercado privado: Las stablecoins emitidas por privados se ajustan a la lógica de competencia del mercado; la CBDC representa un control directo del gobierno sobre la moneda.

Oposición a la vigilancia gubernamental: La naturaleza programable de la CBDC permite al gobierno rastrear cada transacción, mientras que las stablecoins privadas, aunque reguladas, conservan la autonomía financiera esencial.

Regulación, no prohibición: Esta legislación no busca reprimir las stablecoins, sino establecer un marco de cumplimiento claro, atrayendo a más empresas de cripto en Florida.

Durante su campaña presidencial temprana, DeSantis prometió explícitamente proteger Bitcoin y otros activos digitales de regulaciones restrictivas. La firma de esta ley de stablecoins refuerza esa postura.

Carrera global por la regulación de stablecoins: contexto en EE. UU. y panorama de datos

Detrás de esta legislación está el crecimiento explosivo del mercado global de stablecoins y la aceleración en la implementación regulatoria en distintas regiones. Según datos compilados por Artemis Analytics a partir de Bloomberg, en 2025 el volumen de comercio mundial de stablecoins alcanzará los 33 billones de dólares, un aumento del 72% respecto al año anterior. Por volumen de transacciones, USDC lidera con 18,3 billones de dólares, mientras que USDT de Tether tiene un volumen de 13,3 billones, y su capitalización de mercado sigue siendo dominante con 187 mil millones de dólares.

A nivel internacional, Japón estableció en 2023 un marco legal para la emisión de stablecoins, Hong Kong planea comenzar a emitir licencias para emisores este año, y China, tras explorar brevemente la emisión de tokens vinculados al yuan por empresas privadas, suspendió los pilotos y pasó a permitir que los bancos comerciales paguen intereses sobre saldos en yuan digital.

En EE. UU., la “Ley de Claridad” sigue siendo controvertida. Empresas como Coinbase desean incentivar a los poseedores de stablecoins con recompensas, mientras que los bancos advierten que tales incentivos podrían provocar una salida de depósitos hacia plataformas cripto. Trump recientemente afirmó que los bancos no deberían interferir en las políticas gubernamentales de apoyo a las criptomonedas.

Preguntas frecuentes

¿Qué impacto específico tendrá la aprobación de la Ley SB 314 en los emisores de stablecoins que operan en Florida?

Si la firma de DeSantis la ratifica, todas las instituciones que deseen emitir stablecoins a los residentes de Florida, independientemente de su sede, deberán solicitar y obtener previamente una licencia de la Oficina de Regulación Financiera de Florida. Los emisores existentes deberán evaluar su cumplimiento en Florida y posiblemente ajustar sus procesos de gestión de reservas y divulgación de información para cumplir con los requisitos de la licencia.

¿Cómo se relaciona el marco regulatorio de stablecoins en Florida con la Ley GENIUS federal?

La SB 314 busca alinear las regulaciones estatales con el marco federal de la Ley GENIUS, no crear sistemas regulatorios paralelos o conflictivos. La Ley GENIUS exige a los emisores de stablecoins mantener reservas calificadas (como bonos del Tesoro) y divulgar sus holdings periódicamente. La licencia estatal añade una capa adicional de revisión a nivel estatal, formando un sistema de doble supervisión que combina las regulaciones federal y estatal.

Si la ley se firma, ¿cómo influirá que Florida sea el primer estado con un marco regulatorio para stablecoins en EE. UU. en otros estados?

Representa un punto de inflexión en la regulación de stablecoins en EE. UU., pasando de un enfoque puramente federal a uno coordinado entre estados y federal. La implementación práctica—como los procesos de solicitud, los plazos de aprobación y la aplicación de la ley—servirá como referencia para otros estados. Dado que se proyecta que en 2025 el volumen de comercio global de stablecoins alcance los 33 billones de dólares, establecer un marco regulatorio temprano puede atraer a más empresas relacionadas a establecer operaciones en Florida.