Han Seo-hee: La Ley Clarity busca impulsar la deslocalización en EE. UU. de activos digitales mediante el onshoring

Han Seo-hee habló el 15 de mayo en un seminario en Seúl y afirmó que la Clarity Act busca impulsar el onshoring de activos digitales de EE. UU. recompensando el cumplimiento y penalizando la salida. Explicó que EE. UU. está incorporando futuros perpetuos en el marco regulado para reforzar la protección de los inversores, al tiempo que señaló que las entidades que no permanezcan en EE. UU. no pueden atender a ciudadanos estadounidenses y quedan fuera del sistema regulatorio. Han describió la Clarity Act como la “reestructuración integral de la estructura de la industria” y añadió que la claridad regulatoria se traduce en una estrategia para ofrecer beneficios a quienes cumplan con el sistema regulatorio e imponer costes a quienes no lo hagan, impulsando así aún más el onshoring. El seminario, titulado “US Digital Asset Hegemony Strategy and Korea's Response”, abordó las implicaciones estratégicas de la legislación estadounidense sobre stablecoins y activos digitales para el sector financiero de Corea.

CFTC: autorización de futuros perpetuos como ejemplo de onshoring

Han citó la concesión de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de futuros perpetuos como ejemplo de la estrategia de onshoring. Dijo que EE. UU. se está moviendo para incorporar los futuros perpetuos al marco regulado y mejorar la protección de los inversores; sin embargo, cuando las entidades no permanecen en EE. UU., la señal es que no pueden atender a ciudadanos estadounidenses y quedan fuera del sistema regulatorio. Afirmó que este enfoque dual —ofrecer beneficios a quienes entran y aplicar costes a quienes salen— constituye la implicación de la estrategia de onshoring de la Clarity Act.

Cronograma de la GENIUS Act y disposiciones de reconocimiento para emisores extranjeros

Han detalló el cronograma de la GENIUS Act: la ley fue aprobada y promulgada en julio de 2025, y las propuestas de normas ya estaban preparadas por la Office of the Comptroller of the Currency (OCC), el Departamento del Tesoro y la Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) durante la primera mitad de 2026. Señaló que la implementación está programada para enero de 2027 como máximo, incluso con posibles prórrogas, marcando el momento en que las stablecoins compatibles con GENIUS comenzarán a circular globalmente. Ind icó que la disposición de reconocimiento para emisores extranjeros permite que las stablecoins emitidas en el exterior que cumplan con los estándares de EE. UU. se distribuyan a nivel nacional, con un periodo de gracia de tres años vigente actualmente. Interpretó esta disposición como un incentivo para que otros países rediseñen sus sistemas para alinearlos con las regulaciones de EE. UU., dado que no pueden prescindir de la liquidez en dólares.

Tether y el mecanismo de custodia de activos de reserva con Cantor Fitzgerald

Han habló de la asociación de Tether con Cantor Fitzgerald, un dealer principal operado anteriormente por el secretario de Comercio Ruttnik. Explicó que Cantor Fitzgerald mantiene una parte significativa de los activos de reserva de Tether en Treasuries de EE. UU. Afirmó que Tether eligió a Cantor Fitzgerald porque, al ser un especialista en Tesoro designado por la Reserva Federal con abundante liquidez, la firma puede responder de inmediato a las solicitudes de reembolso convirtiendo Treasuries en efectivo. Evaluó que Tether ha alineado su sistema para cumplir con los requisitos regulatorios de EE. UU., incluida la cláusula de reembolso inmediato de la GENIUS Act. Señaló que, a medida que los usuarios de mercados emergentes aumentan su demanda de dólares y mantienen Tether, los activos de reserva se convierten en Treasuries estadounidenses a corto plazo, creando una estructura de retroalimentación que amplía la demanda de Tesoro.

Preparación de Corea para stablecoins compatibles con EE. UU.

Han indicó que, una vez que la GENIUS Act entre en vigor en enero, Corea tendrá que aceptar las stablecoins compatibles con GENIUS, quiera o no, ya que Corea aún no ha promulgado legislación y no está bien preparada. Dijo que las entradas ocurrirán a través de operadores de activos virtuales que ya manejan stablecoins, con alta probabilidad de uso en pagos de comercio y liquidación. Subrayó la necesidad de que Corea lance rápidamente stablecoins denominadas en won como medida de defensa de la soberanía monetaria, señalando que la acumulación de liquidez requiere tiempo. Identificó la liquidación de valores tokenizados y los pagos con activos virtuales como los primeros casos de uso a gran escala. También afirmó que el sector bancario de Corea debe prepararse para la custodia de activos de reserva y el manejo de transacciones de intercambio cuando entren stablecoins como pagos por comercio, y que las regulaciones de separación de redes deben relajarse para permitir la adopción de blockchain y la acumulación de tecnología en el sector bancario.

FAQ

¿Qué dijo Han Seo-hee sobre la Clarity Act el 15 de mayo?

Han Seo-hee declaró el 15 de mayo en un seminario en Seúl que la implicación de la Clarity Act es inducir el onshoring del mercado de activos digitales de EE. UU. recompensando a las entidades que cumplan con el sistema regulatorio e imponiendo costes a aquellas que no. Describió la ley como una reestructuración integral de la estructura de la industria.

¿Por qué Tether seleccionó a Cantor Fitzgerald para la custodia de activos de reserva?

Han explicó que Tether eligió a Cantor Fitzgerald porque la firma es un especialista en Tesoro designado por la Reserva Federal con abundante liquidez, lo que le permite responder de inmediato a solicitudes de reembolso convirtiendo los Treasuries de EE. UU. en efectivo. Cantor Fitzgerald mantiene una parte significativa de los activos de reserva de Tether en Treasuries de EE. UU.