Morgan Stanley ve un superciclo de chips de memoria que se extiende mucho más allá de finales de 2026, impulsado por la demanda de IA

Según el último informe de Morgan Stanley, el actual superciclo de memoria se está acelerando y se extenderá significativamente más allá de los ciclos históricos de DRAM, impulsado por una demanda estructural sin precedentes de agentes de IA. El banco identificó tres características distintivas que diferencian este ciclo: una demanda fuerte y sostenida impulsada por IA concentrada en un solo sector; restricciones del lado de la oferta derivadas de la capacidad de las fábricas y de las máquinas de litografía EUV que limitan la expansión de la producción; y acuerdos a largo plazo que reconfiguran la dinámica de precios de la industria y mejoran la previsibilidad de las ganancias.

El estratega de Goldman Sachs, Ben Snider, hizo eco del optimismo y señaló que, a pesar de que la actividad de IPO en 2026 alcanzará aproximadamente 100 operaciones, la oferta de nuevas acciones de unos 700 mil millones de dólares representa solo el 1% de la capitalización bursátil del índice Russell 3000. Goldman prevé 1 billón de dólares en recompras de acciones corporativas para compensar la nueva emisión, mientras que la actividad de fusiones y adquisiciones y las entradas institucionales continuarán respaldando la fortaleza del mercado.