Avec de fréquentes bonnes nouvelles, le trading d’actions crypto est entré dans une phase fébrile.
Écrit par : Mary Liu, BitpushNews
Pour les haussiers des crypto-monnaies, les paris rémunérateurs en 2023 sont les actions crypto/blockchain.
Alors que Bitcoin a augmenté de plus de 150 % sur l’année, les actions étroitement liées aux crypto-monnaies ont mieux performé, Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy et Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ayant toutes augmenté de plus de 300 % en 2023. Parmi eux, la société minière Bitcoin Marathon Digital a été multipliée par près de 8 depuis le début de l’année.
Selon les données de FactSet, ces quatre actions de concept de cryptographie font partie des huit actions les plus performantes parmi les sociétés cotées aux États-Unis avec une valeur marchande d’au moins 5 milliards de dollars, Marathon se classant au premier rang.
Le brouillard réglementaire s’est dissipé et les attentes de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ont créé une raison plus attrayante pour les actifs risqués. En novembre 2022, la bourse de crypto-monnaie FTX est tombée en faillite, une série de faillites de hedge funds, les prêteurs de crypto se sont effondrés et les mineurs ont subi de lourdes pertes. Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a été arrêté pour fraude. Le mois dernier, un jury new-yorkais a déclaré SBF coupable de sept chefs d’accusation, l’ancien milliardaire de 31 ans risquant une peine d’emprisonnement à perpétuité, quelques semaines après que le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a plaidé coupable et démissionné de son poste de PDG de l’entreprise.
La prochaine réduction de moitié du Bitcoin et les ETF Bitcoin au comptant ont également fait grimper les prix. Le PDG de Galaxy Digital, Michael Novogratz, a déclaré la semaine dernière dans une interview accordée à « Squawk Box » de CNBC : « Il y a souvent de bonnes nouvelles et le trading d’actions cryptographiques est entré dans une phase fébrile. »
Marathon « Renaissance du Nirvana »
L’année dernière à la même époque, les affaires de Marathon étaient en péril. La société a terminé le trimestre avec une perte de près de 400 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de seulement 28,4 millions de dollars, dans un contexte de chute des prix du Bitcoin, d’une panne d’usine dans le Montana et de l’exposition financière de Marathon au mineur en faillite Compute North.
“C’était une période très difficile”, a déclaré Fred Thiel, PDG de Marathon Digital, dans une interview la semaine dernière. “L’exploitation minière de Bitcoin était une entreprise avec un investissement initial élevé en raison des coûts énergétiques élevés nécessaires au fonctionnement des superordinateurs.”
Thiel a déclaré que la société était en mesure de vendre des actions et qu’elle avait la chance de n’avoir aucune dette autre que les billets convertibles.
Les choses vont nettement mieux en 2023. Le mois dernier, Marathon a déclaré un bénéfice net de 64,1 millions de dollars au troisième trimestre, avec un chiffre d’affaires grimpant à 97,8 millions de dollars par rapport à la même période un an plus tôt. Actuellement en mode expansion, la société a annoncé la semaine dernière l’achat pour 178,6 millions de dollars de ses deux premières fermes minières Bitcoin en pleine propriété, une au Texas et une au Nebraska. Ces acquisitions portent les investissements miniers de Marathon à La taille du portefeuille a augmenté de 56%, avec une capacité atteignant 910 MW.
Thiel a déclaré : « Grâce à l’intégration verticale, nous pouvons supprimer les bénéfices des tiers et gérer le site Web comme nous le souhaitons. La plupart des technologies développées par l’entreprise sont axées sur l’amélioration de l’efficacité. Sur le marché haut de gamme, les gens Nous avons tendance à l’ignorer un peu, car des prix élevés génèrent des profits élevés.
Thiel veut s’assurer que l’entreprise maintienne un bon flux de trésorerie la prochaine fois que les prix du Bitcoin baisseront, et il estime également que grâce à la récupération et à la réutilisation de l’énergie, comme la conversion du méthane en électricité commercialisable, l’entreprise disposera éventuellement d’une source de revenus plus diversifiée.
Thiel a déclaré que l’un des objectifs de l’entreprise est de réduire l’exploitation minière de Bitcoin à 50 % des revenus d’ici 2028.
Coinbase « Flux de revenus multiples »
En dehors du secteur minier, la valeur cryptographique américaine la plus performante cette année est Coinbase, qui a grimpé de 450 % depuis le début de l’année.
En tant que seule plateforme d’échange de cryptomonnaies cotée en bourse aux États-Unis, Coinbase est depuis longtemps le lieu incontournable pour acheter et échanger des crypto-monnaies aux États-Unis, mais au milieu des problèmes réglementaires de la plus grande plateforme d’échange au monde, Binance, Coinbase a eu du mal à gagner du terrain, selon un rapport. rapport de fin novembre du cabinet d’études Kaiko. La part de marché a augmenté pendant les séances de bourse hors des États-Unis.
Les revenus et le cours de l’action de Coinbase sont toujours bien inférieurs aux niveaux observés au plus fort du marché haussier de la cryptographie en 2021, mais son activité s’est stabilisée suite à d’importantes mesures de réduction des coûts qui ont commencé l’année dernière et se sont poursuivies jusqu’au début de 2023.
Coinbase offre également aux investisseurs des options au-delà de l’achat et de la vente de cryptomonnaies. Au troisième trimestre, Bitcoin ne représentait que 37 % des revenus commerciaux de Coinbase, tandis qu’Ethereum représentait 18 % et les autres actifs cryptographiques 46 %. De plus, les revenus d’intérêts et les revenus stables (gagnés grâce aux réserves de l’USDC) ont plus que doublé pour atteindre 212 millions de dollars au cours du dernier trimestre en raison de la hausse des taux d’intérêt.
Actuellement, les revenus commerciaux représentent moins de la moitié des revenus nets de Coinbase, contre 96 % au moment de l’introduction en bourse de la société en 2021.
Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a déclaré : « Nous avons déployé d’énormes efforts lorsque nous sommes devenus publics et avons commencé à diversifier nos revenus. Nous disposons désormais de plusieurs sources de revenus, dont certaines fonctionnent bien dans un environnement de taux d’intérêt élevés, et d’autres qui fonctionnent mieux dans un environnement de taux d’intérêt élevés. environnement de taux d’intérêt bas. Cela signifie que les revenus commencent à devenir plus prévisibles.
Bitcoin Trust en niveaux de gris
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) est en hausse de 330 % cette année. GBTC est entré sur le marché de gré à gré en 2015 et est devenu le premier fonds Bitcoin coté en bourse aux États-Unis, offrant aux investisseurs un moyen de détenir passivement du Bitcoin. Le défi auquel les investisseurs ont été confrontés dans le passé est que le GBTC est un fonds fermé, ce qui le rend moins liquide que les ETF.
Au cours du marché baissier de la fin de l’année dernière, le GBTC s’échangeait avec une prime négative de près de 50 % par rapport à sa valeur liquidative, ce qui signifie que sa capitalisation boursière représentait environ la moitié de la valeur du Bitcoin qu’il possédait. Au 22 décembre, cette décote s’est réduite à 5,6 %, son niveau le plus bas depuis début 2021. Le fonds détient actuellement environ 26,6 milliards de dollars de Bitcoin, avec une capitalisation boursière de 24,7 milliards de dollars.
En plus de la hausse du Bitcoin cette année, le GBTC a également été stimulé par la perspective d’obtenir une licence SEC pour se convertir en ETF l’année prochaine, une décision qui lui permettra de négocier sur les bourses traditionnelles et d’obtenir des mesures de liquidité qui rendront son marché plus intéressant. La valeur est plus cohérente avec sa valeur liquidative.
Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a déclaré la semaine dernière sur “Squawk Box” de CNBC que l’approbation des ETF attirerait de nouveaux acteurs, notamment des conseillers en investissement qui gèrent environ 30 000 milliards de dollars de fonds américains.
“Lorsque mon équipe a gagné devant le tribunal, je pense que cela a certainement suscité l’optimisme des investisseurs à propos du GBTC et de ses perspectives de cotation en tant qu’ETF Bitcoin au comptant”, a déclaré Sonnenshein. "Alors que nous entrons dans la nouvelle année, je sais que la communauté des investisseurs est très préoccupée par cela. ".
MicroStratégie « géante » Bitcoin
De nombreux investisseurs choisissent MicroStrategy comme moyen de détenir du Bitcoin.
MicroStrategy est une société de logiciels de business intelligence fondée en 1989. Les actions de la société ont augmenté de 360 % cette année, avec une valeur marchande de 8,3 milliards de dollars.
Fin novembre, la société possédait 174 530 Bitcoins, d’une valeur actuelle de 7,4 milliards de dollars, et a déclaré mercredi dans un dossier réglementaire qu’elle détenait 615,7 millions de dollars du 30 novembre au 26 décembre. Elle a ajouté 14 620 Bitcoins supplémentaires, portant son avoir total à 189 150.
À la mi-décembre, les analystes de BTIG ont relevé l’objectif de cours de MicroStrategy de 560 $ à 690 $, citant l’amélioration du sentiment et la réduction de moitié imminente du Bitcoin.
Phong Le, qui a été promu directeur financier à PDG l’année dernière, a déclaré lors d’une conférence téléphonique sur les résultats en octobre 2020 que l’investissement de MicroStrategy dans Bitcoin lui avait permis de « puiser dans l’enthousiasme du marché plus large des cryptomonnaies », ajoutant : « Nous avons constaté une croissance significative, notre l’investissement dans Bitcoin a eu des avantages inattendus en améliorant le profil de l’entreprise.
Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, s’attend à ce que Bitcoin batte des sommets historiques l’année prochaine. Il a fait un commentaire optimiste en disant : « Dans l’ensemble, nous sommes toujours dans la phase de marché haussier. »
