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#原油价格上涨 Oro y petróleo crudo: la lógica del flujo de fondos en la asignación de activos principales
Dentro del marco de la asignación de activos principales, el oro y el petróleo crudo desempeñan funciones de posicionamiento completamente diferentes. El oro, como un activo tradicional de refugio y herramienta contra la inflación, obtiene su valor principalmente por la cobertura contra riesgos sistémicos y la sustitución de la confianza en la moneda fiduciaria; mientras que el petróleo crudo se inclina más hacia un activo de riesgo cíclico, cuyo movimiento de precios está estrechamente relacionado con el crecimiento económico global, la producción industrial y la demanda de transporte. Cuando los inversores consideran transferir fondos de la asignación en oro hacia la cadena de valor del petróleo crudo, en realidad están realizando un ajuste estructural dentro del marco de la asignación de activos, que necesariamente implica cambios sistemáticos en el entorno macroeconómico, la preferencia por el riesgo y la valoración relativa.
Desde los factores que impulsan el flujo de fondos, la relación entre los precios del oro y el petróleo crudo no es simplemente de sustitución. Históricamente, la correlación de sus precios suele ocurrir en fases de expectativas inflacionarias elevadas: cuando la inflación se acelera rápidamente, el oro, por su capacidad de preservar valor, es buscado, mientras que el petróleo, como energía básica para la producción industrial y el transporte, suele ser un factor clave que impulsa al alza el IPC. Sin embargo, esta “subida conjunta” no significa que los fondos fluyan directamente entre ambos. Es más común que, cuando la economía entra en una fase de recuperación o sobrecalentamiento, la preferencia por el riesgo aumente significativamente, y los inversores reduzcan sistemáticamente sus posiciones de refugio en oro, al mismo tiempo que incrementan su exposición a activos cíclicos, incluido el energía del petróleo. En ese momento, la reducción en oro y el aumento en petróleo se asemejan más a operaciones paralelas bajo una misma evaluación macroeconómica, en lugar de una transferencia directa de fondos entre los dos sectores.
Al analizar la capacidad de absorción de fondos en la cadena de valor del petróleo, se puede observar que presenta diferencias estructurales con el mercado del oro. El mercado del oro tiene una capacidad enorme, pero su cadena de producción es relativamente corta; la asignación en ETF, futuros y lingotes físicos se concentra principalmente en el metal en sí, con una participación relativamente limitada de las acciones de las empresas mineras que extienden su actividad hacia abajo. En cambio, la cadena de valor del petróleo abarca múltiples etapas: exploración y extracción en la parte superior, transporte y refinación en la parte media, venta de productos derivados en la parte inferior, y fabricación de productos petroquímicos, con empresas cotizadas que tienen un valor de mercado, necesidades de financiamiento y gastos de capital muy considerables. Esto significa que, si los fondos que salen del mercado del oro fluyen hacia la cadena de valor del petróleo, no necesariamente deben dirigirse solo a los futuros del petróleo, sino que pueden distribuirse en diferentes segmentos: productores de petróleo de lutita en la parte superior, empresas de transporte por tuberías en la parte media, refinerías integradas en la parte inferior, e incluso en áreas especializadas como equipos de servicios petroleros y plantas de licuefacción de GNL. Esta capacidad de captar capital en múltiples niveles otorga a la cadena de valor del petróleo una ventaja natural para absorber fondos en una asignación de activos cruzada.
No obstante, si los fondos pueden fluir efectivamente desde la asignación en oro hacia la cadena de valor del petróleo, también depende de los cambios en la valoración relativa y en las características de riesgo y rentabilidad. Cuando el modelo de valoración de tasas de interés reales del oro muestra que su precio se desvía de los fundamentos o está sobrevalorado, los fondos de asignación tienen incentivos a reducir su peso en oro; por otro lado, si el mercado del petróleo está en un ciclo de limitación de producción por parte de OPEC+ y las reservas globales son bajas, con la curva de futuros en una estructura de descuento, la rentabilidad spot y la de plazo del petróleo ofrecen atractivos. En ese momento, los inversores institucionales suelen ajustar sus carteras en ventanas de reequilibrio de activos principales: reducir posiciones relacionadas con el oro (como ETF de oro, acciones mineras de oro), y aumentar en activos de la cadena de valor del petróleo con flujo de caja estable y valoración baja. Sin embargo, cabe señalar que este tipo de reequilibrio ocurre más en fondos soberanos, fondos de pensiones y otros fondos de inversión a largo plazo, mientras que los fondos de cobertura y estrategias CTA tienden a rotar entre diferentes activos con mayor frecuencia, afectando los precios en un horizonte más corto y con mayor reversibilidad.
En conjunto, el flujo de fondos desde la asignación en oro hacia la cadena de valor del petróleo no es un evento inevitable, sino una decisión racional bajo ciertas condiciones macroeconómicas, valoración relativa y preferencias de riesgo. Cuando la economía está en la fase final de una expansión, y la presión inflacionaria comienza a manifestarse sin aún desencadenar aumentos agresivos en las tasas, el costo de mantener activos sin interés como el oro aumenta, mientras que la cadena de valor del petróleo se beneficia de la resiliencia de la demanda final y las restricciones en la oferta. La variación relativa en la asignación de valor entre ambos suele ser la principal motivación para que el capital realice esta transferencia estructural. Para los inversores, en lugar de simplemente juzgar “si el dinero fluye del oro al petróleo”, es más recomendable construir un marco dinámico de comparación entre activos, siguiendo la tendencia del índice clásico de relación oro-petróleo, y combinando esto con tasas de interés reales, ciclos de inventarios y riesgos geopolíticos. En la práctica, cuando la relación oro-petróleo alcanza niveles históricos altos y comienza a retroceder sistemáticamente, suele ser la ventana para reducir la exposición en oro y aumentar en la cadena de valor del petróleo.

#美伊谈判陷入僵局 Las negociaciones entre EE. UU. e Irán fracasan! Se activa la alerta de inflación global, la economía mundial enfrenta un cambio crucial
Las turbulencias en el estrecho de Hormuz se reavivan, ¿hacia dónde irán los precios del petróleo, los mercados bursátiles y las cadenas de suministro?
Según las últimas noticias oficiales, la agenda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán para este fin de semana ha sido cancelada oficialmente, esta partida que conmueve las nervaduras globales en el juego del Medio Oriente, vuelve a caer en un estancamiento de tira y afloja.
Hasta la hora de Beijing, 26 de abril de 2026, este conflicto entre EE. UU. e Irán ha durado casi dos meses, el bloqueo del tránsito en el estrecho de Hormuz y la persistente escalada de los precios de la energía se están transmitiendo en cascada a lo largo de toda la cadena de producción global, una profunda transformación que afecta la inflación, el crecimiento y el orden económico mundial, ya ha comenzado a desplegarse.
Las negociaciones se enfrían por completo, los conflictos centrales son difíciles de resolver, ambas partes se encuentran en una situación de dilema
El sábado, hora local, el presidente estadounidense Trump anunció claramente que cancelaba el itinerario del enviado presidencial Wittkoff y su yerno Kushner para viajar a Pakistán y negociar con Irán. Y ese mismo día, el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Araghchi, había finalizado su visita a Pakistán y se dirigía a Omán, además, Irán declaró directamente que no había ningún acuerdo para conversaciones con EE. UU. en esta visita. Desde el principio, esta negociación estaba condenada al fracaso, debido a la grave pérdida de confianza mutua y a tres grandes diferencias insalvables: el control del estrecho de Hormuz, la orientación del programa nuclear iraní y las condiciones para levantar las sanciones contra Irán. La situación más realista ha llevado a este juego a un callejón sin salida en el que “nadie puede dar un paso atrás”.
Para EE. UU., el aumento de los precios del petróleo genera una inflación interna que se retroalimenta, sumada a la presión política de las elecciones intermedias, lo que les impide permitir una escalada ilimitada del conflicto y, al mismo tiempo, no pueden hacer concesiones sustanciales en las negociaciones; para Irán, el conflicto de dos meses ha causado daños en infraestructura interna y un gran consumo de recursos estratégicos, pero también es difícil hacer concesiones en cuestiones de soberanía e intereses centrales.
En medio de la tensión, la incertidumbre en los mercados globales se amplifica sin límites.
El aumento explosivo de la energía enciende la inflación, la FMI advierte: la tasa de inflación global alcanzará el 4.4%. El impacto más directo se ve en el mercado energético, que se dispara primero. Como una de las rutas de transporte de casi un tercio del comercio mundial de petróleo crudo, el bloqueo del estrecho de Hormuz ha provocado una escasez en el suministro mundial de petróleo, con el precio del Brent acercándose a los 120 dólares por barril.
El aumento de los precios de la energía se transmite sin dejar ángulo muerto a lo largo de toda la cadena de producción:
En el nivel del consumo final, en marzo, la inflación de la energía en el IPC de EE. UU. ya alcanzó el 12.6% interanual, y el índice armonizado de precios al consumidor (HICP) en la zona euro también subió un 4.9% interanual en energía, presionando los precios en transporte, productos químicos y bienes de consumo diario;
En el nivel de producción, el aumento en los precios del petróleo y gas eleva directamente los costos de fertilizantes, productos agrícolas y bienes industriales, con un aumento del 19%-28% en el precio del urea en Medio Oriente en marzo, si el conflicto continúa, el precio promedio mundial de fertilizantes podría subir otro 15%-20%, poniendo en riesgo la producción agrícola en mercados emergentes y elevando la amenaza a la seguridad alimentaria global;
En la transmisión transnacional, la inflación importada ya se extiende globalmente, países importadores de energía en Asia como Japón y Corea, y países industriales europeos como Alemania, enfrentan presiones de costos sin precedentes, erosionando la competitividad manufacturera.
El pronóstico más reciente del Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte claramente: en 2026, la inflación global alcanzará el 4.4%, 0.3 puntos porcentuales más que en 2025, lo que representa un nuevo golpe a la lucha contra la inflación mundial. El crecimiento económico global se desacelera, y múltiples riesgos se intensifican, la inflación elevada es solo una cara de la moneda, la otra es la continua presión sobre el crecimiento económico mundial. El FMI ha reducido la expectativa de crecimiento global en 2026 del 3.3% al 3.1%, y esta crisis, a través de la “impacto físico → transmisión de precios → restricciones políticas”, está reprimiendo completamente la vitalidad de la economía mundial.
Primero, el bloqueo en el transporte marítimo impacta directamente en el flujo comercial. La interrupción en el paso por el estrecho de Hormuz impulsa el índice de transporte de petróleo en el Báltico (BDTI), elevando sistemáticamente el costo logístico global, y vuelve a dañar la eficiencia de las cadenas de suministro;
Segundo, la difusión de costos reduce la vitalidad económica. La subida de los precios energéticos continúa extendiéndose a la manufactura y el consumo, comprimiendo los márgenes de beneficio de las empresas y debilitando la capacidad de consumo de los residentes, debilitando la oferta y demanda globales;
Tercero, las restricciones inflacionarias bloquean por completo el espacio para la política monetaria. En un contexto de alta inflación, los bancos centrales del mundo se ven obligados a retrasar los ciclos de reducción de tasas, y el mercado espera que la Reserva Federal solo pueda realizar una reducción en 2026, la ausencia de políticas expansivas priva a la economía global de un soporte importante para el crecimiento.
Lo que aún requiere mayor vigilancia es que, tras la desaceleración del crecimiento, la vulnerabilidad de la economía mundial se revela rápidamente: Japón, el sudeste asiático y otros países importadores de energía enfrentan un deterioro continuo en su cuenta corriente, las economías vulnerables en África subsahariana enfrentan un aumento en el riesgo de incumplimiento de deuda soberana, y la presión de salida de capital en mercados emergentes se intensifica, poniendo a prueba la resiliencia de la economía global.
El reverso de la recuperación en forma de V en los mercados estadounidenses, el cambio en la lógica del mercado ya es total
En medio del conflicto, los mercados de capital globales han experimentado una dinámica muy dramática. Desde el estallido del conflicto entre EE. UU. e Irán, la bolsa estadounidense ha mostrado una tendencia en V: tras una caída de más del 15% en el S&P 500 en las primeras etapas del conflicto, para mediados de abril de 2026, ha recuperado completamente sus pérdidas y ha alcanzado un máximo histórico, superando los 7,000 puntos. Detrás de esta subida contracorriente, no está la indiferencia del mercado ante el riesgo, sino un cambio total en la lógica de negociación. El juego de “presión máxima — compromiso” de Trump, y sus declaraciones en redes sociales, se han convertido en el “disparador” principal de la volatilidad a corto plazo en las acciones estadounidenses, generando oportunidades de arbitraje en operaciones algorítmicas, pero sin alterar la resiliencia actual del mercado. Actualmente, el mercado ha pasado de un modo de pánico inicial a una fase de “reevaluación del riesgo”.
Para los inversores, dos grandes direcciones clave se han vuelto cada vez más claras:
Si se logra un acuerdo de alto el fuego y los precios del petróleo vuelven a estabilizarse, las acciones tecnológicas y las relacionadas con IA probablemente liderarán nuevamente un mercado estructural;
Es fundamental estar muy atentos a la recurrencia de las políticas geopolíticas, evitar jugar en exceso con las noticias a corto plazo, y especialmente prevenir riesgos de profundas correcciones en sectores de alta valoración como IA y tecnología en EE. UU. si el conflicto continúa escalando. La gran transformación a largo plazo ya ha comenzado, y el orden mundial está en proceso de reconstrucción. La crisis del conflicto entre EE. UU. e Irán no solo traerá volatilidad en los precios del petróleo y en los mercados a corto plazo, sino que también implica una profunda reconfiguración del orden económico y político global, con tres grandes tendencias irreversibles.
Primero, la lógica subyacente de las cadenas de suministro globales cambia radicalmente, dejando atrás los últimos treinta años de “prioridad en la eficiencia” y pasando a una “prioridad en la seguridad”, lo que elevará a largo plazo los costos en energía y logística, y reescribirá la lógica de la globalización empresarial;
Segundo, la vacuidad del hegemonismo estadounidense se hace aún más evidente, la base del dólar petróleo se está debilitando, y los países del Medio Oriente aceleran la exploración de caminos para diversificar los pagos energéticos, impulsando la diversificación del sistema monetario global;
Tercero, los riesgos financieros globales continúan acumulándose, la incertidumbre en los conflictos geopolíticos, las restricciones por alta inflación y política monetaria, y la corrección de activos sobrevalorados, se combinan, y cualquier pérdida de control en uno de estos aspectos puede desencadenar una reacción en cadena en los mercados financieros mundiales.
Las turbulencias en el estrecho de Hormuz aún no han terminado, y la dirección de la economía global se encuentra en una encrucijada crucial. Entre los objetivos de crecimiento, inflación y seguridad, los responsables políticos de todos los países deben encontrar un nuevo equilibrio. Para nosotros, en medio de estos cambios, entender las tendencias y respetar los riesgos son la clave para atravesar los ciclos.

#伊朗提出霍尔木兹海峡重开协议条件 Según la información existente, en las condiciones de alto el fuego presentadas por el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Alárrégi, a Estados Unidos, efectivamente se incluyen requisitos relacionados con la apertura del estrecho de Ormuz, pero los detalles específicos del acuerdo aún están en negociación, ¡el juego en el estrecho de Ormuz se intensifica! Si la situación se calma, la apertura del estrecho de Ormuz y la caída en los precios del petróleo tendrán múltiples efectos en las expectativas de inflación del mercado de criptomonedas:
1. Mecanismo de transmisión de inflación directa
La caída en los precios del petróleo reducirá los costos energéticos globales, disminuyendo la presión inflacionaria en la producción, transporte y otros sectores. Aunque el mercado de criptomonedas no está completamente sincronizado con los mercados financieros tradicionales, las expectativas generales de inflación están influenciadas por el entorno macroeconómico. Si las expectativas tradicionales de inflación disminuyen, los participantes del mercado de criptomonedas ajustarán sus expectativas de inflación a largo plazo, especialmente para activos criptográficos relacionados con la cobertura contra la inflación (como Bitcoin), cuya demanda podría disminuir, lo que frenaría su aumento de precio impulsado por expectativas inflacionarias.
2. Sentimiento del mercado y preferencia por el riesgo
La calma en la situación y la caída en los precios del petróleo suelen considerarse señales de estabilidad económica, lo que puede aumentar la preferencia por el riesgo en el mercado. Como activo de alto riesgo, el mercado de criptomonedas podría atraer más fondos debido a una mejora en el sentimiento general del mercado, contrarrestando parcialmente el efecto de la disminución de las expectativas de inflación sobre el mercado de criptomonedas.
3. Expectativas de política y regulación
Si la caída en los precios del petróleo alivia la presión inflacionaria, los bancos centrales de los países podrían ajustar sus expectativas de política monetaria, como desacelerar los aumentos de tasas o mantener políticas acomodaticias. Esto sería favorable para el mercado de criptomonedas, ya que las políticas monetarias expansivas generalmente favorecen la subida de los precios de los activos de riesgo, lo que podría influir aún más en las expectativas de inflación del mercado de criptomonedas.
En resumen, la caída en los precios del petróleo tiende a frenar las expectativas de inflación en el mercado de criptomonedas, pero dado que el mercado de criptomonedas está influenciado por múltiples factores, el efecto real dependerá de cambios dinámicos en el sentimiento del mercado, las expectativas políticas y otros elementos.

#白宫记协晚宴发生枪击事件 ¿Casi fue atacado Trump? ¡El mercado está más nervioso que él!
Ha llegado el riesgo político, ¿dónde deberías esconder tu dinero?
¿Has visto las noticias? En la cena de la Asociación de Periodistas de la Casa Blanca ocurrió un incidente de seguridad, se sospecha que un tirador amenazó.
Trump dijo en la conferencia de prensa: "Este (el presidente de Estados Unidos) es una profesión peligrosa." También bromeó: "Si Rubio me hubiera dicho que existía un riesgo de violencia, quizás no me habría postulado para presidente." Suena a algo trivial. Pero el mercado, no puede sonreír.
📰 En la sala de prensa de la Casa Blanca, la tensión del riesgo político sigue en aumento
01. Primero, aclaremos qué pasó
Según reportes del "New York Times": el 25 de julio, ocurrió un incidente de seguridad en la cena de la Asociación de Periodistas de la Casa Blanca. Se sospecha que un tirador intentó entrar. Trump rápidamente realizó una conferencia de prensa en la sala de briefing de la Casa Blanca. Enfatizó: el tirador no se acercó a él ni entró por la fuerza en el salón principal.
Conclusión: el incidente en sí no causó daños reales. Pero este evento envió una señal: el entorno político de EE. UU. se está volviendo cada vez más "inestable".
02. ¿Por qué está tan nervioso el mercado? Quizás pienses: el tirador no tuvo éxito, Trump está bien, ¿por qué entonces el mercado sigue nervioso? Porque el mercado no está "viendo el resultado", sino "viendo la tendencia".
Tendencia uno: El riesgo político en EE. UU. está en aumento
No es la primera vez. En julio de 2024, Trump sufrió un tiroteo durante un discurso en Pensilvania, resultando con una herida en el oído. En 2025, ocurrió otro incidente de seguridad. Dos eventos en menos de un año. Independientemente del éxito, la frecuencia en sí misma está aumentando. El aumento en la frecuencia significa que el "riesgo político" se está convirtiendo en una variable normalizada.
Tendencia dos: La continuidad de las políticas del gobierno de Trump se cuestiona
Las políticas de Trump impactan mucho en el mercado estadounidense—aranceles, negociaciones comerciales, postura sobre tasas de interés, política hacia China—cada una afecta directamente a los mercados globales. Pero si la "seguridad personal" de Trump se vuelve una variable de incertidumbre—el mercado empezará a preguntarse: ¿cuánto tiempo podrá implementar sus políticas?
Tendencia tres: La polarización política en EE. UU. se intensifica
La cena de la Asociación de Periodistas de la Casa Blanca, originalmente, era un evento "relajado"—periodistas y políticos comiendo juntos, un ambiente relativamente tranquilo. Pero ahora, incluso en ese tipo de eventos, ocurren incidentes de seguridad. La "polarización" del entorno político estadounidense ya se ha infiltrado en cada rincón. A los mercados no les gusta la polarización. Porque significa: las políticas pueden cambiar en cualquier momento, la sociedad puede volverse inestable en cualquier momento, la economía puede ser sacudida en cualquier momento.
En la sala de operaciones de Wall Street, la tensión del mercado se extiende.
03. ¿Qué impacto pueden tener diferentes tipos de inversión?
Mercado de acciones
Corto plazo: tras la noticia, las acciones estadounidenses podrían caer. Los inversores "huirán primero".
Largo plazo: depende del desarrollo posterior del evento. Si se confirma que el "impacto es limitado", el mercado se recuperará.
Enfoque principal: acciones tecnológicas (sensibles a políticas), acciones del sector militar (aumento en gastos de seguridad)
🟢 Mercado de bonos
Los bonos son "activos de refugio". Cuando el mercado entra en pánico, los inversores retiran fondos de las acciones y compran bonos. Especialmente los bonos del gobierno de EE. UU.—considerados "el activo más seguro del mundo". Si el incidente se intensifica, el rendimiento de los bonos estadounidenses podría disminuir.
🟡 Mercado de oro
En tiempos de pánico, el oro suele subir. Especialmente cuando aumenta el "riesgo político en EE. UU."—el oro no solo es un refugio, sino también una "alternativa al dólar".
💵 Dólar
La fortaleza del dólar depende en gran medida de la "estabilidad de la economía estadounidense". Si el riesgo político en EE. UU. aumenta, el dólar podría verse presionado. Pero el dólar también es una "moneda de refugio", y su tendencia depende de qué riesgo sea mayor: el "riesgo en EE. UU." o el "riesgo global".
₿ Criptomonedas
Las criptomonedas son "activos de alto riesgo". En tiempos de pánico, suelen ser los primeros en ser vendidos. Pero también hay quienes las ven como una herramienta de "cobertura contra riesgos gubernamentales". Su tendencia depende de la percepción de los inversores.
04. ¿Qué impacto tiene en los mercados globales?
EE. UU. es el centro de la economía mundial—si EE. UU. tiene problemas, el mundo entero se sacude.
🌏 Los mercados de Asia-Pacífico podrían caer, dependiendo de las exportaciones a EE. UU.
🇪🇺 Los mercados europeos podrían verse afectados a corto plazo, y a largo plazo, dependerán de sus propias políticas.
🇨🇳 El mercado chino podría tener oportunidades, pero también presiones. China es relativamente independiente—si el riesgo político en EE. UU. aumenta, puede ser visto como una "alternativa relativamente estable". Especialmente los bonos chinos y algunas acciones A podrían atraer fondos de refugio. Pero, al mismo tiempo, la tensión en las relaciones China-EE. UU. también puede presionar a los mercados chinos, ya que el incidente de Trump podría hacer que las políticas entre ambos países sean aún más inciertas.
05. ¿Cómo deberías responder? No significa que debas vender todas tus acciones de inmediato—sino que: necesitas "entender esta señal".
1. Saber que el riesgo político afectará tu dinero
Muchos piensan que "la política no me afecta". Pero los eventos políticos afectan directamente la volatilidad del mercado. Tus acciones, fondos y depósitos—todos serán influenciados por eventos políticos. ⚠ Puedes no preocuparte por la política, pero la política afectará tu dinero.
2. No actuar impulsivamente cuando salgan las noticias
El mercado teme mucho las "ventas en pánico". Cuando sale una noticia, mucha gente vende impulsivamente—pero a menudo, después de que la noticia se digiere, el mercado rebota. Vender por impulso te hará perder dinero.
✅ La forma correcta: observar primero, decidir después.
3. Aumentar apropiadamente los activos de refugio
Distribuir en oro, bonos, efectivo—estos son "activos de refugio". Si te preocupa que el riesgo político aumente, puedes incrementar la proporción de estos activos en tu cartera. No significa convertir todo en activos de refugio—sino que: en tu portafolio, deja un poco de "cobertura contra el riesgo político".
06. Una verdad más profunda
Este incidente en sí tiene un impacto limitado—el tirador no tuvo éxito, Trump está bien. Pero la tensión del mercado no es por "este incidente"—es por "la tendencia que representa". El riesgo político en EE. UU. está en aumento, y esa tendencia es más importante que un solo evento. Como inversor, no puedes solo mirar "el evento aislado"—debes observar la "tendencia". Cuando la tendencia sube, el riesgo se normaliza lentamente. Cuando el riesgo se vuelve normal, tu estrategia de inversión debe ajustarse—aumentar la cobertura, reducir activos de alto riesgo, mantener flexibilidad.
👁️ Ver la tendencia, más que ver el evento, es cien veces más importante.
El incidente de que Trump "casi fue atacado" tiene un impacto limitado—pero envió una señal: el riesgo político en EE. UU. está en aumento. La tensión del mercado no es por "esto", sino por la "tendencia". El riesgo político afectará tu dinero. Puedes no preocuparte por la política, pero la política se preocupará por tu cartera. Si tienes activos de refugio, considera aumentarlos un poco. Si no, observa primero y decide después, no actúes impulsivamente.

#以太坊基金会解质押约4890万美元ETH La Fundación Ethereum desbloqueó esta vez 48,9 millones de dólares en ETH, por el momento parece más una operación convencional que una advertencia clara de reducción de posición, el análisis específico es el siguiente:
1. Fundamentos de la operación convencional
Patrón de operaciones pasadas: La Fundación Ethereum ha realizado operaciones similares de desbloqueo y venta de ETH en el pasado, por ejemplo, en octubre de 2025 redujo en 1000 ETH (aproximadamente 4,5 millones de dólares) para garantizar fondos operativos. Su política fiscal incluye principios de “ventas periódicas y contracíclicas”, con el objetivo de ajustar la estructura de activos en momentos de mercado relativamente altos, asegurando estabilidad financiera a largo plazo.
Razonabilidad del uso de fondos: Como organización sin fines de lucro, la fundación necesita mantener operaciones diarias, apoyar la investigación y desarrollo, y construir el ecosistema. El ETH desbloqueado puede usarse para pagar salarios del equipo, financiar proyectos, participar en colaboraciones del ecosistema, entre otros gastos rutinarios, lo que entra dentro de la gestión normal de fondos.
2. Consideraciones sobre la advertencia de reducción de posición
Impacto del sentimiento del mercado: Los datos en la cadena muestran que el ETH desbloqueado ha sido transferido al contrato de desbloqueo de Lido, y los observadores del mercado están atentos a si será vendido posteriormente. Si la fundación vende en gran volumen el ETH desbloqueado, podría enviar una señal de reducción de posición, afectando el sentimiento del mercado.
Contexto de precios en niveles altos: Actualmente, el precio de ETH está en un nivel relativamente alto (alrededor de 2400 dólares), algunos inversores pueden pensar que la fundación realiza esta acción para asegurar ganancias y evitar riesgos de volatilidad futura, similar a una “venta en máximos”.
Juicio integral
Por ahora, solo con la acción de desbloqueo no se puede determinar claramente la intención, es necesario seguir si la fundación explica públicamente el uso de los fondos y si el ETH desbloqueado entra en circulación en el mercado. Si la fundación indica claramente que el desbloqueo es para redistribución interna y no para venta, se considerará más una operación convencional; si hay signos de venta masiva, podría interpretarse como una advertencia de reducción de posición. Se recomienda a los inversores seguir los anuncios oficiales de la fundación y las dinámicas del mercado, y evaluar racionalmente el impacto de este tipo de eventos en el mercado.

#美伊谈判陷入僵局 Las negociaciones entre EE. UU. e Irán se estancan, Irán publica un plan integral de control del estrecho de Ormuz
Las partes de EE. UU. e Irán en un nuevo ciclo de contactos en Pakistán se estancan, Irán adopta una postura más dura, enfatizando que cualquier plan para poner fin a la guerra debe ejecutarse según las condiciones de Irán.
Un diputado del Parlamento Islámico de Irán reveló que Irán ha finalizado un plan de gestión integral del estrecho de Ormuz, exigiendo que todos los barcos obtengan permiso de Irán para pasar, los documentos comerciales solo reconocen el nombre "Golfo Pérsico", los barcos israelíes están absolutamente prohibidos de pasar, y deben pagar tarifas relacionadas y priorizar pagos en riales iraníes.
El Secretario de Defensa de EE. UU. afirmó que la intensidad del bloqueo marítimo continúa aumentando, y que un segundo portaaviones estadounidense participará en las operaciones de bloqueo.
Evaluación del impacto en el mercado:
Corto plazo (1-3 días): El riesgo geopolítico puede seguir elevando los precios del petróleo, agravando las preocupaciones inflacionarias y reprimiendo el rendimiento de los activos de riesgo; el mercado de criptomonedas puede seguir siguiendo las fluctuaciones del sentimiento macroeconómico.
Mediano plazo (1-2 semanas): Si la tensión persiste, puede desencadenar un sentimiento de refugio en el mercado más amplio; pero si hay signos de alivio, los activos de riesgo podrían experimentar un rebote.
Nivel de riesgo: Moderado a alto - El riesgo geopolítico presenta incertidumbre y puede provocar volatilidad significativa en el mercado.

#加密市场行情震荡 ¿Se acerca la tendencia alcista de Bitcoin? Aún está lejos...
¿Se acerca la tendencia alcista? Según las propiedades pasadas de Bitcoin, cada nuevo máximo debe experimentar al menos 3 a 4 rondas, e incluso 5 rondas de recortes. Esa también es la razón por la cual la mayoría de las personas no pueden mantener Bitcoin. Y después de romper un nuevo máximo, debido a la entrada de instituciones, aunque la amplitud comienza a disminuir. Pero ahora, los recortes son solo de 1 a 2 rondas, por lo que todavía estamos lejos de romper el próximo nuevo máximo. Seguirán probablemente dos ondas de recortes y consolidación.
Después de los recortes, se volverá a romper un nuevo máximo, por lo que el objetivo de Bitcoin en medio año podría llegar a 150,000 dólares, pero durante ese período todavía habrá dos rondas de recortes.
Y ahora, solo estamos en las primeras dos rondas de inicio. Según las propiedades de Bitcoin, al terminar la primera ronda de recortes, habrá una ajuste estructural, y definitivamente no hay que comprar en la cima, ya que todavía habrá recortes.
En realidad, siguiendo la naturaleza humana, entenderás. Mientras el corazón no muera, el camino no dejará de existir. Bitcoin siempre te hará creer que está en alza, y siempre te hará creer que está en recortes.
Hasta que no puedas sostenerlo, hasta que tu corazón quede como cenizas, entonces volverá a encender la esperanza de renacer. Ya sea en el mercado de valores o en el mercado de criptomonedas, todo está diseñado a medida según la naturaleza humana.
Finalmente, te hará arrepentirte, oh, resulta que no podía sostenerlo yo mismo. Resulta que no tengo suficiente determinación, no que no suba. Pero 3 a 4 rondas e incluso 5 rondas de recortes son inevitables.
A excepción de aquellos que solo revisan una vez al mes, o incluso cada tres meses, evitando muchas ilusiones de recortes intermedios, la mayoría no puede mantener Bitcoin.
Aunque desde hoy, en los próximos 10 años, todavía puede tener un aumento de 10 veces. Pero los peligros en ese camino son mucho mayores de lo que la mayoría puede soportar.
Por eso, los que realmente pueden aprovechar las grandes oportunidades en el mercado de criptomonedas no son los que persiguen y venden en exceso con frecuencia, sino los que soportan muchas rondas de recortes y mantienen sus posiciones con determinación.
Si no entiendes los ciclos ni puedes soportar la volatilidad, incluso en las mejores rutas o con los activos más de calidad, al final solo perderás la oportunidad de un movimiento de 10 veces.
Por eso, si quieres seguir el ritmo completo del ciclo, aprovechar cada ajuste y oportunidad de compra en las caídas, en lugar de ser eliminado por las recortes repetidos.

#加密市场行情震荡 Señal doble alcista de Bitcoin por VanEck: fondos en negativo, disminución de la potencia de hash
VanEck indica que Bitcoin está mostrando una tendencia alcista más fuerte, ya que las tasas de fondos negativos en profundidad y la caída concentrada de la potencia de hash (históricamente relacionada con expectativas de rendimiento sólidas) sugieren que el sentimiento del mercado es cauteloso, en lugar de rendirse. Los últimos datos en cadena y de derivados de Bitcoin muestran que el mercado presenta un patrón constructivo, señaló VanEck, con tasas de fondos negativas y concentración de hash en descenso, además de una menor volatilidad y posiciones cautelosas.
La compañía en su informe más reciente señala que, con la reducción de las tensiones entre EE. UU. e Irán, la volatilidad realizada ha bajado de aproximadamente 56% a 41%, mientras que la tasa de financiamiento promedio a 7 días ha caído a aproximadamente -1.8%, el nivel más bajo desde 2023 y el percentil 10 desde finales de 2020.
Desde 2020, el rendimiento promedio a 30 días durante períodos en los que los fondos estaban en negativo ha sido del 11.5%, mientras que en todos los períodos el rendimiento promedio ha sido del 4.5%, con una tasa de aciertos de retornos positivos del 77%. Cuando la tasa de fondos anuales cae por debajo de -5%, el rendimiento promedio en los 30 días siguientes alcanza el 19.4%, y en 180 días llega al 70%, haciendo que los fondos en negativo sean una señal de compra contraria recurrente. El informe de VanEck también señala que desde 2020, en 19 de las 50 ventanas de rendimiento a 180 días, el inicio fue en días con fondos en negativo, aunque estos períodos representan solo aproximadamente el 13.6% de la muestra.
La potencia de hash de Bitcoin está en descenso
En cuanto a la minería, la media móvil de 30 días de la tasa de hash ha caído al percentil 16 en los últimos 30 días y al percentil 9 en los últimos 90 días, mientras que la dificultad de minería también ha bajado a los percentiles 5 y 6 en esos períodos.
Desde diciembre de 2025, la potencia de hash de Bitcoin ha experimentado tres caídas continuas, siendo la más intensa desde la prohibición de la minería en China en 2021, con una caída reciente de aproximadamente 6.7%, finalizando el 15 de abril de 2026. De las siete caídas históricas completadas, seis vieron un aumento en el precio de Bitcoin en 90 días, con una ganancia mediana del 37.7%, y en 180 días, la ganancia mediana fue del 63.1%.
Las actividades de derivados y transacciones en cadena reflejan un sentimiento cauteloso en el mercado, en lugar de una rendición ciega. La relación entre la prima de opciones put y el volumen de comercio spot es más de seis veces los niveles de abril de 2024, y el volumen activo en los últimos 180 días ha caído al 28.4%, indicando que los holders están en modo de inactividad.
El grupo de holders a largo plazo, especialmente aquellos que mantienen entre 7-10 años y más de 10 años, ha alcanzado los percentiles 85 y 90 en consumo en los últimos cuatro años, pero VanEck enfatiza que este cambio no siempre significa una venta total.
En conjunto, la compañía concluye que la escasez de fondos y la presión en la potencia de hash constituyen un fuerte escenario alcista para Bitcoin.
Los analistas escriben: “La disminución en la tasa de minería y las tasas de fondos negativos están relacionadas con expectativas sólidas de rendimiento de Bitcoin. Por lo tanto, cada vez estamos más optimistas sobre Bitcoin.”

#加密市场行情震荡 Punto clave en 2300！El gráfico de 8 horas de Ethereum revela tres señales de divergencia, ¿es una trampa de compra o la última caída?
1. Situación actual: consolidación con volumen reducido en soporte clave, la batalla entre alcistas y bajistas está a punto de estallar
Como se puede ver claramente en el gráfico, el precio de ETH está siendo “comprimido” firmemente dentro de un canal de Bollinger (BOLL) que se estrecha progresivamente. La banda superior (UB) está en 2387.20, la media (MA30) en 2337.76, y la banda inferior (LB) se ha desplazado a 2262.75. Actualmente, el precio opera por debajo de la media y muy cerca de la MA7 (2313.41), con movimientos de oscilación, formando una típica estructura de consolidación débil. Sin embargo, el detalle clave es que: tras múltiples pruebas en la zona 2300-2260, el impulso bajista claramente se ha debilitado, y la banda inferior de Bollinger proporciona un soporte fuerte. Esto indica que la presión de venta en niveles bajos se está agotando, y esta zona se ha convertido en la línea de vida o muerte para la dirección futura del mercado.
2. Análisis de indicadores clave: tres divergencias sugieren un cambio inminente
Divergencia oculta en el MACD: aunque las barras del MACD siguen siendo negativas (-12.92), las líneas rápida y lenta (DIF: 0.03, DEA: 6.49) están extremadamente pegadas y casi horizontales cerca del eje cero. Esto generalmente significa que el impulso bajista se ha reducido significativamente, la fuerza de los bajistas está cerca de agotarse, y puede formarse un cruce dorado en cualquier momento, iniciando una recuperación.
KDJ en niveles bajos, preparación para rebote: en el indicador KDJ, los valores de K (31.82) y D (31.21) ya están en el borde de sobreventa y se han estabilizado, mientras que J (33.04) comienza a girar. Esta atonía en niveles bajos no es señal de una caída continua, sino más bien de una acumulación de energía para un rebote. Cuando las líneas K y D crucen al alza, se desencadenará un rebote de corto plazo fuerte.
Divergencia entre precio y volatilidad: mientras el precio alcanza un nuevo mínimo (en 2305), las bandas de Bollinger no se expanden, sino que se contraen. Esto constituye una divergencia de “contracción de volatilidad”, indicando que una fase de consolidación estrecha de varios días está por terminar, y puede estallar una tendencia unidireccional en cualquier momento.
En conjunto, el sentimiento del mercado ya está excesivamente pesimista. Los fondos principales están aprovechando la preocupación macroeconómica para crear pánico por debajo de los 2300 dólares, limpiando las posiciones débiles. Desde el análisis técnico, todos los indicadores a corto plazo muestran condiciones de “sobreventa” o “divergencia”, y la fuerza de rebote está comprimida al máximo.
Posiciones clave y estrategia operativa: línea de defensa de los alcistas: prestar atención firme al soporte en 2262 (banda inferior de Bollinger). Si no se rompe, será una excelente oportunidad para distribuir posiciones en la parte izquierda.
Señal de reversión: se requiere un volumen de ruptura y estabilización por encima de 2338 (media de Bollinger y MA30), lo que confirmará la formación de un fondo a corto plazo, con objetivo en 2387 (banda superior de Bollinger).
Advertencia de riesgo: si se rompe efectivamente por debajo de 2250, hay que estar atento a una corrección profunda por debajo de 2200.
Conclusión: lo que se necesita ahora no es pánico, sino paciencia y coraje. El gráfico está “susurrando”: la fuerza bajista más potente ya se ha liberado, y los momentos más oscuros suelen preceder al amanecer. El mercado espera un catalizador, y la recuperación técnica en forma de rebote ya está en marcha.
Este artículo no ofrece ningún consejo de inversión📢📢📢