El organismo regulador de EE. UU. se saltó el plazo de un año para redactar las normas sobre las stablecoins del proyecto de ley GENIUS y todavía no hay un acuerdo definitivo.

La autoridad reguladora de EE. UU. no pudo finalizar la elaboración de las normas definitivas dentro del plazo de un año establecido en el «Proyecto de ley de Innovación Nacional para Estables de EE. UU. y el marco GENIUS» (GENIUS). La fecha límite del plazo de un año del GENIUS se sitúa alrededor del 19 de julio. Según el rastreador de elaboración de normas, las instituciones implicadas incluyen el Departamento del Tesoro, la OCC, la FDIC y la Reserva Federal, que publicaron reglas propuestas y recabaron comentarios del público, pero no completaron las normas definitivas antes de la fecha límite.

Registro de fechas límite regulatorias: se publicaron 10 reglas propuestas pero no se completaron las definitivas

( Fuente: Paradigm )

El GENIUS exige que las autoridades regulatorias pertinentes completen la elaboración de las normas dentro del año posterior a la firma del proyecto de ley; hasta la fecha límite (aprox. 19 de julio de 2026), según el rastreador de Paradigm y la firma de abogados Chapman, las instituciones pertinentes publicaron reglas propuestas (NPRM) y recabaron comentarios del público durante el último año, pero ninguna completó las normas definitivas.

Perder la fecha límite no hace que el GENIUS en sí pierda vigencia, pero las reglas que no se completaron podrían dejar a los emisores de stablecoins con incertidumbre sobre sus obligaciones de cumplimiento y las expectativas regulatorias.

Distribución de NPRM publicadas por las distintas instituciones: 4 del Tesoro, 2 de la OCC

Según el rastreador de Paradigm, desde la firma del GENIUS, las 10 NPRM publicadas por las instituciones se distribuyen así por institución:

Departamento del Tesoro (4): abarca criterios para determinar si el marco regulatorio estatal de stablecoins se parece al marco federal, requisitos de registro para emisores extranjeros de stablecoins y guías para cumplir medidas contra el lavado de dinero.

Oficina del Contralor de la Moneda, OCC (2): abarca requisitos de aprobación y estándares regulatorios para emisores nacionales de stablecoins con carta de autorización.

FDIC (1): para las entidades reguladas por la FDIC, con foco en expectativas regulatorias como la gestión de reservas y estándares operativos.

NCUA, Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (1): propone permitir que las cooperativas de crédito aseguradas federales participen en la emisión de stablecoins.

Consejo interinstitucional de supervisión bancaria de EE. UU. (1): busca coordinar entre la OCC, la Reserva Federal y la FDIC para asegurar que las expectativas de todos los reguladores federales se mantengan alineadas.

Anchorage Digital pide: impulsar la aprobación de la «CLARITY Act» en el primer aniversario del GENIUS

El banco cripto con licencia federal Anchorage Digital, en un informe del 18 de julio de 2026, escribió: «En el primer aniversario del lanzamiento de GENIUS, hacemos una vez más un llamado al Congreso para que apruebe la CLARITY Act y extienda un marco claro de reglas de estructura de mercado aplicable a las stablecoins a una economía más amplia de activos digitales.»

La CLARITY Act, cuyo nombre completo es «Ley de Transparencia del Mercado de Activos Digitales», destinada a establecer el primer marco federal de regulación de activos digitales en Estados Unidos, fue aprobada por el Comité Bancario del Senado en mayo de 2026.

Resistencia legislativa a la CLARITY Act: postura contraria de organizaciones bancarias

La CLARITY Act enfrenta dos tipos de resistencia en su proceso de avance: el 13 de julio de 2026, organizaciones del sector bancario como la Asociación Estadounidense de Banqueros (ABA) y la Asociación de Banqueros Independientes de Comunidades de EE. UU. (ICBA) enviaron una carta conjunta a los líderes del Senado. En ella argumentan que las disposiciones sobre tasas de rendimiento de stablecoins contenidas en el proyecto permitirían que las empresas de criptomonedas ofrezcan servicios tipo depósitos sin tener que cumplir los mismos requisitos regulatorios que los bancos tradicionales, y solicitan que se evite que el pago en stablecoins funcione como un sustituto de los depósitos mediante una enmienda.

El 26 de junio de 2026, Galaxy Digital redujo la probabilidad de que la CLARITY Act se convierta en ley en 2026 a un 50% desde niveles anteriores, debido a la falta de un texto unificado en los comités del Senado de banca y del Departamento de Agricultura, la ausencia de un plan de agenda definido y a que la ventana legislativa se está reduciendo.

Preguntas frecuentes

¿Qué efecto tiene para los emisores de stablecoins el hecho de haber perdido la fecha límite del GENIUS?

Según reportes, no perder la fecha límite legal hará que el GENIUS en sí pierda vigencia; sin embargo, en el caso de que las normas definitivas no se completen, los emisores de stablecoins podrían enfrentar incertidumbre en aspectos como obligaciones de cumplimiento, requisitos de reservas y expectativas regulatorias; el impacto final dependerá de los anuncios oficiales posteriores de cada autoridad reguladora.

A 19 de julio de 2026, ¿cómo va el avance de la elaboración de normas relacionadas con el GENIUS?

Según el rastreador de Paradigm y la firma de abogados Chapman, desde la firma del GENIUS en julio de 2025, el Departamento del Tesoro, la OCC, la FDIC, la NCUA y las instituciones conjuntas han publicado en total 10 NPRM, todas ellas reglas propuestas y no normas definitivas. Hasta la fecha límite (aprox. 19 de julio de 2026), ninguna institución ha completado las normas definitivas.

¿Cómo evalúa Galaxy Digital el panorama legislativo de la CLARITY Act?

El 26 de junio de 2026, Galaxy Digital redujo la probabilidad de que la CLARITY Act se convierta en ley en 2026 a un 50%, debido a que los comités pertinentes del Senado carecen de un texto unificado, no hay un plan de agenda definido y la ventana legislativa se está reduciendo. Ese número es una estimación de actores del mercado y no una predicción oficial de legislación.