Plus de 5,6 milliards de dollars d'Options arrivent à expiration aujourd'hui : Bitcoin et Ethereum font face à un test de support clé, la fluctuation à court terme pourrait s'intensifier.

Plus de 5,6 milliards de dollars en contrats d'option sur Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) arrivent à expiration aujourd'hui, un événement majeur qui suscite une tension et une forte fluctuation sur le marché des cryptomonnaies. Parmi eux, la valeur des contrats d'option sur Bitcoin atteint 4,7 milliards de dollars, avec un prix de douleur maximale (Max Pain Price) situé à 118 000 dollars. Bien que le ratio Put-to-Call d'Ethereum montre une tendance haussière plus forte, l'expiration des options des deux actifs pourrait inciter les prix à se rapprocher de leur niveau de douleur maximale, mettant à l'épreuve la détermination des traders au niveau du support clé.

Délivrance d'options massives : affrontement entre acheteurs et vendeurs et lutte pour le pouvoir de tarification du marché

Les données de Deribit montrent que la taille des options arrivant à échéance aujourd'hui dépasse de loin les 4,3 milliards de dollars de la semaine dernière, ce qui met les traders particuliers et institutionnels sur le qui-vive.

· Bitcoin : 4,7 milliards de dollars de paris : la valeur des contrats d'option Bitcoin atteint 4,7 milliards de dollars, avec un total de 38 870 contrats non réglés (Open Interest, OI). Les analystes de Deribit notent que les positions des traders de Bitcoin sont concentrées entre les options de vente à 110 000 dollars et les options d'achat à 120 000 dollars, mettant en évidence l'intense confrontation entre les deux camps. Le ratio put/call est de 1,10, légèrement en faveur de la protection baissière, indiquant que les traders sont plus enclins à couvrir les risques à la baisse.

· Ethereum : Près de 950 millions de dollars de contrats arrivent à échéance : Ethereum a des contrats d'option de 944,5 millions de dollars arrivant à échéance, avec un OI proche de 217 000. Contrairement à Bitcoin, le ratio baissier/haussier d'Ethereum est de 0,90, ce qui indique un sentiment de marché plus optimiste, avec plus d'attentes concernant le potentiel de hausse.

· Point de douleur maximal (Max Pain) : le prix du point de douleur maximal des deux actifs (c'est-à-dire le prix qui maximise le profit des vendeurs d'options et qui entraîne les plus grandes pertes pour les acheteurs) devient un support clé. Le point de douleur maximal de Bitcoin se situe à 118,000 dollars, celui d'Ethereum à 4,400 dollars.

Risque accru : liquidation de levier et test de niveau de support clé

Les données et analyses on-chain de Glassnode indiquent que, bien que le marché soit toujours en phase de momentum haussier, les risques s'accumulent et l'expiration des options pourrait accélérer le processus de liquidation des leviers.

(source : Glassnode)

· L'élan est toujours présent, mais se rapproche de la zone de risque : Glassnode indique que le prix du Bitcoin est toujours bien au-dessus de la base de coût des détenteurs à court terme (Short-Term Holder Cost Basis), ce qui marque un élan haussier continu. Cependant, la tendance à la hausse se rapproche de la “zone surchauffée” (Heated zone), les risques à court terme s'accumulent, et il existe une possibilité de correction soudaine.

· Contrats ouverts et fluctuation : Une augmentation des contrats ouverts se produit généralement avant une explosion de volatilité, en particulier lors d'événements d'expiration majeurs, pouvant entraîner des mouvements de prix rapides et des turbulences à court terme. Pendant cette période, une liquidité plus faible peut amplifier la fluctuation des prix et induire en erreur les signaux sur le marché au comptant et des dérivés.

· Test de la position de levier : Les données de Glassnode indiquent que le léger recul récent du marché met à l'épreuve les positions de levier. Les deux niveaux de douleur majeurs de 118 000 $ (Bitcoin) et 4 400 $ (Ethereum) deviennent également les niveaux de support clés à surveiller actuellement.

Perspectives du marché : choix de direction après l'échéance

L'expiration des options marque généralement un pic de fluctuations à court terme, et l'évolution du marché qui suit dépendra de la réaction des acheteurs au niveau du support clé.

· Fluctuation à court terme : en raison de l'échéance des Options, la demande des traders pour ajuster leurs positions augmentera, et le prix du Bitcoin et de l'Ethereum sera probablement tiré vers leurs niveaux de point de douleur respectifs. Les investisseurs doivent se préparer à de fortes fluctuations de prix à court terme.

· Réinitialisation du marché après l'expiration : après l'expiration des Options, la volatilité du marché a généralement tendance à se calmer et les traders vont réorganiser leurs positions en fonction du nouvel environnement de marché.

· Facteurs déterminants : si les acheteurs peuvent absorber la pression de vente à l'échéance, la confiance du marché sera restaurée, surtout dans un contexte de liquidité plus faible le week-end, ce qui favorisera une nouvelle hausse des prix. Cependant, si le prix tombe en dessous d'un niveau du support clé et que les contrats non réglés diminuent en conséquence, cela pourrait indiquer une intensification de la fluctuation à court terme et une augmentation des risques baissiers.

Conclusion

L'échéance d'aujourd'hui de 5,6 milliards de dollars en options constitue un important “test de pression” pour le marché des cryptomonnaies. Sous la double épreuve des points de douleur maximum et des niveaux de support clés, le marché subira un nettoyage des leviers et un réajustement des positions. La performance des acheteurs à 118 000 dollars (Bitcoin) et 4 400 dollars (Ethereum) déterminera la direction finale du marché ce week-end et, même plus tard dans le mois.

Avertissement : cet article est une information, et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations importantes, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.