Las acciones preferentes STRC de Strategy alcanzan un mínimo histórico de 82,53 dólares

Las acciones preferentes de Strategy STRC cayeron el jueves a un mínimo histórico de $82,53, recuperándose parcialmente a $87,45 al final del día. James Butterfill, jefe de investigación en CoinShares, atribuyó la debilidad a la incertidumbre sobre cómo Strategy planea financiar y gestionar sus crecientes obligaciones fijas, más que a movimientos del precio de Bitcoin. La acción preferente no ha cotizado a su valor nominal de $100 desde mediados de mayo, y el rendimiento normalmente disminuye después de la fecha ex-dividendo de STRC, cuando los compradores ya no tienen derecho a las próximas distribuciones.

STRC cae 2,6% tras tocar $82,53 en la sesión

Al momento de redactar esto, STRC había caído 2,6% a $87,45, según Yahoo Finance. Eso marcó una recuperación parcial desde un mínimo de $82,53 antes durante el día. El rendimiento del producto es cíclico: las caídas suelen seguir a la fecha ex-dividendo de STRC. Ese es el día de corte en el que los compradores de la acción preferente insignia de Strategy ya no tienen derecho a recibir su distribución próxima. A finales de mes, se espera que la empresa distribuya aproximadamente $100 millones a los inversores junto con la próxima fecha de pago de STRC.

Analista de CoinShares cita incertidumbre sobre obligaciones fijas

“La debilidad continua de STRC parece estar impulsada menos por Bitcoin en sí y más por la incertidumbre sobre cómo Strategy pretende financiar y gestionar sus crecientes obligaciones fijas”, dijo James Butterfill, jefe de investigación en CoinShares, a Decrypt. “Una recuperación de Bitcoin mejora el valor de los activos que respaldan a Strategy, pero no aumenta automáticamente el efectivo disponible”. El año pasado, Strategy estableció reservas de efectivo para gestionar deuda y dividendos. La firma había apartado $2,25 mil millones al inicio de este año, pero después de recomprar una parte de su deuda con descuento, la reserva se ajustó a $1,1 mil millones.

Benchmark-StoneX espera un aumento de la tasa de dividendos en julio

STRC está diseñado para cotizar alrededor de su valor nominal de $100. Cuando la acción preferente permanece por debajo de ese umbral, Strategy ha indicado que puede aumentar su dividendo para impulsar la demanda. La tasa se ha mantenido estable alrededor de 11,5% durante cuatro meses consecutivos. Por eso, la debilidad de STRC es mecánica y no una señal de problemas, dijo a Decrypt Mark Palmer, director gerente y analista senior de investigación de Benchmark-StoneX. Cuando la tasa de dividendos del producto está por debajo de donde el mercado se está equilibrando, su precio está destinado a derivar, añadió. “Esa es la estructura haciendo exactamente lo que fue diseñada para hacer”, dijo. “A este nivel de precio, vemos a STRC ofreciendo a los inversores una oportunidad atractiva de retorno total, combinando un alto rendimiento actual con un mecanismo incorporado que funciona para llevar el precio de vuelta hacia el valor nominal”. Los analistas de Benchmark-StoneX esperan que Strategy aumente el dividendo a principios de julio, “y esperamos que ese paso respalde el precio de vuelta hacia el valor nominal”, añadió Palmer.

La acción común cae junto con STRC

Mientras STRC caía, también lo hicieron las acciones ordinarias de la empresa. El precio de la acción de la compañía cayó hasta $109,36 el jueves, su punto más bajo en cuatro meses. En el último mes, el patrimonio de la empresa se desplomó 32%, superando la caída simultánea en el precio de Bitcoin.

Strategy vendió 32 Bitcoin el mes pasado por $2,5 millones

La caída se intensificó el mes pasado después de que la firma con sede en Tysons Corner, Virginia, decidiera vender 32 Bitcoin por $2,5 millones. La medida, anunciada con antelación, buscaba transmitir su compromiso, por cualquier medio posible, de pagar a los accionistas preferentes de la empresa. “Hasta entonces, la narrativa central era que Strategy emitió capital para acumular Bitcoin”, señaló Butterfill. “Vender incluso una cantidad pequeña para cumplir distribuciones invierte ese flujo y agrega complejidad a su estrategia general, aunque sea temporalmente”. La liquidación planteó interrogantes sobre si el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo podría reducir sus posiciones en el futuro.

Strategy afirma 32 años de cobertura de dividendos mediante reserva de Bitcoin

El miércoles, Strategy comunicó en una publicación en X que sus tenencias podrían ayudar a mantener la confianza en STRC durante décadas. “Tenemos 32 años de cobertura de dividendos a través de nuestra reserva BTC”, dijo la empresa, al comparar $55 mil millones en Bitcoin contra $1,7 mil millones en dividendos anuales y gastos de intereses. Udi Wertheimer, CEO de Taproot Wizards, también señaló en X que si Strategy intentara apalancar su reserva, probablemente recibiría mucho menos a medida que el mercado absorbiera la oferta de la firma. El jueves, Bitcoin cayó por debajo de $62.500, una disminución de más de 5% durante el día previo, según CoinGecko. En ese nivel, el valor del acopio de Strategy de 846.842 BTC se situó en aproximadamente $53 mil millones. Aun así, los analistas ven la presión como un signo de “crecimiento” más que como una falla fatal. “No lo veo como existencial en esta etapa”, dijo Butterfill. “Es una señal de que el modelo de financiamiento de Strategy se ha vuelto menos eficiente y de que los inversores quieren un retorno más alto por aceptar el riesgo”.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó que la acción preferente STRC de Strategy cayera hasta un mínimo histórico?
James Butterfill, jefe de investigación en CoinShares, atribuyó la debilidad de STRC a la incertidumbre sobre cómo Strategy planea financiar y gestionar sus crecientes obligaciones fijas. La acción preferente cayó a $82,53 el jueves antes de recuperarse parcialmente a $87,45.

¿Cómo funciona el mecanismo de dividendos de Strategy para STRC?
STRC está diseñado para cotizar alrededor de su valor nominal de $100. Cuando la acción preferente permanece por debajo de ese umbral, Strategy puede aumentar su dividendo para impulsar la demanda. La tasa se ha mantenido estable alrededor de 11,5% durante cuatro meses consecutivos, y los analistas de Benchmark-StoneX esperan que Strategy aumente el dividendo a principios de julio.