Dans le marché des cryptomonnaies, les jetons stables ne sont pas seulement des actifs de contrepartie, mais aussi des outils clés pour mesurer l’activité du marché et la liquidité du capital. Le ratio d’offre de jetons stables (SSR), en tant que métrique on-chain fondamentale, devient peu à peu une référence importante pour les investisseurs afin d’observer le sentiment du marché et les tendances potentielles.
Qu’est-ce que le taux d’offre de stablecoins
Avec le développement de l’industrie des cryptomonnaies, les stablecoins sont progressivement devenus l’un des actifs centraux de l’ensemble de l’écosystème crypto. Qu’ils soient utilisés comme moyen d’échange, actif de garantie ou outil de paiement inter-chaînes, la circulation et la fréquence d’utilisation des stablecoins augmentent continuellement.
Parmi les nombreux indicateurs mesurant la santé du marché des cryptomonnaies, le Ratio d’Offre de Stablecoins (SSR) est devenu un point d’attention croissante pour les investisseurs et les analystes.
Le ratio de l’offre de stablecoins n’est pas un concept complexe. En termes simples, il s’agit du rapport entre la capitalisation boursière du Bitcoin et l’offre totale de stablecoins. Sa formule est :
SSR = capitalisation boursière du Bitcoin / offre totale de jetons stables
Ce ratio reflète les changements dans le pouvoir d’achat et la confiance des investisseurs sur le marché. Lorsque le SSR est bas, cela indique qu’il y a une grande quantité de jetons stables attendant d’entrer sur le marché, ce qui représente que les investisseurs sont plus enclins à détenir de la monnaie fiduciaire comme actif alternatif et n’ont pas entièrement investi dans le marché de la crypto ; lorsque le SSR augmente, cela signifie que les investisseurs convertissent des jetons stables en actifs crypto, libérant ainsi un appétit pour le risque plus fort.
Pourquoi le SSR est-il un indicateur sur lequel se concentrer ?
Évaluer si le marché a un potentiel de hausse
Lorsque le SSR est à un niveau historiquement bas, cela indique généralement qu’une quantité significative de "poudre sèche" (c’est-à-dire de jeton stable) s’est accumulée sur le marché, les investisseurs attendant la bonne opportunité pour entrer. Ce phénomène se produit souvent à la fin d’un marché baissier ou pendant une phase de consolidation, et une fois que des nouvelles positives émergent, la vitesse à laquelle le capital entre sur le marché peut s’accélérer, faisant ainsi grimper les prix du Bitcoin et d’autres jetons majeurs.Suivi des changements dans le sentiment du marché
En tant qu’actif indexé sur une monnaie fiduciaire, les variations de l’offre des jetons stables reflètent les jugements des investisseurs sur la direction future du marché. Lorsque davantage de fonds choisissent de se diriger vers les jetons stables plutôt que vers les actifs cryptographiques, cela peut indiquer que les participants au marché cherchent à éviter le risque ; tandis que lorsque les jetons stables commencent à affluer rapidement vers les échanges ou les plateformes DeFi, cela suggère une augmentation de l’appétit pour le risque sur le marché.Il est instructif pour les investisseurs institutionnels
Les grands investisseurs et les fonds prêtent souvent attention aux indicateurs de liquidité macro. Le taux d’offre de jetons stables, en tant que partie des données on-chain, est relativement difficile à manipuler et peut fournir aux institutions une référence de température du marché plus neutre, les aidant ainsi dans l’allocation d’actifs et le contrôle des risques.
Changements des tendances du taux d’offre des jetons stables
Selon les statistiques des plateformes de données en chaîne, le SSR montre des changements significatifs lors de chaque transition entre marchés haussiers et baissiers. Par exemple, pendant le marché haussier de 2020 à 2021, le taux de croissance de l’offre de jetons stables a largement dépassé celui de Prix du bitcoin La montée du marché, avec le SSR maintenant un faible niveau pendant longtemps, indique qu’il y a un approvisionnement continu de "munitions" pour que le marché monte. Cependant, à l’entrée de 2022, le taux de croissance des jetons stables a ralenti, et le SSR a ensuite rebondi, devenant un signal important pour que le marché entre dans une période d’ajustement.
De plus, certains événements clés peuvent également affecter SSR, tels que Terra L’événement de l’effondrement de l’UST, les problèmes de réglementation des grandes bourses, etc., inciteront les investisseurs à vendre massivement des actifs cryptographiques, se tournant vers la détention de jetons stables, ce qui, à son tour, réduit le SSR. En observant les changements dans le SSR avant et après ces événements, les investisseurs peuvent mieux identifier les points de retournement dans les tendances du marché.
Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser SSR ?
Bien que le SSR ne puisse pas être le seul fondement pour acheter ou vendre, il peut être utilisé comme un outil de jugement complémentaire en conjonction avec d’autres données on-chain (telles que le nombre d’adresses actives, les flux entrants sur les échanges et les ratios de détention à long terme) pour améliorer la précision globale des stratégies.
Pour les traders à court terme, une baisse rapide de l’SSR peut signaler que le marché est sur le point de monter ; pour les investisseurs à moyen et long terme, comparer l’SSR avec les moyennes historiques peut aider à déterminer s’il se trouve dans une zone relativement sous-évaluée.
Conclusion
Le taux d’offre des stablecoins, en tant qu’indicateur macroéconomique on-chain, peut refléter l’état de fonctionnement du marché crypto sous les angles de la structure de financement et de la psychologie du marché. Il peut saisir les changements dans les préférences de risque des investisseurs et aider également à identifier les points de basculement potentiels entre haussier et baissier. Pour les investisseurs qui souhaitent maintenir des jugements clairs dans un marché en rapide évolution, le SSR est une donnée qui mérite d’être suivie à long terme.
