La exposición de los bancos estadounidenses a fondos de cobertura se duplica a 4,5 billones de dólares en cuatro años, el riesgo de desapalancamiento se avecina.

Según un informe del estratega de Bloomberg Simon White publicado el 2 de julio, la exposición al riesgo de los bancos estadounidenses hacia los fondos de cobertura y las instituciones bancarias en la sombra ha aumentado de 2 billones a aproximadamente 4,5 billones de dólares en los últimos cuatro años. El apalancamiento promedio de los fondos de cobertura se ha duplicado aproximadamente desde 2022, y solo el apalancamiento incorporado en las operaciones de base de tesorería (comprar bonos al contado mientras se venden futuros en corto) se estima en 2,4 billones de dólares.

White advirtió que si las condiciones del mercado desencadenan un evento de desapalancamiento, los bancos podrían pasar de actuar como "amortiguadores" a "amplificadores", potencialmente desencadenando un círculo vicioso de liquidaciones forzadas y llamadas de margen. Según el informe, el apalancamiento está fuertemente concentrado en acciones de IA de alta volatilidad financiadas a través de las operaciones de corretaje principal de los bancos, con costos de garantía y financiamiento en niveles históricamente elevados cerca de los picos anteriores del mercado.