Acciones de Newmont y la señal de cruce dorado: lo que los inversores deben saber hoy

En el último trimestre, Newmont Corporation (NEM) ha logrado ganancias impresionantes, con las acciones subiendo un 26.2% a medida que los precios del oro alcanzan niveles sin precedentes. Este aumento refleja una convergencia de factores, incluyendo incertidumbres geopolíticas, acumulación de lingotes por parte de los bancos centrales y expectativas de un continuo relajamiento monetario. Pero más allá de los números principales, un señalamiento técnico en particular ha llamado la atención de los observadores del mercado: un patrón de cruce dorado que sugiere un impulso alcista sostenido por delante.

Configuración técnica muestra patrón de cruce dorado para señales alcistas

Las señales técnicas cuentan una historia convincente. La acción de NEM ha mantenido una posición por encima de su media móvil simple de 200 días desde principios de abril de 2025, señalando una tendencia alcista a largo plazo establecida. Más importante aún, un evento de cruce dorado ocurrió el 16 de abril de 2025, cuando la SMA de 50 días cruzó por encima de la SMA de 200 días, un patrón que históricamente ha precedido apreciaciones sostenidas en el precio. La acción continúa operando cómodamente por encima de sus medias móviles intermedias y a largo plazo, reforzando este panorama técnico positivo.

Para los inversores que siguen acciones con cruce dorado hoy en día, NEM representa un caso de estudio convincente de cómo la confirmación técnica puede alinearse con un fortalecimiento fundamental. El rendimiento superior de la acción en relación con tanto al sector Minería – Oro (que subió un 17.5%) como al S&P 500 (que subió un 6%) subraya la convicción detrás de este movimiento. Entre los principales pares mineros de oro, Barrick Mining subió un 46.7%, mientras que Kinross Gold y Agnico Eagle ganaron un 29.1% y un 12.9% respectivamente—pero la configuración técnica de NEM sugiere que el impulso podría tener aún más recorrido.

Canal de crecimiento y optimización de activos impulsan el potencial a largo plazo

El cambio estratégico de Newmont hacia activos mineros de alta calidad y larga vida comienza a dar frutos. La compañía logró producción comercial en su proyecto Ahafo North en Ghana durante octubre de 2025, tras el primer vertido de oro en septiembre. Este activo por sí solo se espera que genere entre 275,000 y 325,000 onzas anuales durante una vida útil de 13 años, contribuyendo de manera significativa a la expansión de la producción. Iniciativas adicionales de crecimiento en Cadia Panel Caves y Tanami Expansion 2 en Australia están preparadas para añadir capacidad de producción en los próximos años.

Complementando estas expansiones, Newmont ha vendido sistemáticamente operaciones no esenciales para concentrar capital en activos de primera calidad. La desinversión de las operaciones Akyem y Porcupine, junto con las ventas planificadas de participaciones en Greatland Resources y Discovery Silver Corp, se espera que generen aproximadamente $3 mil millones en ingresos netos de impuestos. Esta estrategia de cartera optimizada mejora la eficiencia del capital y posiciona a la compañía para navegar mejor los ciclos de la industria.

Fortaleza financiera permite despliegue estratégico de capital

El balance de Newmont proporciona una base sólida para ejecutar su agenda de asignación de capital. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la compañía mantenía $9.6 mil millones en liquidez, incluyendo $5.6 mil millones en efectivo y equivalentes. El flujo de caja libre casi se duplicó respecto al año anterior, alcanzando $1.6 mil millones, reflejando una generación de efectivo operacional robusta de $2.3 mil millones—un aumento del 40% respecto al trimestre del año anterior.

Esta capacidad de generación de efectivo ha permitido múltiples retornos a los accionistas. La compañía ha distribuido más de $5.7 mil millones en dividendos y recompra de acciones en los últimos dos años, mientras que ha reducido su deuda neta en aproximadamente $2 mil millones solo en el tercer trimestre. Actualmente, la compañía mantiene una posición de deuda neta cercana a cero, ofreciendo una flexibilidad sustancial para futuras necesidades de capital. A su precio actual, Newmont rinde un 0.9% en dividendos con una ratio de pago sostenible del 17%—métricas que sugieren una distribución de ingresos confiable respaldada por sólidos flujos de efectivo operativos.

La fortaleza del lingote de oro, que subió aproximadamente un 65% respecto al año anterior para cotizar por encima de $4,600 por onza, proporciona vientos de cola significativos para la rentabilidad y generación de flujo de efectivo. Las expectativas de recortes adicionales en las tasas de la Reserva Federal, la demanda persistente de refugio seguro por tensiones comerciales y geopolíticas, y la acumulación continua de los bancos centrales deberían ofrecer soporte subyacente para las valoraciones de los metales preciosos.

Obstáculos en la producción presentan desafíos a corto plazo

Sin embargo, los inversores deben enfrentarse a las complejidades de producción que emergen de la transformación estratégica de Newmont. La compañía reportó una caída del 15% interanual y del 4% secuencial en la producción de oro en el tercer trimestre de 2025, alcanzando 1.42 millones de onzas—el tercer trimestre consecutivo de caída secuencial. Grados más bajos en ciertas operaciones y mantenimiento planificado en Penasquito y Lihir contribuyeron a esta debilidad, al igual que el fin de la minería en la mina a cielo abierto Subika de Akyem.

Para todo el año 2025, Newmont anticipa mantener aproximadamente 5.9 millones de onzas de producción, pero se espera que el cuarto trimestre muestre alrededor de 1.415 millones de onzas—una caída del 25% respecto al año anterior. Esta trayectoria de producción podría presionar la rentabilidad a corto plazo, incluso cuando la ramp-up de Ahafo North y los aumentos en la producción conjunta de Nevada Gold Mines se espera que compensen parcialmente las caídas en otros lugares. La sincronización del pico de producción de los nuevos activos en relación con la reducción de operaciones legacy presenta un riesgo de ejecución que merece ser monitoreado.

Valoración y tesis de inversión: Recomendación de mantener

Desde el punto de vista de valoración, NEM cotiza a un P/E futuro de 15.42X, representando una prima del 5.2% respecto al promedio del sector Minería – Oro de 14.66X. La acción parece estar razonablemente valorada en relación con sus pares, cotizando por encima de Barrick y Kinross pero por debajo de Agnico Eagle. La puntuación de valor de Zacks de C sugiere una valoración intermedia.

Cabe destacar que las estimaciones de ganancias de Newmont han ido al alza. La proyección consensuada para las ganancias de 2025 es de $6.32, implicando un crecimiento interanual del 81.6%, mientras que las ganancias de 2026 se anticipan que crezcan un 15.4% adicional. Esta trayectoria refleja confianza en la ejecución operacional y en la sostenibilidad del precio del oro.

Considerando la configuración técnica definida por patrones de cruce dorado, respaldada por mejoras fundamentales significativas en la calidad de los activos y la posición financiera, y en medio de obstáculos de producción a corto plazo, una postura pragmática para los accionistas existentes sigue siendo “mantener”. La estrategia de optimización de activos, la sólida generación de flujo de caja libre y la exposición a precios más altos de metales preciosos conforman una narrativa atractiva a largo plazo. Para los nuevos inversores, puede ser prudente esperar hasta que la estabilidad de la producción mejore o emerjan confirmaciones técnicas adicionales. La estrategia de enfoque en calidad y la posición estratégica de Newmont sugieren que la compañía seguirá siendo relevante en el panorama de la minería de oro en los años venideros.