Le marché du Bitcoin a connu un mouvement rare à la mi-mars 2026 : à partir du 9 mars, le BTC a clôturé en hausse pendant huit séances consécutives — une série inédite depuis près de quatre ans. Si le sentiment de trading à court terme s’est envolé, un parallèle historique s’impose : en mars 2022, également durant la phase de contraction d’un cycle de halving, le marché avait enregistré une séquence similaire de huit jours de hausse, suivie d’un repli d’environ 30 % du prix en l’espace de 30 jours. Cette récente envolée de huit jours marque-t-elle le début d’une nouvelle tendance, ou s’agit-il simplement d’un rebond classique de marché baissier ? Cet article s’appuie sur les données on-chain de Glassnode, en combinant une analyse quantitative des schémas historiques du prix du Bitcoin, une étude structurée des principaux indicateurs on-chain et des projections multi-scénarios afin d’écarter le bruit de marché et de mettre en lumière la logique profonde de ce mouvement.
Derrière la série de huit jours de hausse
Selon les données de marché Gate, au 18 mars 2026, le cours du Bitcoin (BTC) s’établit à 74 494,2 $, avec un volume d’échanges sur 24 heures de 793,6 M$ et une capitalisation de 1,43 T$. Depuis son point de départ autour de 68 000 $ le 9 mars, le BTC a aligné huit séances consécutives de hausse (UTC), atteignant un sommet à 74 885,5 $ sur la période.
Statistiquement, ce mouvement de prix est extrêmement rare. Toutefois, « rare » ne signifie pas « anormal » : sur plus de dix ans d’historique, le marché du Bitcoin a connu au moins 15 épisodes de huit hausses consécutives. Plutôt que d’y voir un « miracle », il convient de l’aborder comme un phénomène statistiquement documenté, méritant une analyse structurée.
Ombres cycliques et dynamiques géopolitiques
Cette série de huit jours ne s’est pas produite en vase clos. D’un point de vue macroéconomique, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont intensifiées fin février 2026, dopant les actifs refuges tels que l’or. Durant cette période, le BTC a fait preuve d’une résilience distincte des actifs risqués traditionnels, s’imposant même comme l’un des actifs majeurs les plus performants.
Sur le plan cyclique, nous sommes actuellement dans une phase spécifique du cycle de halving quadriennal du Bitcoin. Selon le modèle de cycle de CryptoQuant, l’évolution historique du prix du Bitcoin suit un rythme de « trois ans d’expansion, un an de contraction ». Le troisième rallye post-halving s’est achevé en 2025, et 2026 marque théoriquement la phase de « contraction » ou d’« ajustement » du cycle. Cette configuration rappelle fortement celle de 2022 : dans les deux cas, le marché succède à une année de sommet historique (2021 à 69 000 $, 2025 à 126 080 $) et entre dans la phase de contraction du cycle de halving.
Dissection on-chain : les indicateurs Glassnode à la lumière de l’histoire
Pour écarter le prisme du sentiment à court terme, il convient de replacer les données actuelles dans le cadre d’analyse à long terme offert par Glassnode.
Performance du prix après les précédentes séries de huit jours de hausse
Selon l’échantillon de 15 occurrences recensé par Glassnode, dans les 30 jours suivant une série de huit hausses, le BTC a poursuivi sa progression à neuf reprises et reculé à six reprises, soit une probabilité de hausse de 60 %. Ce taux, supérieur au hasard, n’a toutefois rien de déterminant. Plus instructive est la dispersion des rendements : le gain médian sur 30 jours est de +19 %, mais la plus forte correction (comme en mars 2022) a atteint près de 30 %. Cela suggère qu’après une telle série, le marché entre généralement dans une phase de forte volatilité, où le choix de direction devient crucial.
Source : Glassnode
État actuel des principaux indicateurs on-chain
Pour déterminer si le marché actuel s’apparente davantage à des configurations haussières ou baissières historiques, il faut examiner plusieurs métriques fondamentales de coût et de profit on-chain. Au 18 mars, la position des indicateurs clés dans leurs percentiles historiques est la suivante :
| Nom de l’indicateur | Valeur/Statut actuel | Position dans le cycle historique | Interprétation du signal |
|---|---|---|---|
| Realized Price | Environ 32 000 $ – 35 000 $ (estimation selon les modèles de marché) | Nettement en dessous du prix spot actuel | Le coût moyen des détenteurs long terme est faible ; le marché est globalement en profit |
| MVRV Ratio | Environ 2,1 – 2,2 (estimation spot/prix réalisé) | Au-dessus de 1, mais sous la zone de surchauffe à 3 | Le marché est en profit, mais pas en phase de manie comme lors des sommets historiques |
| aSOPR | Environ 1,03 – 1,05 (estimation selon les modèles de marché) | Au-dessus de 1, mais sous le seuil sensible de 1,08 | Des prises de bénéfices à court terme existent, mais sans atteindre des niveaux extrêmes de ventes concentrées |
| Offre des détenteurs long terme | À ou proche de ses plus hauts historiques | En phase d’accumulation ou de stagnation | La structure des jetons reste stable ; pas de distribution massive amorcée |
Vérification croisée : le cours actuel du BTC (74 494,2 $) se situe nettement au-dessus du prix réalisé, ce qui indique un marché globalement en gain. Cependant, ni le MVRV ni l’aSOPR n’ont atteint les « zones de danger » historiques (MVRV > 3, aSOPR > 1,08). Cette situation diffère nettement des indicateurs surchauffés du pic de 2021, mais aussi du marché baissier prononcé de fin 2022, lorsque le MVRV est resté sous 1 pendant une période prolongée.
Bull vs Bear : confrontation entre optimisme et prudence
Le débat actuel sur le marché s’articule autour de deux scénarios opposés, qui constituent les principaux points de divergence sur la trajectoire du BTC.
Optimistes : cassures techniques et afflux structurels de capitaux
Les optimistes s’appuient sur des signaux de cassure technique et sur la poursuite des flux institutionnels. Selon eux, la série de huit jours a permis de franchir la ligne de tendance baissière issue du sommet historique de fin 2025 (126 080 $), dessinant une possible figure de « bull flag ». Par ailleurs, malgré le repli du prix depuis le sommet, les actifs sous gestion des ETF spot demeurent autour de 165 milliards de dollars, sans signe de liquidation massive des mineurs par effet de levier comme lors des cycles précédents. Cela suggère que l’ajustement en cours s’apparente davantage à une « consolidation de mi-cycle » qu’au début d’un marché baissier prolongé.
Vision prudente : schémas cycliques et ombre de 2022
Les voix prudentes (voire sceptiques) mettent en avant la position dans le cycle comme argument central. Elles observent que 2026 et 2022 présentent non seulement des similitudes en évolution de prix, mais que même la performance de l’action MicroStrategy (MSTR) reflète celle de 2022. La série de huit jours de mars 2022 s’est finalement révélée être un « piège de marché baissier » classique, attirant les acheteurs avant une chute plus profonde. Ainsi, le rallye actuel pourrait n’être qu’un rebond d’ampleur dans la phase de contraction du cycle de halving, visant à capter de la liquidité avant un repli plus marqué.
Comparaison de la performance MSTR : 2026 vs 2022. Source : Checkonchain
Comment la série de huit jours redéfinit les attentes du secteur
Quel que soit le scénario d’évolution du marché, cette séquence de huit jours a déjà eu des conséquences tangibles sur l’industrie :
- Reprise du sentiment de marché : elle a mis fin à la tendance baissière unilatérale amorcée fin 2025 et relancé les discussions sur les réseaux sociaux et dans les communautés.
- Hausse de l’activité on-chain : des gains prolongés stimulent généralement la rotation des jetons anciens, contribuant à abaisser le coût moyen et à préparer le terrain pour la prochaine phase.
- Test de la corrélation aux actifs traditionnels : en période de tensions géopolitiques, le BTC n’a pas chuté comme les actifs risqués classiques. Il s’est au contraire renforcé aux côtés de l’or, confortant son statut expérimental d’« or numérique » ou d’« actif refuge ».
À la croisée des chemins : trois scénarios d’évolution possibles
À partir de la structure actuelle des données et de la position dans le cycle, il est possible d’esquisser logiquement l’évolution du marché sur les 30 à 60 prochains jours. Il est important de rappeler que ce qui suit constitue des projections logiques fondées sur les informations disponibles, et non des prévisions de prix.
Scénario un : poursuite de la tendance
Déclencheur : le prix du BTC se maintient au-dessus de 75 000 $ et en fait un niveau de support. On-chain, le MVRV progresse modérément vers 2,5, tandis que l’offre des détenteurs long terme reste stable.
Logique : si le marché parvient à absorber la résistance des 70 000 – 75 000 $ sans prises de bénéfices massives, alors, sur la base du gain médian de 19 % observé après une série de huit jours, le prix pourrait tester la zone des 88 000 – 90 000 $.
Scénario deux : fausse cassure et repli
Déclencheur : le prix franchit rapidement les 78 000 $ mais ne parvient pas à se maintenir, avec des volumes importants et de longues mèches baissières sur les graphiques journaliers. On-chain, l’aSOPR dépasse rapidement 1,08, et le MVRV grimpe puis retombe.
Logique : ce scénario rejouerait la séquence de 2022. En phase de contraction du cycle de halving, le marché manque de liquidité durable pour soutenir la hausse. Prises de bénéfices à court terme et résistances historiques convergent, entraînant un retour rapide vers la ligne du prix réalisé (environ 60 000 – 65 000 $) à la recherche d’un nouvel équilibre.
Scénario trois : consolidation latérale prolongée
Déclencheur : le prix s’installe dans une nouvelle fourchette de 70 000 à 80 000 $, avec des volumes en baisse.
Logique : il s’agit de l’« état intermédiaire » classique. Le marché ne dispose pas de catalyseurs haussiers suffisants pour une cassure, mais pas non plus de facteurs baissiers assez puissants pour provoquer un effondrement. Les capitaux restent en attente, dans l’expectative de la prochaine impulsion macroéconomique ou d’une innovation sectorielle.
Conclusion
La série de huit jours de hausse du Bitcoin agit comme un révélateur, reflétant la diversité des interprétations cycliques parmi les acteurs du marché. Les optimistes y voient des avancées techniques irréversibles et un progrès institutionnel ; les prudents y perçoivent les échos du passé et l’implacable rythme des cycles.
Du point de vue objectif des analyses on-chain de Glassnode, le marché se situe actuellement dans une zone « non extrême » : les structures de coût sont saines, sans euphorie excessive ; la position cyclique est sensible, sans être à ses extrêmes absolus. Plutôt que de trancher hâtivement, il est préférable de considérer cette séquence de huit jours comme une occasion de recalibrer sa lecture — en surveillant les niveaux de support clés (comme le prix réalisé) et l’évolution des indicateurs de profit on-chain (tels que l’aSOPR), on peut mieux percevoir si le marché suit la trajectoire de 2022 ou s’engage sur une nouvelle voie. Être du bon côté de l’histoire ne relève pas de la prédiction, mais d’un suivi attentif et continu des données.
