Hoy en el mercado 3 - GEX - Da miedo, los minoristas y grandes inversores comprando locamente seguros de 85k...

Alrededor de 85k enfrentan una gran volatilidad, 90k sigue siendo una gran olla.. Liberación el día 26

El GEX de hoy muestra una situación muy peligrosa.. (Imagen 1)
El rango entre 87-89k es neutral.. La opción no tiene mucho impacto en la tendencia del precio..

Pero hay una zona de gamma negativa muy, muy grande cerca de 85k.. (esta gamma negativa empieza desde 86k)

Esto significa que si el precio cae a la zona de 85-86k, los creadores de mercado de opciones para cubrirse, mantener delta neutro, venderán más spot o futuros cortos a medida que el precio cae. Esto agravará aún más la caída del precio.

Al mismo tiempo, la opción con mayor volumen de hoy es la put de 85k del día 26.. (Imagen 2)

Combinando la gamma negativa de los creadores de mercado, esto indica que algunos minoristas y grandes inversores están comprando locamente puts de 85k para el día 26. Dado que solo quedan dos días para el vencimiento (26 de diciembre), esto es una acción muy agresiva de cortísimo plazo para apostar a la caída o para cubrirse.

Podría ser para asegurar beneficios de fin de año, o para apostar a una caída durante las vacaciones de Navidad debido a la baja liquidez.

Vamos a explicar la gamma negativa
Es decir, cuando los minoristas y grandes inversores compran locamente puts de 85k para protección.. los creadores de mercado, como contrapartida, solo pueden vender puts (short put)

Por lo tanto, la posición de los creadores de mercado en corto es alcista (delta positivo). Si no se cubren, si el precio sube, ganan dinero (prima); si baja, pierden mucho..

Si el precio cae a la zona de 85k, el riesgo para los creadores de mercado será mayor (lo que significa que esta ola de puts que venden empezará a perder dinero). Por eso, para cubrirse, deben vender más activos o futuros cortos para mantener delta neutro.. para no perder dinero por las subidas y bajadas del precio..

Y así comienza este ciclo vicioso..
1 El precio spot cae.
2 Los creadores de mercado, para cubrir el riesgo de los puts cortos de 85k, se ven obligados a vender spot o futuros cortos.
3 Las órdenes de venta de los creadores de mercado empujan aún más el precio hacia abajo.
4 El precio sigue cayendo, lo que obliga a los creadores de mercado a vender aún más spot o futuros cortos para cubrirse.
Resultado: el precio se acelera a la baja por las acciones de cobertura en gamma negativa de los creadores de mercado.

Hoy es Nochebuena, y el mercado de EE. UU. abre solo la mitad del tiempo..
Muchos operadores también optarán por tomar vacaciones.. Esto significa que la liquidez será muy escasa desde hoy hasta mañana..

Baja liquidez + una gran cantidad de ventas forzadas por gamma = volatilidad extrema.

Una pequeña orden de venta que atraviese la zona de 85k ~ 86k podría crear un gran hueco..

Por eso, el escenario hasta el 26 sigue siendo muy claro..

Los alcistas deberían mantenerse por encima de 86k..

Los bajistas, si quieren hacer caer el precio, pueden aprovechar un momento de baja liquidez (como la madrugada del 24 o el 25) para lanzar una ola por debajo de 85-86k, aprovechando la gamma
(¿Quizá por eso tanta gente está operando con puts de 85k hoy?).

Veamos qué pasa..

Si el precio sigue bajando, esta caída impulsada por gamma negativa puede provocar un patrón de V invertido..
Por eso, si realmente se rompe el soporte de 85k, prepárense para una entrada con volumen en una caída rápida.. (por ejemplo, en la zona de 83-84k, zona de demanda)

Además, 80k todavía parece un nivel de seguridad.. La gamma positiva cerca de 90k también es bastante sólida..

Por eso, colocar una malla de compra en torno a 80k con un rango de 500 puntos durante Navidad también puede ser una buena estrategia~