RBCH, el mayor accionista externo de la empresa de tesorería de Solana Solmate Infrastructure (Nasdaq: SLMT), presentó una demanda en la Corte Suprema del Estado de Nueva York contra los actuales oficiales y directores de la compañía, acusándolos de incumplimiento del deber fiduciario y de tergiversaciones. RBCH, afiliada con Viktor Fischer, fundador y CEO de RockawayX, posee aproximadamente el 22,74% de la matriz corporativa con sede en Irlanda de Solmate, Brera Holdings, después de liderar una transacción PIPE de 300 millones de dólares en septiembre de 2025 con un compromiso de 50 millones de dólares. La demanda alega que el consejo participó en transacciones de autobeneficio y en compensaciones excesivas mientras Solmate cotiza con un descuento del 50% sobre el valor neto de los activos y ha caído aproximadamente un 78% en lo que va del año. La acción legal llega semanas después de que Forward, la mayor firma de tesorería de activos digitales de Solana, ofreciera adquirir Brera con una prima del 30% en una transacción 100% en acciones—una oferta que el consejo de Brera rechazó.
“Solmate está realmente con un rendimiento inferior”, dijo Fischer a The Block en una entrevista. “Cotiza con un descuento del 50% sobre el NAV. El problema es que está mal gestionada y el consejo actual se beneficia a sí mismo”.
Solmate mantiene cerca de 2 millones de SOL en sus libros y está entre las tesorerías de activos digitales SOL con peor desempeño. SLMT cae casi un 6% en el día para cotizar a 5,34 dólares, según Google Finance.
RBCH acusa múltiples transacciones de autobeneficio
La demanda de RBCH se centra en varias transacciones que el accionista describe como impropias. En septiembre de 2025, poco después de que se cerró el PIPE, el consejo entró en un acuerdo de “asesor estratégico” de 10 años que otorgó a cinco insiders—cuatro de ellos directores—warrants equivalentes a aproximadamente el 10,7% del capital de la compañía, además de una tarifa anual continua del 0,85% sobre los activos bajo administración. Según se alega, la parte en efectivo de este acuerdo no se divulgó completamente con antelación a los inversionistas del PIPE, y los servicios proporcionados, según se informa, no incluían entregables medibles.
El mismo día en que se cerró el PIPE, esos insiders, incluido el actual CEO de Brera Ron Sade, el miembro del consejo Keren Maimon, Guy Hirsch de Kraken y el director emiratí Tariq Almheiri, presuntamente vendieron acciones por encima de 33 dólares cada una, logrando más de 1,6 millones de dólares, mientras que inversionistas del PIPE como RBCH permanecieron bloqueados. Esas ventas, según se alega, violaron políticas internas de trading e implicaron información material no pública, dijo Fischer.
Las acusaciones adicionales incluyen un acuerdo de asesoría de 6 millones de dólares con Pulsar Group, una entidad estrechamente vinculada a los miembros del consejo Sade y Maimon, y paquetes de compensación excesivamente superpuestos. Después de que el ex CEO Marco Santori fuera despedido en abril tras desacuerdos sobre costos, Sade y Maimon fueron nombrados para nuevos cargos de oficiales con bonos de firma y salarios no revelados, además de sus honorarios de asesores existentes de 200.000 dólares.
“No sabemos ni el monto porque no lo publicaron como se suponía que debían hacerlo. Así que todo esto es autobeneficio”, dijo Fischer, señalando que el salario anual de 200.000 dólares del consejo es “el tipo de remuneración” que reciben los miembros del consejo de Apple, “no un DAT pequeño”.
Miembros del consejo adquirieron acciones con descuento sobre el NAV
El 21 de mayo, Sade y Maimon adquirieron 2,298 millones de acciones Clase B exclusivamente para ellos en una oferta directa registrada a 4,97 dólares por acción—aproximadamente el 34% del valor neto de los activos de la compañía en ese momento. La transacción, que cerró el 27 de mayo, diluyó a los accionistas existentes en aproximadamente un 20% y transfirió un valor estimado de 18 millones de dólares a Sade y Maimon, quienes también, según se informa, recibieron una exención especial del “poison pill” (límite de propiedad) de la compañía, que no se ofreció a nadie más.
“Presentamos una solicitud para una junta general extraordinaria porque esto es ilegal”, dijo Fischer. “Así que les dijimos a los accionistas que los saquen”.
Fischer señaló que la oferta de adquisición rechazada de Forward, que se descartó, ofrecía a todos los accionistas de Brera pagos de 7,19 dólares por acción, una prima del 30,7% sobre el precio de mercado de entonces. “Un par de días después, el 2 de junio, Forward les envió una oferta de adquisición a 7,19 dólares, o sea, una prima del 30%, y la rechazaron”, dijo Fischer. “Pero sí emitieron acciones para ellos mismos a 4,97 dólares. Entonces, ¿cómo es que 4,97 dólares es un buen precio para que los accionistas se vean diluidos, pero 7,19 dólares no?”
RBCH había solicitado previamente una Junta General Extraordinaria (EGM) el 26 de mayo para votar la salida del consejo.
RBCH busca remover el consejo y reducir costos
RBCH busca medidas cautelares de urgencia y la devolución (disgorgement) de la compensación impropia del consejo de Brera, incluyendo la rescisión de la oferta directa registrada de Sade y Maimon, entre otras medidas. Fischer busca reemplazar el consejo y el liderazgo de Solmate por “expertos independientes”, y ha respaldado a Jonathan Bates, exejecutivo de Bitmine, y a Lucas Bruder, fundador de Jito. Fischer, quien renunció al consejo a principios de mayo, también busca recuperar una posición de liderazgo.
También busca recortar los costos corporativos de Solmate de un estimado de 10 millones de dólares al año a unos 3 millones de dólares, en parte eliminando la compensación excesiva del consejo y las tarifas de asesoría de Pulsar. “Se están exprimiendo esto por verdaderamente cada centavo de lo que vale. Este tipo de tarifas no hay otro DAT que tenga algo como este tipo de remuneración para el consejo”, dijo Fischer.
La demanda también busca impedir que Sade y Maimon usen las acciones recién emitidas para votar en la próxima junta general anual (AGM) programada para el 26 de junio. Fischer señaló que Brera fijó la fecha de registro para la AGM el 1 de junio, solo días después de que cerró su oferta directa registrada, lo cual se hizo para reforzar artificialmente la posición del consejo actual.
Brera caracteriza las acusaciones como motivadas por una fusión fallida
Brera ha caracterizado las preocupaciones de gobernanza de RBCH como motivadas por una transacción comercial fallida. A principios de junio, Brera demandó a RockawayX y a Fischer, un exmiembro del consejo de Solmate, en el Tribunal Superior de Delaware, alegando que hicieron representaciones financieras engañosas después de que un acuerdo para que Solmate adquiriera RockawayX se cayera.
El consejo también ha acusado a Forward y a RockawayX de actuar ilegalmente como un “grupo”, una afirmación que tanto Forward como RockawayX han negado. Un representante de RockawayX señaló el lunes que su queja “no es una contrademanda” contra la demanda de Brera contra RockawayX Holding y Fischer, relacionada con la fusión fallida.
RockawayX, que opera hardware y software para varias blockchains y es un inversionista importante en el ecosistema, dijo que su mayor inversión hasta la fecha fue formar Solmate. Solmate y RockawayX se asociaron previamente en una iniciativa de staking de Solana en los Emiratos Árabes Unidos, con RockawayX ejecutando la infraestructura.
The Block solicitó comentarios a Solmate sobre muchas de las acusaciones y no recibió respuesta antes de la publicación.
FAQ
¿Qué acusó RBCH al consejo de Solmate en la demanda?
RBCH acusó a los oficiales y directores de Solmate de incumplimiento del deber fiduciario, autobeneficio mediante acuerdos de compensación no divulgados, y emisión de acciones para ellos mismos a 4,97 dólares por acción mientras rechazaban una oferta de adquisición de 7,19 dólares por acción de Forward. La demanda alega que los miembros del consejo Ron Sade y Keren Maimon adquirieron 2,298 millones de acciones Clase B en una oferta directa registrada que diluyó a los accionistas existentes en aproximadamente un 20% y transfirió un valor estimado de 18 millones de dólares a ellos mismos.
¿Qué tipo de reparación busca RBCH en la demanda?
RBCH busca medidas cautelares de urgencia, la devolución de la compensación impropia del consejo y la rescisión de la oferta directa registrada de Sade y Maimon. Fischer también busca reemplazar el consejo de Solmate con expertos independientes, recuperar una posición de liderazgo y reducir los costos corporativos de un estimado de 10 millones de dólares al año a unos 3 millones de dólares. La demanda busca impedir que Sade y Maimon usen sus acciones recién emitidas para votar en la junta general anual programada para el 26 de junio.
¿Cómo ha respondido Brera a las acusaciones de RBCH?
Brera ha caracterizado las preocupaciones de gobernanza de RBCH como motivadas por una transacción comercial fallida. En junio, Brera demandó a RockawayX y a Fischer en un Tribunal Superior de Delaware, alegando que hicieron representaciones financieras engañosas después de que un acuerdo para que Solmate adquiriera RockawayX se cayera. El consejo también ha acusado a Forward y RockawayX de actuar ilegalmente como un “grupo”, una afirmación que ambas empresas han negado.
