Las acciones canadienses suben a medida que disminuyen las amenazas arancelarias, pero las tensiones comerciales siguen latentes

El índice S&P/TSX Compuesto avanzó el viernes, capturando el impulso de las dos sesiones de negociación anteriores, ya que los inversores rotaron hacia posiciones más seguras en medio de la disminución de las preocupaciones por los aranceles. El índice de referencia cerró en 33,144.98, con un aumento de 142.28 puntos o 0.43%, con siete de las once sectores registrando ganancias. La sesión estuvo marcada por movimientos bruscos en las acciones vinculadas a materias primas, particularmente aquellas relacionadas con el oro y el petróleo, que se beneficiaron de las tensiones geopolíticas renovadas en Oriente Medio.

Alivio a medida que las presiones arancelarias de la UE comienzan a disminuir

El principal catalizador del avance del viernes provino de las garantías del presidente de EE. UU., Donald Trump, de que la administración no adoptaría medidas agresivas para controlar Groenlandia. Esta declaración, junto con la noticia de que EE. UU. ha logrado un acuerdo marco con el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, proporcionó un respiro bienvenido para los participantes del mercado que se habían preocupado cada vez más por la escalada comercial. La suavización de la retórica en torno a las amenazas arancelarias contra la Unión Europea ayudó a aliviar la ansiedad de los inversores, aunque las preocupaciones sobre políticas proteccionistas más amplias permanecen elevadas dado el endurecimiento de la postura de Trump respecto al comercio con otros socios.

La escalada geopolítica impulsa al alza al oro y al petróleo

Mientras las presiones arancelarias comenzaban a aliviarse, las tensiones geopolíticas tomaron protagonismo. Trump confirmó que los activos militares de EE. UU. se están movilizando hacia Irán, describiendo el despliegue como una “gran flotilla” y una “armada”. Reconoció que estas fuerzas representan una muestra de fuerza, pero expresó su esperanza de que no sea necesario utilizarlas. Esta escalada en las relaciones EE. UU.-Irán resultó particularmente alcista para los mercados de materias primas. Los precios del oro y del petróleo crudo subieron bruscamente en respuesta, brindando un apoyo sustancial a los sectores de materiales y energía de Canadá. El sector de Materiales lideró todas las ganancias con un avance del 1.65%, seguido por Energía con un 1.15%.

Datos económicos señalan un panorama minorista mixto

Statistics Canada publicó datos de ventas minoristas de diciembre de 2025, mostrando una disminución mensual del 0.5%, marcando la contracción mensual más pronunciada en tres meses. La cifra representó una reversión del sólido aumento mensual del 1.3% en noviembre y una comparación anual que mostró un incremento del 3.10% respecto al año anterior. Los datos de manufactura resultaron más alentadores, con estimaciones preliminares que sugieren un aumento del 0.5% en las ventas de diciembre. De cara al futuro, las encuestas de Reuters indican que la mayoría de los economistas canadienses anticipan que el Banco de Canadá mantendrá sin cambios sus tasas de interés overnight durante todo el año.

Las tensiones diplomáticas añaden incertidumbre a largo plazo

El punto positivo en la disminución de las presiones arancelarias fue contrarrestado por la intensificación de las fricciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos. El Primer Ministro Mark Carney concluyó recientemente una misión diplomática de cuatro días para restablecer las relaciones comerciales, visitando China para negociar acuerdos bilaterales, Qatar para finalizar arreglos de defensa y seguridad, y Suiza para participar en el Foro Económico Mundial. Durante su discurso en Davos, Carney declaró que el orden internacional liderado por EE. UU. está experimentando “una ruptura” en lugar de “una transición”, llamando a las potencias medias a unirse contra las naciones más grandes que utilizan la integración económica como arma.

Trump respondió rápidamente a las declaraciones de Carney, afirmando que la prosperidad de Canadá depende completamente del apoyo estadounidense y que Carney debería recordar los beneficios que recibe Canadá. Posteriormente, el presidente retiró su invitación a Canadá para participar en su iniciativa “Junta de Paz”. Carney volvió a defender firmemente la posición de Canadá, afirmando que el éxito canadiense proviene de su población diversa y su fortaleza institucional, no de la benevolencia estadounidense. A pesar de estos intercambios diplomáticos, Trump no ha mostrado disposición a reanudar las negociaciones comerciales con Canadá, y la amenaza de que EE. UU. se retire del acuerdo comercial Canadá-Estados Unidos-México sigue siendo una preocupación activa.

Ganadores y perdedores en el comercio de hoy

Más allá del buen desempeño de los sectores de materiales y energía, Tecnología de la Información avanzó un 1.39%, Servicios de Comunicación ganaron un 0.39%, mientras que Bienes Raíces y Servicios Públicos subieron cada uno un 0.34%. Los Bienes de Consumo Básico registraron una modesta ganancia del 0.15%. Entre las acciones individuales, Capstone Mining Corp lideró las ganancias con un salto del 8.78%, seguido por Aya Gold and Silver Inc con un 6.42%, Discovery Silver Corp con un 6.40%, Celestica Inc con un 3.81%, Paramount Resources Ltd con un 3.71%, y Birchcliff Energy Ltd con un 2.53%.

En la parte negativa, Salud registró la mayor caída sectorial con un 2.75%, con Bienes de Consumo Discrecional bajando un 0.81%, Industriales cayendo un 0.65%, y Finanzas disminuyendo un 0.22%. Las caídas individuales notables incluyeron Pet Valu Holdings Ltd con un 2.58%, Linamar Corp con un 2.04%, Igm Financial Inc con un 2.23%, TMX Group Ltd con un 1.63%, y Brookfield Asset Management Ltd con un 1.33%.

Persisten los riesgos a largo plazo en el comercio a pesar del alivio a corto plazo

Mientras las preocupaciones arancelarias disminuyen temporalmente en los titulares, las tensiones comerciales subyacentes entre las dos mayores economías de Norteamérica permanecen sin resolverse. La perspectiva de una retirada de EE. UU. del acuerdo comercial continental sigue pesando sobre el mercado. Este contexto de fricciones diplomáticas persistentes e incertidumbre comercial sugiere que, aunque los inversores puedan encontrar un alivio temporal en la suavización de la retórica arancelaria de la UE, el panorama de riesgos más amplio para las acciones canadienses sigue inclinado hacia la cautela, especialmente para las empresas con una exposición significativa a EE. UU. o dependencia de cadenas de suministro transfronterizas.