L’indice Nasdaq a chuté de plus de 2,6 % peu après l’ouverture, avant de réduire ses pertes pour clôturer en baisse de 0,72 %. Le marché des cryptomonnaies a toutefois connu des mouvements encore plus marqués : le Bitcoin a plongé de plus de 5 % en une seule journée, tombant brièvement autour du seuil des 81 000 $. Au cours des dernières 24 heures, plus de 220 000 traders ont été liquidés sur l’ensemble du réseau.
01 Divergence des marchés
À l’ouverture des marchés américains le 29 janvier, les investisseurs ont été confrontés à une divergence notable. Le Dow Jones a progressé de 0,14 %, le S&P 500 a gagné 0,18 %, tandis que le Nasdaq a reculé de 0,13 %.
Cette divergence s’est accentuée au sein des valeurs technologiques. Meta Platforms a bondi de près de 10 % après avoir dépassé les attentes sur ses résultats du quatrième trimestre, ses prévisions pour le premier trimestre et ses dépenses d’investissement annuelles. À l’inverse, l’action Microsoft a chuté de plus de 8 %, principalement en raison du ralentissement de la croissance de son activité cloud — tombée à 39 % — et d’un niveau record de dépenses d’investissement, suscitant des inquiétudes sur les marchés.
L’attention des marchés financiers s’est rapidement portée sur les actions liées aux cryptomonnaies, qui ont toutes enregistré des baisses significatives.
02 Performance des actions crypto
Les valeurs liées aux cryptomonnaies ont subi une forte pression vendeuse, constituant le secteur le plus touché de la séance. Selon les données de marché, MicroStrategy a reculé de 3,89 % et Coinbase de 3,97 %.
Même MicroStrategy — souvent qualifiée d’« ETF Bitcoin à effet de levier » et considérée comme l’entreprise cotée détenant le plus de Bitcoin au monde — n’a pas échappé à cette vague de ventes.
D’autres sociétés du secteur ont également été pénalisées : CRCL a perdu 4,02 %, SBET 1,30 % et BMNR 3,98 %. Ce repli généralisé indique que les préoccupations des investisseurs dépassent le cadre de quelques entreprises pour toucher l’ensemble du secteur.
À l’opposé, le géant technologique Meta Platforms s’est envolé de près de 10 % le même jour.
03 Forte correction des cryptomonnaies
La chute brutale du marché crypto a directement entraîné la baisse des actions du secteur. Aux premières heures du 30 janvier (heure de Pékin), le Bitcoin a plongé de plus de 5 %, touchant brièvement le seuil des 81 000 $. Les principales cryptomonnaies ont suivi : l’Ethereum a reculé de plus de 6 %, tout comme SOL et Dogecoin.
La panique s’est rapidement propagée. Selon CoinGlass, 227 939 traders ont été liquidés dans le monde au cours des dernières 24 heures, pour un volume total de liquidations atteignant 1,014 milliard de dollars.
D’après les données du marché Gate, au 30 janvier, le cours du Bitcoin consolidait autour de 82 500 $, affichant un repli de 6,4 % sur 24 heures. Cette correction marquée des actifs majeurs a naturellement pesé sur les actions associées.
04 Multiplicité des facteurs
L’incertitude géopolitique a continué de s’accentuer. Des rumeurs ont circulé selon lesquelles le président américain Trump « envisagerait une nouvelle frappe majeure contre l’Iran ». L’Iran a répondu qu’il « n’engagerait pas la guerre, mais que si celle-ci lui était imposée, il se défendrait avec détermination ».
Les flux de capitaux confirment cette tendance. Bloomberg rapporte que les investisseurs ont retiré plus de 1,3 milliard de dollars des fonds liés au Bitcoin la semaine dernière, prolongeant la tendance aux sorties des ETF crypto.
Les analystes de Citi Group et Tagus Capital soulignent que la fonction de couverture contre l’inflation du Bitcoin reste, au mieux, ponctuelle. Son cours est davantage influencé par la liquidité, l’appétit pour le risque et les flux vers les valeurs technologiques, plutôt que par une corrélation durable avec la faiblesse du dollar ou les tensions géopolitiques.
Cette séquence de volatilité révèle une tendance claire : les capitaux se détournent des actifs crypto à haut risque pour privilégier des classes d’actifs plus défensives.
05 Rotation des capitaux
Alors que les actions américaines progressaient globalement à l’ouverture, les valeurs liées aux cryptomonnaies chutaient, illustrant une rotation majeure des capitaux sur les marchés financiers mondiaux.
Les investisseurs institutionnels réévaluent leurs allocations d’actifs. Certaines entreprises du secteur crypto ont annoncé leur intention d’allouer 10 à 15 % de leurs portefeuilles à l’or physique. Ce mouvement traduit directement l’évolution du sentiment de marché.
Une thèse d’investissement de longue date est ainsi remise en question. Le professeur Cam Harvey de l’université Duke déclarait auparavant : « Il est peu probable que le Bitcoin remplace l’or comme valeur refuge privilégiée des investisseurs. »
Les données historiques de corrélation confirment ce changement. Selon une étude de Trefis, la corrélation du Bitcoin avec les classes d’actifs traditionnelles s’établissait à 26 % sur 10 ans, 38 % sur 5 ans et 40 % sur un an. Si cette faible corrélation était autrefois perçue comme un atout de diversification, elle motive désormais les sorties de capitaux.
Perspectives
Après avoir atteint des sommets historiques, l’or et l’argent ont tous deux subi de fortes corrections, avec des pertes intrajournalières de plus de 5 % et 8 %, respectivement.
Les encours du plus grand ETF aurifère mondial — SPDR Gold Trust — ont atteint un niveau proche d’un sommet de quatre ans, traduisant un regain d’intérêt des investisseurs pour les actifs refuges traditionnels.
Dans un contexte d’incertitude mondiale persistante, les capitaux se retirent des actifs à haut risque tels que les cryptomonnaies et les valeurs technologiques, au profit de l’or, de l’argent et d’autres placements traditionnels — accentuant la volatilité des marchés.
