Las señales de operaciones de dispersión en acciones de EE. UU. revelan riesgos ocultos mientras los gigantes tecnológicos suben 30-46% y el S&P 500 solo avanza 1,2% en la última semana

Según analistas de estrategia de LPL Financial y OptionMetrics, durante la pasada semana, las acciones individuales de gran capitalización han subido de forma drástica mientras los principales índices se han mantenido planos, reflejando un “dispersion trading” generalizado y un aumento de los riesgos a la baja. Dell subió 33% en un solo día, Hewlett Packard Enterprise subió 46% en tres días e IBM subió 30% en cuatro días, pero el S&P 500 ganó solo 1,2% durante el mismo periodo.

La correlación del mercado ha tocado mínimos de dos años, y las métricas de volatilidad están divergiendo: el índice de volatilidad de los componentes del S&P 500 del CBOE subió de forma continua mientras que el índice VIX más amplio cayó, señalando un sentimiento desconectado. Según Garrett DeSimone, responsable de investigación cuantitativa en OptionMetrics, las operaciones de dispersión están volviéndose “abarrotadas” y, una vez que se reviertan, la relación cambiará bruscamente, lo que potencialmente podría desencadenar rápidas caídas de índices impulsadas por cambios macro como ajustes de la política de la Reserva Federal.