Le géant des stablecoins Tether Holdings SA recrute deux des principaux traders mondiaux de métaux précieux d’HSBC, mobilisant ses vastes ressources financières pour constituer une réserve d’or considérable et défier les acteurs établis du marché des métaux précieux.
Selon des sources proches du dossier, Vincent Domien, responsable mondial du trading des métaux chez HSBC, rejoindra la société crypto dans les prochains mois, aux côtés de Mathew O’Neill, responsable des métaux précieux pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez HSBC.
Cette initiative témoigne de la volonté de Tether de ne plus se contenter de dominer le secteur des cryptomonnaies : l’entreprise ambitionne désormais d’entrer directement sur le marché physique de l’or et de rivaliser avec les institutions financières traditionnelles.
01 Les dirigeants d’HSBC rejoignent Tether
Les cadres recrutés par Tether jouissent d’une réputation et d’une influence majeures dans le secteur du trading des métaux précieux.
Vincent Domien siège actuellement au conseil d’administration de la London Bullion Market Association (LBMA), organisme de référence mondiale pour le marché de l’or.
Il a rejoint HSBC en provenance de Société Générale en 2019 et a été nommé responsable mondial du trading des métaux en 2022.
Mathew O’Neill travaille chez HSBC depuis 2008, où il occupe la fonction de responsable du financement des métaux précieux pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.
Le départ de ces deux dirigeants représente un revers important pour l’activité métaux précieux d’HSBC, d’autant plus dans un contexte de forte concurrence pour attirer les meilleurs talents.
02 Les ambitions aurifères de Tether
Ces dernières années, Tether a réalisé des avancées significatives dans le secteur des métaux précieux.
Parmi ses plus de 180 milliards de dollars d’actifs de réserve, Tether a constitué l’une des plus grandes réserves d’or au monde, hors banques et États souverains.
Dans son dernier rapport de réserves, Tether a révélé qu’en septembre, elle détenait plus de 12 milliards de dollars d’or.
D’après les calculs de Bloomberg, la société basée au Salvador a augmenté ses réserves d’or de plus d’une tonne par semaine en moyenne sur l’année écoulée jusqu’en septembre.
Tether figure ainsi parmi les plus gros acheteurs d’or du marché. À noter que cette statistique n’inclut pas l’or servant de garantie à son stablecoin adossé à l’or (XAUT), ni les milliards de dollars investis discrètement par Tether dans l’or à partir de ses bénéfices.
03 Un écosystème de stablecoins adossés à l’or
Le stablecoin phare de Tether, USDT, est garanti à 1:1 par le dollar américain, avec des réserves principalement composées de bons du Trésor américain et d’autres actifs, dont l’or.
Outre l’USDT, Tether émet également un stablecoin dédié adossé à l’or, le XAUT.
Selon le site de Tether, le XAUT affiche une capitalisation boursière en circulation d’environ 2 milliards de dollars et est garanti à 100 % par près de 1 300 lingots d’or.
Cela signifie que Tether renforce non seulement la fiabilité de son stablecoin dollar grâce à ses réserves d’or, mais construit aussi un pont direct vers l’or numérisé, permettant aux utilisateurs de détenir et d’échanger des actifs aurifères directement via la blockchain.
La société a également investi dans d’autres segments de la chaîne d’approvisionnement de l’or, notamment dans des franchises, approfondissant ainsi son implication dans l’industrie aurifère.
04 Stratégie et contexte de marché
Le dernier recrutement de Tether intervient alors que le marché de l’or affiche des performances exceptionnelles. Cette année, le prix de l’or a enregistré sa meilleure progression annuelle depuis 1979, battant à plusieurs reprises de nouveaux records.
Les cours de l’or ont dépassé les 4 100 dollars, et dans un climat d’incertitude géopolitique et d’impact économique lié à de possibles fermetures du gouvernement américain, la demande pour des actifs refuges on-chain tels que l’or, les autres métaux et les bons du Trésor s’est accélérée.
Dans ce contexte, le recrutement par Tether d’experts institutionnels du trading issus d’HSBC lui permet d’optimiser la gestion de ses réserves, soutenue par des revenus records issus de l’émission de stablecoins, et d’étendre son influence sur les marchés des matières premières traditionnelles.
05 Rentabilité de Tether
Les performances financières de Tether sont remarquables. L’an dernier, la société a généré 13 milliards de dollars de bénéfices grâce à ses actifs de réserve. Malgré un effectif relativement réduit, sa rentabilité rivalise avec celle des plus grandes banques d’investissement de Wall Street.
L’entreprise prévoit d’atteindre environ 15 milliards de dollars de bénéfices cette année.
La croissance de Tether a été stimulée par la forte hausse du prix de l’or cette année, portée par les achats continus des banques centrales, les achats impulsés par la dynamique du marché et ce que l’on appelle le « trade de dévaluation ».
Ce terme désigne le mouvement des investisseurs quittant certains actifs en raison de préoccupations liées à la dette souveraine et à la dépréciation à long terme des devises dans lesquelles ces actifs sont libellés.
06 Impact sur les marchés financiers traditionnels
Avec plus de 12 milliards de dollars de réserves d’or, Tether s’impose comme un acteur majeur du marché des métaux précieux.
HSBC est considéré comme une référence dans le secteur des métaux précieux, généralement reconnue comme le leader du secteur après JPMorgan Chase, avec des activités couvrant le trading de contrats à terme, le stockage de lingots et le transport mondial de barres d’or.
L’accumulation massive d’or par Tether est en train de redéfinir le paysage du marché aurifère. Cette entreprise, née dans l’univers crypto, rivalise désormais avec les institutions financières traditionnelles sur le marché physique de l’or.
Cela marque non seulement un tournant stratégique pour Tether, mais symbolise également une convergence accrue entre l’industrie des cryptomonnaies et le système financier traditionnel.
À mesure que Tether continue d’accroître ses réserves d’or, son influence sur les prix de l’or et la liquidité du marché pourrait s’intensifier.
Perspectives
La hausse du prix de l’or est portée par l’accumulation continue des banques centrales, l’achat impulsé par la dynamique et le « trade de dévaluation ». Dans cette bataille pour les valeurs refuges traditionnelles, Tether s’est déjà imposé à plusieurs maillons de la chaîne d’approvisionnement de l’or, notamment via des investissements dans des sociétés franchisées d’extraction aurifère.
En tant que plateforme leader du trading d’actifs numériques, Gate continuera de suivre de près l’impact de la stratégie aurifère de Tether sur le marché et de fournir à ses utilisateurs des analyses et des informations sectorielles actualisées.
