Autor: Ishika Kumari, AMB Crypto
Traducido por: Peggy, BlockBeats
Editor: En un contexto de creciente incertidumbre macroeconómica y ánimo bajista en el mercado de criptomonedas, se observa una divergencia interesante: aunque el sentimiento de los inversores sigue en la zona de “miedo extremo”, algunos activos comienzan a mostrar una recuperación lenta en sus precios.
Recientemente, la plataforma descentralizada de derivados Hyperliquid (HYPE) ha sido tema de discusión en la comunidad. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ha establecido un objetivo de precio de 150 dólares (aproximadamente cinco veces el precio actual), lo que ha generado atención en el mercado. Hasta el 12 de marzo de 2026, el precio de HYPE ronda los 36 dólares, con un aumento del 5% en 24 horas y un incremento superior al 11% en los últimos 7 días.
Respecto a las razones de su subida, la comunidad ha propuesto varias explicaciones: por ejemplo, que la plataforma destina aproximadamente el 97% de sus ingresos a recompras y quema de tokens, creando un mecanismo de captura de valor directamente ligado a la actividad de trading; que el mecanismo HIP-3 permite a los usuarios crear más tipos de mercados perpetuos en la cadena, ampliando la demanda potencial; y que, además, una relación ADV/OI más baja es vista por algunos participantes del mercado como una señal de volumen de trading más “real”.
Este artículo combina las opiniones de Arthur Hayes y varios participantes de la comunidad para intentar entender, en un entorno de mercado aún cauteloso, las razones estructurales detrás del reciente fortalecimiento de HYPE.
A continuación, el texto original:
El mercado de criptomonedas se encuentra en un estado bastante delicado: los precios suben lentamente, pero el sentimiento de los inversores sigue siendo extremadamente pesimista.
El índice de miedo y avaricia en criptomonedas (Crypto Fear and Greed Index) aún se mantiene en la zona de “miedo extremo”. Sin embargo, para veteranos como Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, esta divergencia entre precio y sentimiento envía otra señal.
Arthur Hayes: objetivo de 150 dólares para HYPE
Hayes opina que, en lugar de centrarse solo en las fluctuaciones de corto plazo o de hacer ventas en corto impulsivas, es mejor enfocar la atención en los exchanges descentralizados (DEX).
Revisando ciclos pasados del mercado, señala que durante el rango lateral de 2023, aunque los traders en general tuvieron dificultades, plataformas como GMX lograron un crecimiento sostenido gracias a las comisiones de trading.
Para él, a medida que más actividad de trading se traslada a la cadena, Hyperliquid (HYPE) podría seguir un camino similar.
En comparación, instituciones como Tether o Circle suelen mantener sus ganancias dentro de la empresa; en cambio, Hyperliquid adopta un mecanismo diferente: aproximadamente el 97% de sus ingresos se destinan a recompras y quema de tokens HYPE, reduciendo así la circulación en el mercado y proporcionando soporte a largo plazo para el precio.
Con base en este modelo de negocio, Hayes cree que el precio de HYPE tiene potencial para subir hasta los 150 dólares.
“Mi objetivo para HYPE en agosto de 2026 es de 150 dólares. Con el precio actual de unos 30 dólares, esto implica un potencial de aumento de aproximadamente cinco veces.”
Para que Hyperliquid pueda explotar, ¿qué condiciones necesita?
Sin embargo, para que este objetivo sea realista, Hyperliquid aún necesita lograr un crecimiento más sólido. Actualmente, sus ingresos anuales son de aproximadamente 843 millones de dólares, pero para sostener una valoración así, los ingresos deberían aumentar a unos 1.400 millones de dólares aproximadamente.
Uno de los principales motores de crecimiento puede ser HIP-3.
HIP-3 permite a los usuarios crear mercados perpetuos sin permisos en la cadena, vinculando directamente los activos subyacentes a activos tradicionales, como el índice Nasdaq 100 o metales preciosos. Para lanzar estos mercados, los usuarios deben apostar 500,000 tokens HYPE.
Aunque esta mecánica es relativamente nueva, HIP-3 ya aporta cerca del 10% de los ingresos de Hyperliquid. Si en el futuro más traders comienzan a cubrir riesgos de activos tradicionales en la cadena, esta área de negocio podría experimentar una expansión significativa.
La comunidad en general es optimista con HYPE
En línea con la opinión de Hayes, un usuario en X (antes Twitter) comentó: “Incluso en tiempos de guerra, mantener HYPE puede ser la mejor decisión”.
Publicación: ¿Por qué, incluso en tiempos de guerra, mantener HYPE puede ser la mejor decisión? Aunque el mercado de criptomonedas está rodeado de malas noticias, HYPE sigue siendo uno de los mejores activos.
El equipo de Hyperliquid aprovechó un momento perfecto para lanzar el mercado HIP-3. En esta etapa, el interés general en la comunidad cripto ha caído drásticamente, alcanzando niveles de pánico históricos, incluso peores que durante el colapso de FTX. En Hyperliquid, si ordenamos por volumen de trading diario, solo 10 de los 30 pares principales están relacionados con criptomonedas; el resto son activos del mercado bursátil.
HIP-3 representa un avance sorprendente y seguirá siendo importante en los próximos años; Hyperliquid también lo será, ofreciendo la mayor liquidez, sin KYC y con trading 24/7.
Jeff fue el primero en crear este tipo de modelo de negocio: los tokens en sí tienen un significado real en este sistema. Mientras el 99% de los proyectos desaparecen tras su lanzamiento, HYPE sigue en pleno crecimiento.
Además, otro usuario expresó: “Mientras la oferta global de ciertos commodities se reduzca y provoque un aumento de precios, Hyperliquid captará la demanda de especulación monetaria. Las comisiones y ganancias por liquidaciones fluyen hacia HYPE, haciendo que su rendimiento supere al del mercado. Hace unas semanas vimos esto en el oro, y ahora también en CL (petróleo).”
Otro indicador clave que respalda la visión alcista es la relación ADV/OI (volumen diario promedio / interés abierto).
Hayes cita este indicador y afirma: “Entre los cinco principales DEX de contratos perpetuos, Hyperliquid tiene el volumen más real, ya que su relación ADV/OI es la más baja.”
No obstante, Hayes también opina que, con el tiempo y cambios en el mercado, la participación de Hyperliquid en el volumen diario total (ADV) seguirá creciendo.
&HYPE: precio y métricas en la cadena
Al momento de escribir este artículo, el precio de HYPE ronda los 34.98 dólares, con un aumento del 13.37% en las últimas 24 horas. Sin embargo, aunque el precio muestra fortaleza, los datos en la cadena indican que el sentimiento del mercado sigue siendo relativamente cauteloso.
Los datos de Santiment muestran que, entre mediados de enero y mediados de febrero, hubo una clara desconexión entre el progreso en desarrollo del proyecto y el sentimiento del mercado: la actividad de desarrollo continuó, pero el ánimo hacia el proyecto no mejoró en paralelo.
La razón principal de este pesimismo es que los traders siguen centrados en las fluctuaciones a corto plazo. Hasta hace poco, el sentimiento empezó a mejorar, lo que sugiere que el mercado finalmente comienza a reconocer la utilidad y el modelo de ingresos en constante fortalecimiento de la plataforma.
Cabe destacar que esta no es la primera vez que Hayes muestra confianza en HYPE. El 21 de febrero, el cofundador de BitMEX expresó en X que estaba acumulando más HYPE y fijó un objetivo de 150 dólares.
En su análisis previo, estimaba que este objetivo podría alcanzarse en julio de 2026; en su predicción más reciente, la fecha se retrasó hasta agosto de 2026. Sin embargo, esto asumiendo que el protocolo logre unos ingresos anuales de aproximadamente 1.4 mil millones de dólares.
Conclusión final
Indicadores como la baja relación ADV/OI de Hyperliquid sugieren que su actividad de trading proviene en mayor medida de usuarios reales, no de volúmenes falsos manipulados artificialmente.
Al mismo tiempo, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso, lo que indica que los inversores aún esperan señales más claras para confirmar que la plataforma puede sostener un crecimiento continuo.
