#Gate13周年现场直击

#Gate13周年现场直击 ¿El mercado bajista de Bitcoin ha llegado al fondo?

Recientemente, el Bitcoin ha subido a 78,000, y algunos empiezan a ser optimistas, solo observando la tendencia a corto plazo, parece que está formando un suelo, pero en realidad esto es una trampa para los alcistas. Si cada vez que sube se piensa en un mercado alcista y cada vez que baja en un mercado bajista, es difícil ganar dinero.
¿Por qué decimos que 60,000 no es el fondo? La razón radica en que el tiempo y el espacio no son suficientes.
Desde la dimensión temporal, en la historia, los mercados bajistas duran un año, ¿esta caída de medio año ya llegó a su fin? No se ajusta mucho a las reglas pasadas.
Desde la dimensión espacial, en esta ronda, el mercado bajista solo cayó un 50%, mucho menos que el 75% de la última ronda, lo cual tampoco es coherente con la norma.
Lo que probablemente ocurra en los próximos movimientos es que se repita lo de enero de este año, en el final de una consolidación, con una falsa ruptura que haga pensar que el suelo ha sido tocado y que hay un rebote, para luego girar a la baja y comenzar una nueva caída.

Para entender mejor, ¿cómo interpretamos las diferentes etapas en la transición del mercado alcista al bajista de Bitcoin?
Desde la cima del mercado alcista hasta el fondo del bajista, hay en total 6 etapas.

Primera etapa: El mercado en plena prosperidad
Julio a octubre de 2025, Bitcoin se mantuvo en el rango de 110,000 a 120,000, creando continuamente nuevos máximos, dando la ilusión de un mercado alcista eterno. La opinión predominante en ese momento era que Bitcoin tendría una tendencia similar a la del mercado estadounidense, con una tendencia alcista prolongada, y que el mercado subiría hasta 200,000 dólares.
En ese momento, el mercado realizó una consolidación prolongada en niveles altos. A simple vista, todo parecía muy fuerte, pero en realidad el mercado ya estaba sobreapalancado y saturado. Desde el gráfico de velas, se ve que cada vez sube menos y que los nuevos máximos generan incrementos cada vez menores.
Muchos que entraron después pensaron que el riesgo ya había desaparecido. Predicciones de precios locas surgían constantemente, y la avaricia de la gente alcanzaba su punto máximo.

Segunda etapa: Romper un nivel psicológico importante
Una vez que Bitcoin cae por debajo de un nivel psicológico clave (en este ciclo, 100,000), comienza la segunda etapa.
Este nivel psicológico es crucial, porque su ruptura genera presión en los inversores a corto plazo y obliga a los traders apalancados a salir, haciendo que se den cuenta de que el sueño de la primera etapa se ha desvanecido.
El movimiento en esta etapa es muy rápido, los inversores minoristas no tienen tiempo de reconsiderar.
Un ejemplo típico fue el colapso del 11 de octubre de 2025, que provocó la mayor liquidación en la historia del mercado de criptomonedas, todo en unas pocas horas, marcando el inicio del mercado bajista.

Tercera etapa: Confirmación del mercado bajista, caída rápida
Después de la segunda etapa, el mercado necesita acelerarse, y eso trae caídas aún más duras. Bitcoin cayó de 97,000 dólares en enero a 60,000 en febrero, con una caída del 40% en solo 30 días.
La tercera etapa es la más rápida de todas, con una caída extrema y rápida que confirma de manera definitiva la llegada del mercado bajista. Los inversores entran en profunda frustración y pánico, soportando pérdidas que no esperaban.

Cuarta etapa: Consolidación lateral
Actualmente, estamos en esta etapa. Aunque la volatilidad no es grande, resulta agotadora. Los precios se estabilizan en un rango durante mucho tiempo, generalmente meses.
Este rango de consolidación es la zona de venta para los inversores débiles. Los minoristas empiezan a decir que Bitcoin caerá otro 30-40%, y que es mejor vender ahora. Han perdido la oportunidad de escapar en las etapas anteriores y solo pueden vender con pérdidas.

Quinta etapa: Miedo extremo y capitulación
Esta etapa también se llama la fase de capitulación, y aquí se encuentra el verdadero fondo del mercado bajista.
Es la etapa más emocional, donde el mercado muestra un miedo evidente, y ese pánico lleva a ventas forzadas. Suele estar relacionada con quiebras de grandes instituciones, colapsos de exchanges o eventos tipo cisne negro.
Sorprendentemente, incluso después de que Bitcoin ha caído entre un 50% y un 70% desde su máximo histórico, todavía puede haber ventas de pánico, un fenómeno que se repite en cada ciclo.
Por ejemplo, en 2018, cuando Bitcoin cayó de 20,000 a 6,000 dólares, todos pensaron que 6,000 era el fondo.
Pero en el mes siguiente, debido a la bifurcación de BCH, Bitcoin cayó de 6,000 a 3,000 dólares, sumiendo al mercado en un pánico extremo y estableciendo el fondo del mercado bajista.
En 2022, tras la quiebra de FTX, Bitcoin cayó de 20,000 a 15,000 dólares, y el mercado volvió a sumirse en la desesperación, confirmando el fondo bajista.
¿Y qué eventos tipo cisne negro podrían causar la última caída de Bitcoin en esta ronda? Por ahora, todavía no lo sabemos.

Sexta etapa: Estabilización y reversión
Esta es la última etapa, donde la presión de venta desaparece gradualmente y el mercado comienza a sentar las bases para la próxima tendencia alcista.
En este momento, las instituciones empiezan a comprar en masa durante las ventas de pánico, mientras los minoristas siguen clamando que el precio caerá a 10,000 dólares o incluso menos. Los minoristas vuelven a ser codiciosos, buscando precios más bajos, y terminan perdiendo la oportunidad de comprar en el fondo del mercado bajista y perdiendo la carrera por el próximo mercado alcista.
Hasta ahora, este patrón se ha repetido en cada ciclo de Bitcoin. Aunque las narrativas y los contextos cambian, la naturaleza humana permanece igual, y por eso se repiten patrones previsibles.
Entender el comportamiento de los minoristas y la estructura del mercado hace que comprar en el fondo bajista y vender en el pico alcista ya no sea un sueño inalcanzable.