#Gate广场创作者新春激励 2026年加密市场从炒作转变为“谁在买、钱从哪来”
进入2026年,加密市场正在经历一次“内功升级”——价格可能不会像以前那样疯狂上涨,但市场的“底层结构”正在发生深刻变化。
根据加密交易所KK最新发布的年度展望,这种变化主要来自两个方面:
一是宏观经济的不确定性(比如通胀、利率、经济增长放缓)
二是越来越多机构资金开始主导比特币的走势。
KK的经济学家托马斯·佩尔富莫(Thomas Perfumo)指出,虽然比特币仍然是衡量市场风险情绪的“晴雨表”,但现在推动价格的力量变了。过去是散户炒币带节奏,现在则是美国上市的现货比特币ETF和一些把比特币当作公司资产配置的企业国库(比如MicroStrategy这类公司)在影响市场。
举个例子:2025年,这些机构渠道总共买入了近440亿美元的比特币,但比特币价格却没怎么大涨,甚至有点“让人失望”。为什么?因为很多长期持有比特币的人(比如早期投资者)趁机卖出了手里的币,抵消了新资金带来的上涨压力。结果就是:钱进来了,但价格没飞起来——这和过去“一有资金就暴涨”的情况很不一样。
佩尔富莫认为,现在宏观环境才是决定市场方向的关键。全球经济增速放缓、通胀顽固、央行降息步伐变慢,这些都让风险资产(包括加密货币)承压。
他还提醒:表面平静不代表安全,一旦市场流动性突然收紧(比如银行或机构抽走资金),波动可能会突然爆发。