Tom Lee afirma que las acciones estadounidenses seguirán subiendo después de las elecciones intermedias! Subirán hasta 7700 antes de comenzar a corregir, 2027 será la "mayor subida en la vida"

Fundstrat estratega jefe Tom Lee en entrevista con CNBC señala que las acciones estadounidenses están en la primera fase de un "ciclo en tres etapas", y que tras las elecciones intermedias en EE. UU. el mercado retomará su tendencia alcista, con 2027 a 2028 como "el mayor aumento en la vida de los inversores".
（Resumen previo: Tom Lee advierte: tras una subida épica de las acciones, se espera una caída destructiva del 20%）
（Información adicional: Cambio de liderazgo en la Reserva Federal en 2026: fin de la era de Powell, tasas de interés en EE. UU. podrían ser recortadas "hasta el fondo"）

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• Sorprendente rentabilidad por ganancias impulsa la primera fase
• Presiones múltiples podrían causar corrección a fin de año
• 2027 será la verdadera apuesta de Lee

Resumen clave

• Tom Lee indica que las ganancias por acción del S&P 500 en Q1 fueron aproximadamente 80 dólares, muy por encima de la estimación del mercado de 70 dólares, y si la tendencia continúa, las EPS anuales podrían aumentar en 40 dólares adicionales
• La segunda fase de "digestión" podría durar hasta octubre, con IPOs de SpaceX, OpenAI y Anthropic que en conjunto podrían absorber más de 200 mil millones de dólares del mercado
• Lee predice que 2027-2028 podrían ser "el mayor aumento en la vida de esta generación de inversores", tras las elecciones intermedias (3/11) el mercado retomará su tendencia alcista

El inversor más conocido de Wall Street también empieza a esconder garras de oso en un mercado alcista. Tom Lee, cofundador y estratega jefe de Fundstrat Global Advisors, en una entrevista a finales de mayo con CNBC, dividió 2026 en tres actos: el primero, es la actual sorpresa de ganancias que impulsa el mercado; el segundo, la tormenta de corrección en la segunda mitad del año; y el tercero, la fase en la que realmente apuesta por "el mayor aumento de la historia".

Lee ha sabido captar el ritmo del mercado en los últimos años, y en 2025, cuando el mercado estuvo cerca del fondo de un mercado bajista, se mostró optimista, superando su objetivo de 6,600 puntos en el S&P. Pero esta vez no predice una subida continua, sino que ha delineado previamente un perfil de corrección.

Sorprendente rentabilidad por ganancias impulsa la primera fase

Hasta el 4 de junio, el índice S&P 500 cerró en 7,584 puntos, con una ganancia cercana al 11% en el año. Lee señala que la fuerza principal proviene de las ganancias corporativas que superaron las expectativas: previamente se estimaba que las EPS del Q1 serían unos 70 dólares, pero en realidad alcanzaron casi 80 dólares.

Datos de FactSet respaldan su visión. El 85% de las acciones del S&P 500 reportaron EPS mejores de lo esperado, superando el promedio de cinco años del 78%, con un crecimiento anual del 12.9%, y seis trimestres consecutivos de crecimiento de doble dígito. La tasa de sorpresas positivas del 85% es la más alta desde el segundo trimestre de 2021.

Lee cree que si la tendencia continúa, las EPS anuales podrían aumentar en unos 40 dólares adicionales, lo que teóricamente podría agregar entre 800 y 1,000 puntos al índice, con un objetivo a corto plazo de aproximadamente 7,700 puntos.

Esos 40 dólares adicionales en EPS equivalen a un múltiplo P/E implícito de aproximadamente 20 a 25 veces, un número que en sí mismo refleja una hipótesis optimista.

Presiones múltiples podrían causar corrección a fin de año

Pero Lee no espera que este período de bonanza dure mucho. La segunda fase podría llegar rápidamente, extendiéndose hasta octubre, a la que llama "fase de digestión". Tres fuerzas presionan simultáneamente.

Primero, un vacío en la política de la Reserva Federal. El nuevo presidente, Kevin Warsh, tomó posesión el 22 de mayo, pero aún no hay una dirección clara, con una brecha estrecha que aún no se ha confirmado. Segundo, la persistente crisis en el suministro de energía aumenta las preocupaciones inflacionarias.

La presión más concreta proviene de la oleada de IPOs: SpaceX planea debutar el 12 de junio con una valoración superior a 1.75 billones de dólares y busca recaudar 75 mil millones; OpenAI tiene previsto salir a bolsa en septiembre con una valoración superior a 1 billón; y Anthropic presentó una solicitud confidencial S-1 el 1 de junio, con una posible salida a bolsa en octubre, valorada en aproximadamente 965 mil millones de dólares. En conjunto, estos IPOs podrían absorber más de 200 mil millones de dólares del mercado público.

Lee afirma que esta fase incluso podría provocar "una corrección similar a un mercado bajista", pero enfatiza que no se trata de una recesión estructural, sino de una fase de digestión.

Esos 200 mil millones en oferta de nuevas acciones no son solo cifras; representan un proceso en el que los fondos se mueven desde las posiciones existentes, y cada acción en el índice compite por la misma liquidez.

2027 será la verdadera apuesta de Lee

La mayor confianza de Lee está en la tercera fase. Él cree que la presión de la fase de digestión disminuirá gradualmente después de las elecciones intermedias en EE. UU. el 3 de noviembre, y que el mercado retomará su tendencia alcista. Los datos históricos también lo respaldan: en años de elecciones intermedias, las acciones suelen experimentar mayor volatilidad antes de la votación, y tienden a subir en los 12 meses posteriores, una pauta que en los últimos 70 años casi nunca ha fallado.

Lo más importante es su visión para 2027 y 2028: "Podría ser el mayor aumento en la vida de esta generación de inversores". La expresión que usa es "en toda nuestra vida" (in our lifetime), una perspectiva de optimismo que no es común en Wall Street.

Sin embargo, "la dirección es correcta, pero el tiempo suele ser impreciso", como ha sido en la trayectoria de Lee. Interpretar los 7,700 puntos como un techo en lugar de un piso puede ser una postura más segura.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto predice Tom Lee que subirá el S&P 500 en 2026?

Tom Lee tiene un objetivo de 7,700 puntos para 2026. Hasta el 4 de junio, el S&P cotizaba en 7,584 puntos, con un potencial de subida de aproximadamente 1.5%. Pero advierte que en la segunda mitad del año podría haber una corrección similar a un mercado bajista, y que el gran rally llegará en 2027.

¿Qué impacto tendrán los IPOs de SpaceX y OpenAI en las acciones estadounidenses?

Los IPOs de SpaceX (12/6, valoración de 1.75 billones de dólares), OpenAI (septiembre, más de 1 billón) y Anthropic (octubre, aproximadamente 965 mil millones) en conjunto podrían absorber más de 200 mil millones de dólares del mercado, generando presión de venta a corto plazo y una compresión de liquidez.