Las empresas de KOSDAQ enfrentan una tasa de corrección del 40% en las presentaciones de capital mientras la FSS endurece la revisión.

Las empresas que cotizan en KOSDAQ y que presentan declaraciones de registro de valores de capital para aumentos de capital enfrentaron un mayor escrutinio por parte del Servicio de Supervisión Financiera (FSS) de Corea del Sur, ya que el 40 % de las presentaciones hasta el día 6 de este año recibieron solicitudes de corrección. De 42 presentaciones totales (excluyendo duplicados de reenvíos), se pidió a 17 empresas que modificaran sus divulgaciones al menos una vez, generando 28 avisos de solicitud de corrección, según datos de divulgación electrónica del FSS consultados el día 7. El patrón refleja revisiones más estrictas de protección al inversor en ofertas públicas dilutivas, ya que las empresas deben divulgar adecuadamente el uso de los fondos y los riesgos financieros antes de proceder con la emisión de acciones. Agent AI y Hanwool Semiconductor recibieron cada una tres solicitudes de corrección, mientras que Neuromeka, Daedong Gear, SensorView, SomeAge, Sangjee Construction, ToolGen y Hurim A-Tech enfrentaron dos rondas de modificaciones. El regulador de valores de Corea del Sur declaró en una reunión con firmas de corretaje el año pasado que examinaría intensamente la justificación y los procesos de toma de decisiones detrás de los aumentos de capital, señalando una supervisión más estricta de las divulgaciones de financiamiento de capital.

Agent AI y Hanwool Semiconductor enfrentan retrasos repetidos tras múltiples solicitudes de corrección

Agent AI (060900) presentó su declaración de registro de valores inicial el 26 de marzo para recaudar fondos operativos, pero no ha presentado una declaración de corrección posterior después de recibir tres solicitudes de corrección. Hanwool Semiconductor (320000), que busca capital para la expansión del negocio de equipos de inspección final de MLCC, reprogramó su fecha de pago del 20 de julio originalmente anunciado al 11 de septiembre, y la cotización de nuevas acciones se retrasó del 31 de julio al 28 de septiembre. Sangjee Construction, que recauda fondos para capital de trabajo de financiamiento previo al proyecto relacionado con el desarrollo de Nonhyeon-dong, vio retrasada su fecha de registro de asignación y el cronograma de suscripción/pago en más de un mes tras las solicitudes de corrección. Otras empresas que recibieron avisos de corrección incluyeron a HLB Pharmaceutical (047920), Kyungnam Pharmaceutical (053950), Engen Bio (354200) y Penitrium Bio (187660).

El FSS endurece los estándares de revisión sobre la protección del inversor y la divulgación del uso de fondos

El FSS anunció en una reunión con firmas de valores el año pasado que se centraría en la legitimidad y los procesos de toma de decisiones de los aumentos de capital, enfatizando la protección del inversor en ofertas públicas que diluyen las participaciones de los accionistas existentes y aumentan la presión de oferta a corto plazo. Las solicitudes de corrección sirven como un mecanismo para verificar si los inversores tienen suficiente información para decidir sobre la participación en las ampliaciones de capital. El patrón se extiende más allá de KOSDAQ: Hanwha Solutions (009830), que cotiza en KOSPI, recibió dos solicitudes de corrección este año, reduciendo su monto de pago de deuda de 1,4899 billones de wones a 801,6 mil millones de wones y bajando su precio de oferta inicial de 32 250 wones a 27 900 wones, ajustando el total de ingresos de la oferta de 1,7092 billones de wones a 1,4787 billones de wones. Gyeyang Electric (012200) presentó una solicitud de aumento de capital de 40,877 mil millones de wones y posteriormente complementó las divulgaciones de riesgo de inversión después de recibir una solicitud de corrección.

Voces de la industria expresan preocupación por los plazos prolongados de recaudación de fondos

Un funcionario de una empresa que cotiza en KOSDAQ declaró que las empresas que buscan aumentos de capital informan cada vez más que el proceso para lograr la efectividad del registro de valores se ha vuelto difícil, y agregó que, si bien la justificación de protección al inversor es necesaria, las empresas con propósitos claros de uso de fondos expresan su insatisfacción de que la principal ventaja del estatus de cotización —el acceso al capital— se está volviendo excesivamente restringida. El funcionario señaló que tales preocupaciones circulan entre las empresas que navegan en el entorno regulatorio actual.

Preguntas frecuentes

¿Qué porcentaje de las presentaciones de capital de KOSDAQ recibieron solicitudes de corrección del FSS hasta el día 6 de este año?

El 40 % de las presentaciones recibieron solicitudes de corrección. De 42 declaraciones de registro de valores de capital presentadas por empresas que cotizan en KOSDAQ para aumentos de capital (excluyendo duplicados de reenvíos), se pidió a 17 empresas que modificaran sus divulgaciones al menos una vez, generando 28 avisos de solicitud de corrección.

¿Qué empresas de KOSDAQ recibieron la mayor cantidad de solicitudes de corrección por sus presentaciones de capital?

Agent AI (060900) y Hanwool Semiconductor (320000) recibieron cada una tres solicitudes de corrección. Neuromeka, Daedong Gear, SensorView, SomeAge, Sangjee Construction, ToolGen y Hurim A-Tech recibieron cada una dos solicitudes de corrección.

¿Cómo afectaron las solicitudes de corrección del FSS al cronograma de aumento de capital de Hanwool Semiconductor?

La fecha de pago de Hanwool Semiconductor se reprogramó del 20 de julio originalmente anunciado al 11 de septiembre, y la fecha de cotización de nuevas acciones se retrasó del 31 de julio al 28 de septiembre.