Ecos de principios de 2022
Bitcoin se estabiliza por encima de la Media Real del Mercado, pero la estructura actual del mercado refleja el primer trimestre de 2022, con más del 25% de la oferta en pérdidas. La demanda se está debilitando en ETFs, spot y futuros, mientras que las opciones muestran una volatilidad comprimida y una postura cautelosa.
Lee el informe completo de la Semana On-Chain👇

BTC enfrentó un fuerte rechazo en $93K la semana pasada, pero a medida que el precio intenta superar este nivel nuevamente hoy, estamos viendo grandes clústeres de liquidación corta formándose.
Las liquidaciones cortas pueden actuar como combustible para el alza, ya que los compradores forzados amplifican el impulso.
📉

En niveles de precios similares al 21 de noviembre, la IV del put $BTC 1W se disparó al 76%, reflejando una cobertura bajista agresiva. El movimiento de ayer mostró solo ~63%, lo que indica una prima de riesgo más moderada. El mercado parece menos preocupado, pero cualquier posible caída adicional podría desencadenar una revalorización mucho más aguda.

Se formó un nuevo clúster de costo base después de la caída de Bitcoin en la región baja-$80K , mostrando una nueva acumulación en estos niveles. Esta zona es ahora una de las más densas en el mapa de calor y podría actuar como un área de soporte fuerte, probablemente defendida por los compradores recientes.
📉

Liquidez en Edge
Bitcoin está atascado en un frágil rango de $81K–$89K a medida que la liquidez se reduce y las pérdidas realizadas aumentan. Los futuros se desapalancan, las opciones se mantienen defensivas y la demanda sigue siendo débil.
Lee la Semana Completa On-Chain👇
📰

Las Ballenas en Hyperliquid se volvieron netamente largas a medida que el precio cayó de $90K a la parte baja del rango $80K , marcando la posición larga sostenida más larga en meses. Ese movimiento desde entonces se ha deshecho, con una exposición rotando modestamente a netamente corta, reflejando una convicción superficial.
📉

Las pérdidas realizadas entre los nuevos inversores en altcoins importantes están aumentando, ya que los precios continúan luchando por recuperarse, señalando un creciente estrés en el extremo especulativo del mercado.
📉

$BTC se sitúa por debajo del precio realizado de cada holder a corto plazo, pero permanece muy por encima de niveles realizados más profundos, dejando al mercado en tierra de nadie.
Recuperar estas bandas marcaría el primer signo significativo de recuperación estructural.
📉

A $126.9, aproximadamente el 79.6% del suministro circulante de Solana (r~478.5M SOL) ahora está en pérdida, lo que subraya cuán desproporcionada se había vuelto la estructura del mercado antes de la reciente contracción.
📉

$BTC las pérdidas realizadas han subido a niveles no vistos desde el colapso de FTX, con los holders a corto plazo impulsando la mayor parte de la capitulación. La magnitud y velocidad de estas pérdidas reflejan una eliminación significativa de la demanda marginal a medida que los compradores recientes se deshacen en la caída.
📈

El Mayer Multiple de Bitcoin ha retrocedido hacia el límite inferior de su rango a largo plazo, señalando una desaceleración en el impulso. Históricamente, tales compresiones se han alineado con fases impulsadas por el valor donde el precio se consolida y la demanda comienza a entrar.
📈

Debajo de la Banda
BTC ha caído por debajo de niveles clave de costo básico en medio de una débil demanda al contado y salidas constantes de ETF. Los derivados permanecen apagados, con una disminución en el OI, financiación en mínimos del ciclo y la actividad de opciones sesgada hacia la protección a la baja.
Lee la semana completa en cadena👇

Durante la caída de la semana pasada, los altcoins han mostrado una fuerza relativa inusual frente a BTC. Aunque es poco común, sigue a un largo período de bajo rendimiento de los altcoins. La mayoría de los sectores en realidad están superando a BTC.

$BTC ha caído por debajo del cuartil de costo 0.75, un nivel que históricamente ha marcado el territorio de mercado bajista. A través de los ciclos, recuperar y mantener por encima de él ha sido clave para restaurar la estructura alcista. Los alcistas querrán ver este nivel recuperado.
📉

¿Qué tan rentable es el mercado minorista de los 3 principales activos?
Usando la base de costo minorista estimada:
• BTC: @ $92K (~104% beneficio)
• ETH: @ $3K (~43% de ganancia)
• XRP: @ $2.17 (~61% de ganancia)
📊

La presión de distribución comienza a aliviarse en los grupos clave. Después de semanas de gastos elevados, varios grupos de holders ahora están moderando sus ventas, una señal de que el suministro más agresivo puede estar comenzando a desvanecerse mientras $BTC opera un -25% por debajo de los máximos.
📈

Las ganancias relativas de altcoins se están estabilizando en un territorio de capitulación profunda, con solo ~5% del suministro en ganancias, mientras que las ganancias de Bitcoin apenas han comenzado a disminuir drásticamente.
Esta divergencia inusual entre BTC y las monedas alternativas es sin precedentes en ciclos anteriores.
📉

A $96K, casi el 99% de los inversores que acumularon Bitcoin en los últimos 155 días ahora están hold en pérdidas
📉

Cuando la demanda de cobertura a la baja sube, la desviación de 25 delta se dispara. Los picos recientes se han alineado consistentemente con los mínimos a corto plazo, señalando un miedo elevado y una fuerte posición corta. Útil para los traders de bajo marco temporal.