Valores de defensa en wones surcoreanos recomendados como oportunidad de compra antes del impulso del contrato

La investigadora de DS Investment & Securities, Kang Tae-ho, recomendó el momento actual como una oportunidad de compra para las acciones de defensa de Corea, que han mostrado debilidad frente al índice KOSPI, citando que se espera que el impulso de los contratos se reanude desde julio. Kang afirmó que la valoración actual ha entrado en un rango atractivo y recomendó comprar antes de que el impulso de los contratos se haga visible. La debilidad en cinco de las principales empresas de defensa: Hanwha Aerospace, LIG Defense & Aerospace, Hanwha Systems, Hyundai Rotem y Korea Aerospace Industries, se debe a la persistencia de grandes brechas en contratos, a las preocupaciones sobre las barreras de entrada a la OTAN tras el fracaso del contrato de submarinos de Canadá y a retrasos de contratos en Oriente Medio por el prolongado conflicto regional, según el analista.

Los contratos esperados de este mes incluyen negociaciones del K9 Howitzer en EE. UU. y desarrollo conjunto de España

Kang pronosticó grandes contratos concentrados en la segunda mitad, con varios esperados para este mes. Entre ellos figuran la selección del negociador preferido de EE. UU. para el obús autopropulsado de ruedas K9, la firma del contrato de desarrollo conjunto del obús autopropulsado de ruedas K9 de España y la firma del contrato principal del tanque K2 de Perú. El analista señaló que el proyecto K9 de España ya cuenta con un memorando de entendimiento de desarrollo conjunto firmado, y que España enfrenta presión para incrementar el gasto en defensa, lo que sugiere que el contrato principal avanzará rápidamente.

Las tensiones Polonia-Rusia respaldan la demanda de armas terrestres de la OTAN

Kang evaluó que las amenazas continuas de Rusia contra Polonia y la intensificación de la guerra Rusia-Ucrania implican que se necesitan con urgencia armas terrestres como K9 y Chunmoo dentro de la OTAN. El analista pronosticó que, en lugar de que aumenten las barreras de entrada, se reforzarán métodos de cooperación como el desarrollo conjunto.

Se espera que continúe el interés por la defensa antimisiles en Oriente Medio tras agotarse los inventarios

Al añadir el flujo de Oriente Medio, Kang proyectó que la incertidumbre sobre los grandes contratos de la segunda mitad se resolverá en cierta medida. El analista estimó que el agotamiento del inventario de interceptores de misiles balísticos de los principales países de Oriente Medio será sustancial, y pronosticó el interés continuado en redes de defensa aérea e interceptores de Corea. Tras la estabilización de la situación en Oriente Medio, Kang consideró que las negociaciones para grandes contratos en Oriente Medio, incluidos el proyecto MNG de Arabia Saudita y el K2 de Irak, se reactivarán con fuerza.

Se prevé que LIG D&A supere el consenso de Q2 con ventas de Cheongung en EAU

Aunque esperaba que algunos resultados de empresas queden por debajo de las expectativas del mercado, Kang mencionó que la dirección del precio de las acciones del sector de defensa probablemente se determinará por los resultados de los contratos y no por los resultados actuales. Para LIG D&A, el analista pronosticó resultados sólidos respaldados por el reconocimiento de ventas de Cheongung con destino a EAU, y proyectó un beneficio operativo en Q2 de 114 mil millones de wones, superando el consenso del mercado de 104,9 mil millones de wones.

Para Hanwha Aerospace, Kang estimó un beneficio operativo en Q2 por debajo del consenso, pero analizó que las entregas concentradas en la segunda mitad de K9, Chunmoo y misiles con destino a Polonia, además del reconocimiento acelerado de ventas de K9 con destino a Australia y Egipto, generarán una ganancia operativa anual de defensa terrestre de 2,3 billones de wones con resultados excelentes. El analista añadió que se espera que Hyundai Rotem, Korea Aerospace Industries y Hanwha Systems publiquen resultados de Q2 por debajo del consenso, pero que se anticipa una mejora de resultados de cara a la segunda mitad.

Preguntas frecuentes

¿Por qué las acciones de defensa coreanas están actualmente débiles pese a que se espera un impulso de contratos?

Según el investigador de DS Investment & Securities, Kang Tae-ho, la debilidad se debe a la persistencia de grandes brechas en contratos, a preocupaciones sobre barreras de entrada a la OTAN tras el fracaso del contrato de submarinos de Canadá y a retrasos de contratos en Oriente Medio debido al prolongado conflicto regional.

¿Qué grandes contratos de defensa se esperan este mes?

Kang pronosticó varios contratos esperados este mes, incluidos la selección del negociador preferido de EE. UU. para el obús autopropulsado de ruedas K9, la firma del contrato de desarrollo conjunto del obús autopropulsado de ruedas K9 de España y la firma del contrato principal del tanque K2 de Perú.