Les analystes de Motley Fool évaluent la performance future des actions de Netflix sur cinq ans, seulement une note passable !

Dans le dernier épisode du classement Motley Fool, l’équipe d’analyse a effectué une évaluation systématique du leader du streaming Netflix (NASDAQ : NFLX), couvrant sa compétitivité commerciale, sa capacité de prise de décision managériale et sa structure financière, tout en explorant le potentiel de performance des actions Netflix sur les cinq prochaines années. Dans l’ensemble, les analystes de Motley Fool estiment que Netflix conserve une position solide dans l’industrie et une base de flux de trésorerie stable, mais que sa dynamique de croissance et son influence sur le contenu ne sont plus aussi dominantes qu’à son pic de croissance. La note globale attribuée à Netflix dans l’émission est de 6.7 sur 10, principalement en raison de la concurrence continue de plateformes comme YouTube, ESPN, etc., qui dispersent le temps de visionnage des spectateurs, ainsi que du ratio cours/bénéfice actuel d’environ 50 fois, susceptible de subir une compression de valorisation à moyen et long terme, pouvant le ramener à environ 25 fois. Le contenu ci-dessous est une analyse purement de marché et d’industrie, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.

Expansion du secteur publicitaire : la force commerciale de Netflix

En termes de force commerciale, les analystes donnent à Netflix une note d’environ 7 sur 10. Cette évaluation reflète une reconnaissance et une réserve du marché quant à sa transformation du modèle commercial. Netflix est passé d’une plateforme en forte croissance initiale à une entreprise à flux de trésorerie stable et à forte fidélité utilisateur, un « cash cow ». Parmi les stratégies considérées comme particulièrement réussies, le lancement de l’offre publicitaire est généralement vu comme une réussite inattendue, élargissant la base d’utilisateurs et créant des marges supplémentaires pour la rentabilité future.

YouTube devient le rival le plus redoutable de Netflix !

Cependant, l’évolution du paysage concurrentiel exerce une pression à long terme sur Netflix. Les analystes soulignent que ses véritables concurrents ne sont plus seulement d’autres plateformes de streaming payant, mais toutes les formes de contenu audiovisuel qui dispersent le temps de visionnage des utilisateurs, notamment YouTube, plateforme de créateurs de contenu. Les données montrent que la part de marché de Netflix dans le visionnage télévisé aux États-Unis est restée stable à environ 8 % au cours des trois dernières années, tandis que le marché global du streaming a connu une croissance d’environ 50 %, ce qui indique une baisse relative de sa part de marché. Cette transformation structurelle signifie que Netflix doit faire face à une « fragmentation du temps de visionnage » plutôt qu’à une simple concurrence entre plateformes.

ESPN s’attaque vigoureusement au marché du streaming sportif

De plus, le contenu sportif est considéré comme une direction clé pour le développement futur du streaming. Avec la montée en puissance de plateformes traditionnelles comme ESPN proposant des services de streaming en direct, le marché anticipe que les événements sportifs deviendront un levier essentiel pour attirer des utilisateurs et réduire le taux de churn. En revanche, Netflix ne considère actuellement que la diffusion d’événements sportifs comme un nouveau produit, et non comme un moteur principal de croissance, ce qui amène certains analystes à rester prudents quant à sa stratégie de contenu à long terme.

Performance de la gestion de Netflix : insatisfaisante

En ce qui concerne la gestion, les analystes attribuent une note comprise entre 6 et 7. La majorité s’accorde à dire que l’équipe de direction de Netflix a fait preuve d’une exécution efficace dans des décisions clés, comme l’investissement massif dans le contenu original dès ses débuts, malgré les risques élevés, ce qui a permis de créer une solide barrière à l’entrée. Par ailleurs, la direction a su ajuster ses positions passées, notamment en rompant avec la position historique du fondateur Reed Hastings contre la publicité, ce qui a permis d’accroître les revenus et la rentabilité. Ces décisions illustrent une gestion pragmatique et flexible.

Cependant, certains estiment que l’influence du contenu de Netflix a diminué ces dernières années. Autrefois, la plateforme était souvent le seul canal pour voir des séries populaires ; aujourd’hui, la fréquence de productions phénoménales comme « Squid Game » diminue, et l’attractivité du contenu se disperse vers YouTube, Hulu, et d’autres plateformes, ce qui affaiblit le statut de Netflix en tant que « incontournable ». La dilution de cette magie de marque est une raison principale pour laquelle la note de gestion n’est pas plus élevée.

Situation financière solide, flux de trésorerie stable soutenant l’exploitation

Sur le plan financier, Netflix reçoit une évaluation relativement favorable (environ 7 à 8). Bien que la société ait encore une dette importante, son bilan s’est nettement amélioré, avec près de 10 milliards de dollars en liquidités, et un ratio d’endettement en baisse continue. Même si la croissance future ne retrouvera pas le sommet des vingt dernières années, un flux de trésorerie stable suffit à soutenir l’exploitation, renforcer la structure financière, et offrir une flexibilité pour les investissements en contenu et en stratégie.

Performance des actions Netflix sur cinq ans

Les investisseurs s’interrogent principalement sur la performance et la sécurité des actions dans les cinq prochaines années. L’équipe d’analyse leur attribue une note de sécurité d’environ 7. Cela indique que Netflix n’est pas une « valeur sûre » sans risque, mais reste une cible d’investissement à risque relativement contrôlé. Une vision prudente estime que la valorisation actuelle est élevée, avec un ratio cours/bénéfice d’environ 50, susceptible de se réduire à 25 en raison de la maturité du marché, ce qui pourrait rendre la performance boursière relativement modérée, même si les bénéfices continuent de croître. Une autre perspective, basée sur le flux de trésorerie disponible, actuellement à environ 17 fois le bénéfice, considère que la valorisation reste raisonnable, sans risque immédiat de correction significative.

Les analystes prévoient en moyenne un rendement annuel composé de 5 % à 10 % pour Netflix sur les cinq prochaines années, probablement proche du haut de cette fourchette, mais en ligne avec la performance globale du marché, sauf si celui-ci continue sa tendance haussière de plus de dix ans.

Dans l’ensemble, Netflix est passé d’un disruptor à un leader mature, sans l’avantage de croissance écrasante de ses débuts. Les analystes lui donnent une note globale de 6.4 sur 10, ce qui est surprenant étant donné qu’ils aiment généralement beaucoup Netflix. Pour les investisseurs, la clé pour évaluer Netflix ne sera plus la croissance explosive, mais sa capacité à maintenir ses marges dans un marché concurrentiel et à étendre progressivement ses limites.

Cet article, l’évaluation de Netflix par les analystes de Motley Fool sur la performance boursière des cinq prochaines années, n’obtient qu’une note de passage ! Publié initialement sur Chain News ABMedia.