Acciones surcoreanas: los inversores minoristas compran 453,8 mil millones de wones en ETF apalancados tras la caída de los precios

Los inversores minoristas en Corea del Sur compraron netamente aproximadamente 453,8 mil millones de won en fondos cotizados de apalancamiento sobre una sola acción (single-stock leveraged exchange-traded funds) que siguen a Samsung Electronics y SK Hynix el 24日, revirtiendo una racha de ventas de tres días por un total de unos 500 mil millones de won desde el 21日 hasta el 23日. El repunte de compras se produjo tras una fuerte caída de precios el 24日, cuando las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix cayeron 7-8%, lo que llevó a que sus respectivos productos apalancados bajaran 15-16%. La reversión ocurrió antes de requisitos de depósito más estrictos que entrarán en vigor el 31日, lo que elevará el depósito mínimo de efectivo de 10 millones de won a 30 millones de won y eliminará el uso de valores sustitutos.

Los inversores minoristas vendieron netamente 500 mil millones de won en tres días

De acuerdo con Korea Exchange y KOSCOM CHECK el 26日, los inversores minoristas vendieron netamente 14 productos apalancados sobre una sola acción (en conjunto) de forma consecutiva del 21日 al 23日. Los siete productos apalancados sobre una sola acción de Samsung Electronics registraron ventas netas de 57,64 mil millones de won el 21日, 76,95 mil millones de won el 22日 y 24,25 mil millones de won el 23日. Los siete productos apalancados sobre una sola acción de SK Hynix registraron ventas netas de 162,16 mil millones de won el 21日, 45,79 mil millones de won el 22日 y 180,37 mil millones de won el 23日.

Reversión de compras en un solo día: 453,8 mil millones de won el 24日

La tendencia vendedora se revirtió por completo el 24日, el cuarto día de negociación después del anuncio de medidas complementarias de la Comisión de Servicios Financieros el 16日 (excluyendo el 20日, el primer día de negociación tras el anuncio). Solo el 24日, los inversores minoristas compraron netamente 103,8 mil millones de won de los siete productos apalancados de Samsung Electronics y 350,02 mil millones de won de los siete productos apalancados de SK Hynix, sumando 453,83 mil millones de won. Este volumen de compras en un día compensó el total vendido en tres días, cambiando el flujo acumulado de cinco días (20日-24日) de ventas netas a compras netas. En ese periodo, los inversores minoristas compraron netamente 12,51 mil millones de won en productos apalancados de Samsung Electronics y 103,12 mil millones de won en productos apalancados de SK Hynix, para un total combinado de 115,63 mil millones de won.

Los productos apalancados caen 15-16% cuando las acciones subyacentes caen 7-8%

El 24日, descrito como “Black Friday”, Samsung Electronics y SK Hynix cerraron con una caída de 7-8%, lo que hizo que sus productos apalancados sobre una sola acción se desplomaran 15-16%. KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage cayó 15,10%, mientras que KODEX SK Hynix Single Stock Leverage bajó 16,25%. TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage y TIGER SK Hynix Leverage disminuyeron 15,39% y 16,17%, respectivamente. Excluyendo KODEX SK Hynix Single Stock Leverage (13,015 won), los 13 productos restantes negociaron entre 11.000 y 12.000 won, casi la mitad de su precio de cotización del 27 de mayo de 20.000 won. La caída de precios parece haber atraído flujos de búsqueda de gangas.

La Comisión de Servicios Financieros adelanta el requisito de depósito al 31日

La Comisión de Servicios Financieros anunció el 24日 que aplicará el fortalecimiento del requisito básico de depósito el 31日, antes del calendario originalmente previsto para agosto, para estabilizar la demanda con rapidez. El 16日, la comisión dio a conocer medidas complementarias que elevaron el depósito básico de 10 millones de won a 30 millones de won, en efectivo solamente, eliminando los valores sustitutos (acciones, ETFs, bonos) que previamente se contaban al 70% del valor de mercado. En publicaciones de la comunidad inversora se indicó que la motivación era “promediar a la baja” antes de que entre en vigor la regulación: “El aumento de depósitos hace más difícil comprar, así que debe ocurrir el promedio a la baja ahora” y “Cuando baje, promediaré a la baja vendiendo productos inversos e incrementando el peso del apalancamiento”.

El analista atribuye la volatilidad al momento de la fuerte caída

Lee Sang-hyun, investigador de Meritz Securities, afirmó: “En lugar de que la cotización de los productos apalancados nacionales sobre una sola acción amplíe significativamente la volatilidad del precio de las acciones de las compañías nacionales de semiconductores, es más razonable considerar que la fuerte caída de los precios de las acciones de las compañías de semiconductores que ocurrió mientras los productos apalancados se cotizaban amplificó las preocupaciones del mercado. [Las medidas complementarias] se espera que generen un efecto de estabilización del mercado”.

FAQ

¿Qué hicieron los inversores minoristas el 24日 con los ETFs apalancados sobre una sola acción?
Los inversores minoristas compraron netamente aproximadamente 453,8 mil millones de won en ETFs apalancados sobre una sola acción que siguen a Samsung Electronics y SK Hynix el 24日, revirtiendo una racha de ventas netas de tres días por un total de unos 500 mil millones de won del 21日 al 23日.

¿Por qué los inversores minoristas aumentaron la compra de productos apalancados el 24日?
El repunte de compras siguió a una fuerte caída de precios el 24日, cuando las acciones subyacentes cayeron 7-8% y los productos apalancados bajaron 15-16%, creando oportunidades de búsqueda de gangas. Además, requisitos de depósito más estrictos que entrarán en vigor el 31日 parecen haber motivado a los inversores a comprar antes de la implementación de la regulación.

¿Qué cambios regulatorios entran en vigor el 31日 para los productos apalancados sobre una sola acción?
La Comisión de Servicios Financieros elevará el requisito básico de depósito de 10 millones de won a 30 millones de won, en efectivo solamente, el 31日, eliminando el uso de valores sustitutos (acciones, ETFs, bonos) que previamente se contaban al 70% del valor de mercado en los cálculos de depósitos.