Los ETF apalancados sobre acciones de SK Hynix se desploman un 34% a pesar de una caída del 16% en la acción

Los ETF apalancados de una sola acción que siguen a SK Hynix y Samsung Electronics experimentaron una divergencia anormal de precios durante los períodos de subasta de cierre del 6 y 8, con errores de seguimiento que superaron el 1% a medida que la volatilidad del mercado se intensificó, según datos de la Bolsa de Corea publicados el 8. La divergencia surgió de cambios rápidos en el valor liquidativo estimado (iNAV) mientras los precios de las acciones subyacentes fluctuaban durante las subastas de cierre, combinado con grandes órdenes de compra y venta concentradas en los minutos finales de negociación. Funcionarios de la industria señalaron que el problema del error de seguimiento, agravado por el efecto de capitalización negativa inherente a los productos apalancados, ha provocado pérdidas acumuladas para los inversores que superan significativamente el doble de las caídas de las acciones subyacentes, lo que ha llevado a pedidos de una revisión regulatoria de los mecanismos de fijación de precios de los ETF durante los períodos de subasta de cierre.

Los ETF apalancados de acciones de SK Hynix caen más de un 8% el día 6

El día 6, las acciones de SK Hynix cayeron un 3,38% para cerrar en 2.343.000 wones después de descender hasta un 5,9% durante el período de subasta de cierre, habiendo cotizado solo un 2-3% a la baja durante el horario de negociación regular. El ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF cayó un 8,45% el mismo día, mientras que TIGER SK Hynix Single Stock Leverage, RISE SK Hynix Single Stock Leverage y SOL SK Hynix Single Stock Leverage bajaron más de un 8%. Un funcionario de una sociedad gestora declaró que durante los períodos de subasta de cierre, el precio de liquidación esperado del activo subyacente cambia continuamente, lo que provoca que el iNAV fluctúe en tiempo real, y los diferenciales de oferta y demanda de los proveedores de liquidez se ajustan en consecuencia en función del iNAV, lo que significa que la volatilidad del activo subyacente puede afectar el error de seguimiento del ETF apalancado.

El ACE SK Hynix ETF registra un error de seguimiento del 90,18% el 8 del mes pasado

El 8 del mes pasado, grandes órdenes de compra ingresaron al ACE SK Hynix Single Stock Leverage durante el período de subasta de cierre, lo que resultó en un error de seguimiento del 90,18%. A pesar de que las acciones de SK Hynix cayeron un 7,68%, el ETF se disparó un 49,7%. Al día siguiente, el efecto continuó ya que las acciones de SK Hynix saltaron un 15,91% pero el ETF se desplomó un 27,03%. Las grandes órdenes de compra y venta concentradas durante los períodos de subasta de cierre contribuyen a ampliar los errores de seguimiento de los ETF. Los errores de seguimiento en subasta de cierre de algunos ETF apalancados de una sola acción han seguido superando el 1% recientemente.

Los ETF apalancados de acciones de SK Hynix y Samsung caen un 34,25% y un 20,58% del 30 al 7

Desde el 30 del mes pasado hasta el 7 de este mes, las acciones de SK Hynix y las acciones de Samsung Electronics cayeron un 16,25% y un 8,36% respectivamente. Durante el mismo período, los ETF apalancados de una sola acción basados en el contado que siguen estas acciones, cuyo objetivo es ofrecer el doble del rendimiento diario de los activos subyacentes, cayeron más de un 32,5% y un 16,72%—el doble de las caídas de las acciones. El ACE SK Hynix Single Stock Leverage cayó un 34,25%, la mayor caída entre los ETF apalancados de una sola acción de SK Hynix. El KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage bajó un 20,58%, la caída más pronunciada entre los ETF de una sola acción de Samsung Electronics. Las caídas de los ETF apalancados que superan el doble de las pérdidas de las acciones subyacentes fueron el resultado del error de seguimiento y el efecto de capitalización negativa. El efecto de capitalización negativa se intensifica durante mercados volátiles. Debido a que los productos apalancados siguen el doble de la fluctuación diaria del activo subyacente, el capital se erosiona a medida que los precios suben y bajan, lo que puede aumentar las pérdidas con períodos de tenencia más largos. Un funcionario de la industria declaró que, si bien el aumento del error de seguimiento en la subasta de cierre y los efectos de capitalización negativa en los productos apalancados han sido problemas de larga data, el problema se ha agravado para los ETF apalancados de una sola acción debido a la alta participación de inversores minoristas y el volumen de negociación, y agregó que se necesitan mejoras institucionales después de examinar múltiples factores, incluida la fijación de precios de los ETF durante los períodos de subasta de cierre.

Preguntas frecuentes

¿Por qué los ETF apalancados de acciones de SK Hynix cayeron más del doble de la caída de las acciones del 30 al 7?

Los ETF apalancados cayeron un 34,25% mientras que las acciones de SK Hynix bajaron un 16,25% debido al error de seguimiento y el efecto de capitalización negativa. Durante mercados volátiles, el efecto de capitalización negativa se intensifica porque los productos apalancados siguen el doble de la fluctuación diaria, lo que provoca erosión del capital a medida que los precios suben y bajan, lo que aumenta las pérdidas con períodos de tenencia más largos.

¿Qué causó el error de seguimiento del 90,18% en el ACE SK Hynix ETF el 8 del mes pasado?

Grandes órdenes de compra ingresaron al ETF durante el período de subasta de cierre el 8 del mes pasado, creando un error de seguimiento del 90,18%. Esto provocó que el ETF se disparara un 49,7% a pesar de que las acciones de SK Hynix cayeran un 7,68%, y al día siguiente el ETF se desplomó un 27,03% incluso cuando las acciones de SK Hynix saltaron un 15,91%.