AI·sociétés innovantes en sécurité déclenchent une vague de fusions et acquisitions… en 2025, le volume des transactions atteindra 307 billions de wons, et en 2026, ce sera encore plus chaud

Le boom des fusions et acquisitions sur le marché du capital-risque s’intensifiera à nouveau en 2025, et on s’attend à ce que la concurrence pour les acquisitions de startups soit plus intense en 2026. Dans le domaine de l’intelligence artificielle et de la cybersécurité, en particulier, les actions visant à acquérir rapidement les ressources humaines et la technologie sont en pleine activité, et la « compétitivité technologique » ainsi que l’« acquisition technologique » deviennent des valeurs fondamentales des fusions et acquisitions.

Selon les données de Crunchbase, il y aura environ 2 300 transactions de fusions et acquisitions basées sur le capital-risque dans le monde en 2025, dont le montant des transactions publiques peut atteindre environ 214 milliards de dollars. Ce chiffre représente une hausse de 91 % par rapport à 2024. Le marché américain en représentait 73 %, jouant le rôle d’axe central des fusions et acquisitions, avec un total de 1 300 transactions totalisant un montant cumulé de 157 milliards de dollars.

Un exemple frappant de cette tendance est l’acquisition par Google de Wiz, une startup de sécurité cloud par 32 milliards de dollars, la plus grande startup américaine basée sur le capital-risque de l’histoire des fusions et acquisitions. Par la suite, de grandes transactions telles que l’acquisition de Dunamu par Naver Financial et l’acquisition de Clario par Thermo Fisher ont suivi. En 2025, il y aura un total de 36 fusions et acquisitions contre des entreprises licornes, pour une valeur cumulée de 67 milliards de dollars, un record record.

Fait intéressant, ces fusions et acquisitions sont interprétées non pas comme de simples acquisitions de capitaux propres, mais comme des agencements stratégiques pour un accès rapide à la technologie et aux talents. Surtout dans le domaine très concurrentiel de l’intelligence artificielle, les « paris audacieux » pour acquérir des startups en phase initiale pour des dizaines à des centaines de milliards de wons augmentent. Lucas Heebart, d’EY-Proctor Americas, explique : « La vente ne visait pas seulement une restructuration, mais une stratégie axée sur la technologie a mené le marché. "

Trump Media & Technology Group, actionnaire majeur de l’ancien président Trump et une société cotée, a également attiré beaucoup d’attention. La société a annoncé en décembre 2025 sa fusion avec TAE Technologies, une société spécialisée dans la technologie de fusion, dans le cadre d’une bourse d’actions, avec une valeur de transaction de plus de 60 milliards de dollars. Malgré la combinaison particulière de la fusion nucléaire et des réseaux sociaux, son contexte stratégique de « croissance technologique et levier sur les marchés financiers » a attiré l’attention du marché.

Au milieu de l’élan des fusions et acquisitions, la stratégie à double voie combinée à la reprise du marché des IPO ne peut être ignorée. Anuj Bahal de KPMG a déclaré : « Un environnement d’introduction en bourse bien fonctionnel peut au contraire encourager les fusions et acquisitions. La menace d’une introduction en bourse constitue un levier dans les négociations, et il devient de plus en plus courant de s’étendre rapidement à l’extérieur avec une liquidité de liquidités suffisantes après la cotation. "

Alors que le marché des fusions et acquisitions est restructuré pour se concentrer sur la technologie, les critères d’évaluation évoluent également. Le diagnostic courant des experts est qu’il existe une tendance à s’éloigner du multiple de profit traditionnel ou EBITDA centré sur le profit et à prioriser la valeur stratégique des talents et de la propriété intellectuelle. En particulier, Itay Sagie, représentant de Sagie Capital Advisors, a souligné : « La tarification des fusions et acquisitions entre les entreprises IA et non-IA a été différenciée dans une structure de marché double. Il a ajouté : « L’IA est centrée sur la valeur des talents et des algorithmes, tandis que d’autres secteurs s’appuient encore sur des modèles multiples dérivés du marché ouvert comme critère principal. "

En revanche, en plus de l’objectif d’acquérir de la technologie ou des talents, il existe de nombreux cas où les fusions et acquisitions sont choisies comme alternative pour éviter des difficultés financières. Selon l’analyse, en 2025, le nombre de tours d’investissement sur le marché du capital-risque sera réduit, les baisses de valorisation seront fréquentes, et les fusions et acquisitions visant à éviter ce risque augmenteront. Selon les données d’EY, environ 16 % des transactions d’investissement de startups réalisées cette année ont été comptabilisées comme des tours à la baisse de valorisation, et de nombreux entrepreneurs ont choisi de vendre pour éviter une surdilution des capitaux propres.

En regardant vers 2026, les experts sont enclins à observer une légère augmentation de l’activité de fusions et acquisitions, en raison de la reprise du marché et des attentes de croissance des entreprises technologiques. EY-Bozhlon prévoit que le nombre de transactions de fusions et acquisitions aux États-Unis augmentera de 3 % l’année prochaine. À cet égard, Bahal a souligné : « L’assouplissement monétaire, un environnement réglementaire favorable et la continuité des industries en croissance axées sur la technologie sont les conditions fondamentales de l’optimisme. "

Cependant, l’incertitude subsiste. Si des facteurs tels que la possibilité de hausses de taux d’intérêt pourvues, les inquiétudes concernant la surchauffe de l’IA, les tensions géopolitiques et le durcissement des réglementations externes sont imposés, le marché reviendra inévitablement à une situation d’attente. « Ce n’est pas que l’effondrement technologique provoque la stagnation des fusions et acquisitions, mais que l’investissement s’arrête lorsque la confiance du marché est frustrée », a analysé Sagie. "

En fin de compte, les fusions et acquisitions en 2026 dépendent de la confiance dans la « technologie et les talents », de la stabilité de l’environnement économique et du degré de redressement de la confiance des investisseurs. La concurrence pour les acquisitions autour de l’IA, de la cybersécurité et des startups en phase de démarrage devrait se poursuivre, et le marché suit de près comment cette tendance va culminer.