Acabo de notar algo interesante sobre Block que la mayoría de los inversores minoristas parecen estar pasando por alto en este momento.

Las acciones han caído un 77% desde su pico en 2021, lo cual suena brutal en la superficie. Pero aquí está la cosa: eso en realidad sitúa la valoración en un nivel bastante atractivo. Estamos hablando de una relación EV/EBIT de alrededor de 15.1, que en el entorno actual del mercado es genuinamente atractiva. Cuando buscas acciones que puedan ser una sorpresa y valen tu atención, la valoración suele ser lo primero que se pasa por alto.

El negocio en sí todavía funciona a toda máquina. La ganancia bruta de Square creció un 9% año tras año en el último trimestre, y Cash App — con sus 58 millones de usuarios activos mensuales — tuvo aún mejor desempeño con un crecimiento del 24%. Los ingresos operativos también han sido sólidos. Así que no es que esta sea una empresa en dificultades. Simplemente ha sido golpeada por los cambios en el sentimiento del mercado.

Pero aquí es donde encuentro lo más interesante de esto como una posible acción oculta: el ángulo de Bitcoin que todos siguen pasando por alto. Block ha estado construyendo silenciosamente una infraestructura seria para Bitcoin. Tienen Bitkey, su billetera de autogestión. Equipamiento de minería bajo la marca Proto. Los usuarios de Cash App pueden comerciar con BTC. Los vendedores de Square ahora pueden aceptar pagos en Bitcoin. Jack Dorsey ha sido abiertamente optimista con respecto a Bitcoin durante años, posicionándolo como la moneda nativa de internet.

La razón por la que menciono esto es simple: si Bitcoin empieza a tener un movimiento real, toda la posición de Block cambiará en la percepción de los inversores. Ahora mismo, en los $74.63K, estamos en un territorio interesante. Si ese impulso continúa, el mercado podría despertarse de repente a lo que Block ha estado construyendo en el espacio cripto. Y cuando eso pase, la valoración probablemente ya no parecerá tan atractiva.

Esa es la tesis sobre esto. A veces, las mejores acciones ocultas solo están esperando que el mercado conecte los puntos. Vale la pena mantenerla en tu radar si piensas en el largo plazo.