La caída de Samsung Electro-Mechanics provoca una pérdida semanal del 20 % en los ETF de semiconductores de Corea

Los ETF coreanos de semiconductores sufrieron pérdidas significativas el 13, ya que la cotización de Samsung Electro-Mechanics se desplomó un 18,62%, superando las caídas de Samsung Electronics y SK Hynix. Los ETF con altas asignaciones a Samsung Electro-Mechanics registraron pérdidas en un solo día superiores al 14% y pérdidas semanales de alrededor del 20%, según datos de MPDoctor y KOSCOM ETF Check. La corrección brusca se produjo tras un período en el que los gestores de activos incrementaron posiciones en Samsung Electro-Mechanics basándose en expectativas de crecimiento de la base (substrato) de servidores de IA y en escasez de componentes MLCC y FC-BGA. La concentración de las carteras en acciones específicas de alto rendimiento ha generado preocupaciones sobre la reducción de los beneficios de diversificación en productos de ETF de semiconductores.

ETF centrados en Samsung Electro-Mechanics registran pérdidas de 14-15% en un solo día

El día 13, el KOSPI cerró en 6.806,93, con una caída de 669,01 puntos o 8,95% respecto al día de cotización anterior, según MPDoctor. Samsung Electronics cayó un 10,70% y SK Hynix bajó un 15,37%, mientras que Samsung Electro-Mechanics se desplomó un 18,62%.

KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus, con una asignación a Samsung Electro-Mechanics del 17,55%, registró un rendimiento de -14,85% el 13, el peor desempeño entre los ETF de semiconductores sin apalancamiento. 1Q K Semiconductor TOP2+, que mantiene un 17,12% en Samsung Electro-Mechanics, cayó un 14,65%. ACE K Semiconductor TOP2+, con una asignación del 17,02%, cayó un 14,18%.

Otros ETF adicionales, como HANARO Fn K-Semiconductor y SOL AI Semiconductor TOP2 Plus, que también tienen posiciones en Samsung Electro-Mechanics por encima del 15%, registraron caídas pronunciadas similares. Estos ETF registraron rendimientos semanales en el rango del -20%.

ETF sin exposición a Samsung Electro-Mechanics limitan las caídas al 8%

Los ETF que excluyeron Samsung Electro-Mechanics de sus carteras mostraron pérdidas relativamente contenidas. PLUS Global HBM Semiconductor y TIGER Semiconductor TOP10 registraron rendimientos de -8,17% y -8,64%, respectivamente, el 13.

Los gestores incrementaron las posiciones en Samsung Electro-Mechanics por las perspectivas de crecimiento del substrato de IA

Las firmas de gestión de activos incrementaron las asignaciones a Samsung Electro-Mechanics basándose en expectativas de crecimiento a medio y largo plazo impulsado por una mejora del desempeño de las ganancias. La empresa ha sido posicionada como principal beneficiaria del mercado de substrato de alto valor para servidores de IA y redes. Los gestores anticiparon ganancias continuas por el aumento de precios debido a la escasez en capacitores cerámicos multicapa (MLCC) y productos de matriz de bolas de circuito integrado flip-chip (FC-BGA).

KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus y HANARO Fn K-Semiconductor añadieron recientemente SK Square a sus carteras el mes pasado. La inclusión refleja esfuerzos por captar la demanda de inversión concentrada en acciones de gran capitalización del sector semiconductores, dado el interés de SK Square en SK Hynix.

Voces del sector expresan preocupación por el riesgo de concentración de la cartera

La agrupación de las carteras de ETF en torno a acciones específicas ha recibido críticas. Observadores del sector señalan que el propósito original de ofrecer exposición amplia a la industria de semiconductores, centrado en los dos grandes actores, se ha reducido, debilitando los beneficios de diversificación. La concentración en los líderes por capitalización bursátil ha dado lugar a composiciones de cartera similares entre diferentes gestores de activos.

Un representante del sector afirmó: “La evaluación de mercado de la competitividad del substrato de IA de Samsung Electro-Mechanics sigue siendo positiva”, al tiempo que señaló que “la rápida apreciación del precio de las acciones llevó a que los gestores de activos incrementaran las asignaciones, y en la fase de corrección, los rendimientos de los ETF se están moviendo en una dirección similar”. El representante aconsejó: “Al seleccionar ETF de semiconductores, los inversores deben examinar no solo el sector, sino también la concentración de las participaciones y la carga de valoración”.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó que los ETF coreanos de semiconductores cayeran con fuerza el 13?

Los ETF coreanos de semiconductores registraron pérdidas significativas el 13 principalmente debido a la caída del 18,62% de la acción de Samsung Electro-Mechanics, que superó las caídas en Samsung Electronics (10,70%) y SK Hynix (15,37%). Los ETF con asignaciones a Samsung Electro-Mechanics superiores al 15% registraron pérdidas en un solo día del 14-15% y pérdidas semanales de alrededor del 20%.

¿Por qué los gestores de activos incrementaron posiciones de Samsung Electro-Mechanics en ETF de semiconductores?

Los gestores de activos incrementaron las asignaciones a Samsung Electro-Mechanics en función del posicionamiento de la empresa como principal beneficiaria de los mercados de substrato para servidores de IA y redes, junto con las ganancias esperadas por el aumento de precios debido a la escasez en componentes MLCC y FC-BGA. La estrategia buscaba capturar crecimiento a medio y largo plazo derivado de una mejora en el desempeño de las ganancias.

¿Cómo se desempeñaron los ETF de semiconductores sin exposición a Samsung Electro-Mechanics?

Los ETF que excluyeron Samsung Electro-Mechanics de sus carteras mostraron pérdidas relativamente limitadas el 13. PLUS Global HBM Semiconductor cayó un 8,17% y TIGER Semiconductor TOP10 cayó un 8,64%, significativamente menos que las pérdidas del 14-15% registradas por los ETF con mayor peso en Samsung Electro-Mechanics.