À la clôture du 23 juillet 2025, heure de l’Est, le prix de l’action PayPal (NASDAQ : PYPL) était de 70,28 $, en baisse de 0,92 % pour la journée, et a légèrement chuté de 0,40 % dans les échanges après les heures d’ouverture à 70,00 $. Ce prix est proche de sa moyenne mobile sur 50 jours de 72,75 $, mais légèrement en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours de 73,13 $. En regardant la performance de cette année, malgré une augmentation cumulative de 26,11 % au cours des 52 dernières semaines, elle est encore en baisse de 12,34 % depuis le début de l’année, soulignant sa faiblesse relative dans le rebond des actions technologiques.
Aperçu des données de base (au 23 juillet)
- Prix en temps réel : 70,28 $ (prix de clôture dans la session de négociation principale des actions américaines)
- Plage de volatilité :
- Amplitude quotidienne 2,20 % (bas 69,52 $, haut 71,08 $)
- Plage sur 52 semaines : 55,85 $ - 93,66 $
- Volume de négociation et liquidité : Au 23 juillet, le volume de négociation était de 1,049 milliard de dollars, avec un volume de négociation de 14,9372 millions d’actions, un taux de rotation de 1,54 % et un ratio de volume de 2,06, indiquant une augmentation de l’activité de négociation à court terme.
- Métriques de valorisation :
- Ratio cours/bénéfice (TTM) : 15,04 ; ratio cours/bénéfice statique : 16,48
- Ratio cours/valeur comptable : 3,37 ; ratio cours/chiffre d’affaires : 2,15
- Capitalisation boursière totale 71,16 milliards de dollars, actions en circulation 973 millions.
Facteurs de prix récents
Attentes du Rapport de Gains : Le marché se concentre sur le rapport de gains du T2 2025 prévu pour être publié avant l’ouverture du marché le 29 juillet. Les analystes s’attendent généralement à :
- Bénéfice par action (EPS) : 1,29 $
- Revenus : 8,08 milliards de dollars
La société elle-même a fourni des prévisions de BPA pour le deuxième trimestre de 1,290 $ - 1,310 $, avec des prévisions de BPA pour l’année complète de 4,950 $ - 5,100 $. Si les données réelles dépassent les attentes, cela pourrait inverser le déclin observé cette année.
- Pression technique : Le prix actuel de l’action se situe dans la plage de 70 $ à 75 $, avec une double résistance des moyennes mobiles à 50 jours et 200 jours près de 73 $. Si cette position est rompue, la prochaine résistance clé est à 76,54 $ (plus haut sur 52 semaines) ; les niveaux de support doivent se concentrer sur le bas précédent à 69,5 $.
Mouvements des institutions et des initiés :
- Ventes d’exécutifs : Le 6 juin, le vice-président exécutif Diego Scotti et une autre cadre Suzan Kereere ont vendu respectivement 3 839 actions et 4 162 actions, pour une valeur totale d’environ 586 000 $.
- Accumulation institutionnelle : Revolve Wealth Partners a établi une nouvelle position de 2 910 actions au quatrième trimestre 2024, portant la propriété institutionnelle totale à 68,32 %. De tels signaux indiquent une divergence croissante du marché.
Fondamentaux et potentiel de croissance
Amélioration de la Rentabilité : Le dernier rapport trimestriel (au 31 mars 2025) montre :
- Revenu 7,791 milliards $ (YoY +1,19 %)
- Bénéfice net 1,287 milliards de dollars (YoY +44,93%)
- Marge bénéficiaire nette de 14,26 %, ROE de 24,59 %. Notamment, la marge bénéficiaire d’exploitation est passée de 14 % en juillet 2022 à l’actuel 16,96 %, atteignant un niveau record sur plusieurs années.
- Défis dans le paysage concurrentiel : Les retours des utilisateurs indiquent que l’impact des outils de paiement comme Apple Pay a exercé une pression sur la marge brute de PayPal, certains investisseurs à long terme s’inquiétant du fait qu’il est tombé dans un « piège à valeur » — c’est-à-dire une faible valorisation couplée à une stagnation de la croissance. Cependant, l’entreprise conduit des améliorations dans la qualité des bénéfices grâce à la commercialisation de Venmo et à l’optimisation des coûts.
Perspective de Wall Street : Consensus au milieu de la divergence
Les évaluations de 25 institutions au cours des 6 derniers mois montrent :
- Note "Acheter" : 36 %
- Note "Conserver" : 64 %
- Plage de prix cible : 49 $ - 96 $ (moyenne 79,67 $).
Logique haussière : Les marges bénéficiaires continuent de s’élargir, le volume des transactions de paiement est en croissance, les évaluations sont à des niveaux historiquement bas ;
Raisons de prudence : La croissance des revenus ralentit, la concurrence accrue dans les paiements émergents, l’impact potentiel d’une consommation macroéconomique faible.
Conseils d’investissement : Concentrez-vous sur les rapports financiers et les percées techniques
- Stratégie à court terme : Il est conseillé de rester prudent avant la publication du rapport financier le 29 juillet. Si le bénéfice par action continue de dépasser les attentes (par exemple, le T1 dépasse 0,17 $), le prix de l’action devrait franchir la résistance de 75 $.
- Disposition à moyen et long terme : Le P/E actuel de 15 fois est à un niveau historiquement bas, en dessous de la moyenne de l’industrie. Si le bénéfice par action pour l’année complète atteint la médiane du guidage de 5,025 $, le P/E anticipé correspondant pour un prix d’action de 70 $ n’est que de 13,9 fois, offrant une marge de sécurité.
Le prix de l’action de PayPal fait face à un choix directionnel au niveau clé de 70 $. L’oscillation technique, les attentes du rapport sur les bénéfices et l’amélioration des marges créent un tir à la corde entre les haussiers et les baissiers. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière au taux de croissance du volume des transactions de paiement du T2 et à savoir si les prévisions de bénéfice pour l’année entière seront révisées à la hausse. S’il franchit la résistance de la moyenne mobile à 73,5 $, l’espace de rebond s’ouvrira davantage.
