Los saldos de Margen de Samsung y SK Hynix alcanzan los 12,5 billones de wones, mientras el crédito del KOSDAQ cae un 23%

Los saldos de los márgenes de crédito en el mercado KOSDAQ de Corea del Sur se redujeron en 2,3 billones de won entre el 27 de mayo y el 10 de julio, mientras que los saldos de margen para las acciones de gran capitalización Samsung Electronics y SK Hynix alcanzaron un total estimado combinado de 12,5 billones de won, es decir, 1,7 veces el saldo total de margen de todo el KOSDAQ a 10 de julio. El cambio se produjo cuando las firmas de valores endurecieron los criterios de crédito para las acciones volátiles de pequeña capitalización, restringiendo los nuevos préstamos con margen y las extensiones de vencimiento. Fuentes del sector atribuyeron la reasignación a protocolos estándar de gestión de riesgos que priorizan la liquidez de las grandes capitalizaciones en períodos de volatilidad elevada, generando presión estructural al tener los prestatarios existentes de pequeña capitalización obligaciones de repago mientras se bloqueaban las entradas de nuevo capital.

El saldo de margen del KOSDAQ cayó un 23,4% mientras el saldo del KOSPI subía

De acuerdo con la Korea Financial Investment Association, los saldos de margen de crédito del KOSDAQ cayeron de 9,86 billones de won el 27 de mayo a 7,55 billones de won el 10 de julio, una disminución de 2,3 billones de won o del 23,4%. Durante el mismo período, los saldos de margen del KOSPI aumentaron de 26,83 billones de won a 28,02 billones de won, un alza de 1,19 billones de won o del 4,4%. Los datos mostraron que el capital de crédito salió del KOSDAQ mientras, simultáneamente, se expandía en el mercado principal.

El saldo combinado de margen de Samsung y SK Hynix alcanzó 12,5 billones de won

Las estimaciones basadas en ratios de capitalización bursátil indicaron que Samsung Electronics tenía aproximadamente 6,28 billones de won en saldos de margen, mientras que SK Hynix tenía aproximadamente 6,23 billones de won a 10 de julio. El total combinado de 12,51 billones de won representó aproximadamente 1,7 veces el saldo total de margen de crédito del KOSDAQ en la misma fecha. Un directivo de la industria de valores afirmó que las acciones de gran capitalización no estaban completamente exentas de las regulaciones de crédito, pero enfrentaban restricciones relativamente menos concentradas que algunas acciones de pequeña capitalización del KOSDAQ.

Las firmas de valores citan protocolos de gestión de riesgos para el endurecimiento del crédito

Un representante de una firma de valores explicó que reforzar primero los criterios de crédito para las acciones de pequeña capitalización durante períodos de alta volatilidad es un enfoque común de gestión del riesgo en la industria. El representante señaló que, cuando las extensiones de vencimiento del margen también se restringen simultáneamente en caídas bruscas, se configura una estructura en la que se bloquean las nuevas compras y los inversores existentes deben vender para repagar obligaciones, lo que podría incrementar la presión del lado de la oferta. Fuentes del sector describieron las medidas como resultados de la gestión del riesgo que considera los niveles de riesgo individuales de cada acción y la liquidez, señalando que la recuperación de garantías es relativamente más fácil para las grandes capitalizaciones de alto volumen, mientras que el valor de las garantías de la pequeña capitalización puede deteriorarse rápidamente durante las bajadas, lo que exige políticas de crédito más conservadoras.

Otro directivo del sector reconoció que, aunque las políticas de crédito las determina cada firma de valores en función del riesgo específico de cada acción, la liquidez y las evaluaciones internas de riesgo, el impacto de los métodos de gestión de prestatarios existentes y de los estándares de crédito sobre la liquidez general del mercado merece ser examinado durante caídas bruscas del mercado.

Preguntas frecuentes

¿Qué ocurrió con los saldos de margen del KOSDAQ entre el 27 de mayo y el 10 de julio?
Los saldos de margen de crédito del KOSDAQ disminuyeron en 2,3 billones de won, o un 23,4%, pasando de 9,86 billones de won el 27 de mayo a 7,55 billones de won el 10 de julio, según datos de Korea Financial Investment Association.

¿Por qué el crédito se desplazó del KOSDAQ a las acciones de gran capitalización?
Las firmas de valores endurecieron los criterios de crédito para las acciones volátiles de pequeña capitalización, restringiendo los nuevos préstamos con margen y las extensiones de vencimiento, mientras que las acciones de gran capitalización enfrentaron restricciones relativamente menos concentradas. Fuentes del sector atribuyeron esto a protocolos de gestión del riesgo que priorizan acciones con mayor liquidez y una recuperación de garantías más sencilla.

¿Cómo se comparan los saldos de margen de Samsung y SK Hynix con el total del KOSDAQ?
El saldo de margen estimado combinado para Samsung Electronics y SK Hynix alcanzó aproximadamente 12,5 billones de won a 10 de julio, lo que representa alrededor de 1,7 veces el saldo total de margen de crédito del KOSDAQ en la misma fecha.