El CEO de Luno, James Lanigan, advirtió que el borrador de las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital de Sudáfrica podría dejar fuera a las empresas locales de un mercado global de pagos con stablecoins por valor de 33 billones de dólares. El National Treasury y el South African Reserve Bank ampliaron el plazo de comentarios públicos para el borrador de regulaciones hasta el 30 de junio de 2026, después de que una reacción adversa de la industria los obligó a posponer el plazo inicial del 18 de mayo. Lanigan afirmó que las regulaciones, publicadas por primera vez a finales de abril, podrían bloquear inadvertidamente a las empresas sudafricanas del uso de stablecoins para pagos transfronterizos y repatriación de capital. Las reglas propuestas representan un intento de reformar el régimen de control de cambios del país, vigente desde hace décadas, pero los críticos advierten que la redacción actual amenaza con excluir a Sudáfrica de la infraestructura moderna de pagos digitales a medida que las instituciones financieras globales migran on-chain.
National Treasury y SARB ampliaron la fecha límite de comentarios tras la reacción adversa de la industria
El National Treasury y el South African Reserve Bank publicaron a finales de abril el borrador de las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital. La fecha inicial de comentarios públicos se fijó para el 18 de mayo, pero los reguladores la extendieron hasta el 30 de junio de 2026, tras una reacción adversa inmediata de la industria. Los críticos alertaron sobre disposiciones de aplicación severa en las reglas propuestas, incluidas posibles penas de prisión, multas elevadas y temores de que el Estado pudiera incautar activos de manera agresiva o restringir umbrales de propiedad de cripto, obligando a los inversores a liquidar sus tenencias en rands.
El National Treasury y el SARB emitieron un comunicado conjunto en mayo intentando aclarar su postura. El comunicado dijo que los reguladores no tienen intención de criminalizar la propiedad de activos ni de aplicar las reglas con carácter retroactivo. Sin embargo, Lanigan destacó lo que describió como una amenaza sistémica más profunda para el sector financiero de empresa a empresa: restricciones al uso de stablecoins.
Los datos de Bloomberg muestran que las stablecoins liquidaron 33 billones de dólares en 2025
Lanigan citó datos de Bloomberg que muestran que las stablecoins representaron 33 billones de dólares en pagos y transferencias en blockchain en 2025, casi el doble de los 17 billones de Visa. “Las stablecoins ya están liquidando más valor anualmente que Visa y Mastercard combinadas”, dijo Lanigan. “Esto está impulsado por el uso de cripto por parte de las empresas, además de los inversores minoristas”.
Según Lanigan, la redacción actual de las regulaciones podría prohibir a las empresas locales usar stablecoins para ejecutar pagos transfronterizos o repatriar fondos. Dijo que esto supondría un duro golpe para las multinacionales sudafricanas que operan en todo el continente, donde las severas escaseces de dólares estadounidenses físicos hacen que mover dinero y repatriar ganancias a través de redes bancarias tradicionales sea notoriamente lento y costoso.
“Las stablecoins locales son infraestructura crítica para respaldar los pagos domésticos y los flujos de tesorería, mientras que las stablecoins respaldadas en dólares proporcionan un puente rápido para el comercio global y la liquidación transfronteriza”, explicó Lanigan. “Juntas, reducen la fricción, bajan costos y hacen que el dinero se mueva de manera más eficiente en casa y en el extranjero”.
Lanigan señaló que las empresas se acercan a Luno casi a diario en busca de soluciones de stablecoin para navegar la crisis de liquidez de divisas en el continente. Advirtió que al dejar estas reglas ambiguas o demasiado restrictivas, el gobierno está reduciendo activamente los flujos de pagos hacia Sudáfrica, perjudicando a las empresas locales y reduciendo la base imponible nacional.
Borrador de manual instructivo que define transacciones transfronterizas aún no se ha publicado
El National Treasury y el SARB reconocieron que las definiciones exactas de lo que constituye una “transacción cripto transfronteriza” solo se revelarán en un posterior borrador de manual instructivo que aún está por publicarse. Hasta que se publique ese marco, se está obligando a las empresas a opinar sobre regulaciones que las dejan en una zona legal gris.
La ausencia de códigos estandarizados de reportes bancarios para transacciones con stablecoins deja a las firmas locales reacias a adoptarlas, temiendo incumplimientos. Lanigan dijo que la frustración principal para los actores de la industria es que los reguladores piden retroalimentación sobre reglas sin proporcionar el contexto operativo real.
“Es esencial que Sudáfrica avance, mediante una revisión cuidadosa del borrador de las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital, para desbloquear el potencial de crecimiento económico de las stablecoins”, instó Lanigan. “Sin la integración de stablecoins en el circuito financiero local, Sudáfrica limitará su competitividad en el sistema económico moderno”.
Preguntas frecuentes
¿Qué hicieron el National Treasury y el SARB con la fecha límite de comentarios para el borrador de las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital?
El National Treasury y el South African Reserve Bank ampliaron la fecha límite de comentarios públicos para el borrador de las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital hasta el 30 de junio de 2026. La fecha inicial era el 18 de mayo, pero los reguladores la pospusieron tras la reacción adversa inmediata de la industria ante el borrador de reglas publicado a finales de abril.
¿Por qué el CEO de Luno, James Lanigan, advirtió sobre el borrador de las regulaciones?
Lanigan advirtió que el borrador de las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital podría dejar de manera inadvertida fuera a las empresas sudafricanas de un mercado global de pagos con stablecoins por valor de 33 billones de dólares. Dijo que la redacción actual podría prohibir a las empresas locales usar stablecoins para ejecutar pagos transfronterizos o repatriar fondos, lo que perjudicaría a las multinacionales sudafricanas que operan en todo el continente.
¿Cuánto valor liquidaron las stablecoins en 2025 según los datos de Bloomberg?
Según los datos de Bloomberg citados por Lanigan, las stablecoins representaron 33 billones de dólares en pagos y transferencias en blockchain en 2025, casi el doble de los 17 billones de Visa. Lanigan dijo que las stablecoins ya están liquidando más valor anualmente que Visa y Mastercard combinadas.
