Après les élections américaines, combien de temps le Polymarket et le marché de prévision resteront-ils populaires ?

Titre original : “The Rise of Polymarket: Reste-t-il ou est-ce un phénomène électoral ?”

Auteurs: Ming, shuang^🐰, Animoca Digital Research

Compilation: Scof, ChainCatcher

Édition : Nian Qing, ChainCatcher

Problème clé

• Pourquoi le monde a besoin de Polymarket?
• La popularité de Polymarket va-t-elle se maintenir après les élections américaines ?
• Polymarket est-il la prochaine application tueuse de Cryptoactifs ?
• Polymarket 会lancement d’un pièce吗？
• Polymarket est un marché de prévision off-chain, résolvant le problème crucial de l’absence d’informations en fournissant des cotes quantifiées pour les événements futurs, offrant une représentation numérique des probabilités précédemment absentes dans les médias d’information et les discussions sociales.

Résumé

• La plateforme a connu une hausse significative au cours des six derniers mois. De avril à octobre, le volume mensuel est passé de 40 millions de dollars à 2,5 milliards de dollars, tandis que le montant des contrats non fermés est passé de 20 millions de dollars à 400 millions de dollars. Le montant des capitaux bloqués est désormais comparable à celui des plateformes d’échange décentralisées leaders (comme SushiSwap AMM V3) et correspond même à la valeur totale bloquée (TVL) des réseaux tels que TON.
• En octobre, le nombre de visites sur le site Web de Polymarket a atteint 35 millions, soit le double de celui des sites de paris populaires tels que FanDuel. Ses prévisions pour les élections américaines sont fréquemment citées par des médias grand public tels que le Wall Street Journal et Bloomberg. Cette hausse indique que Polymarket est passé d’un projet bien connu dans le domaine du chiffrement à une plate-forme touchant un public plus large, marquant ainsi une étape attendue depuis longtemps par le public pour l’adoption de Web3.
• Notre analyse montre que les nouveaux utilisateurs de Polymarket sont susceptibles de continuer à utiliser la plateforme après la période des élections américaines. Environ 4/3 des utilisateurs effectuent des transactions sur des sujets non liés aux élections, ce qui indique un intérêt continu des utilisateurs pour des sujets variés.
• Polymarket n’a pas encore décidé de son plan concernant l’émission de Jeton. La société explore la possibilité d’introduire Jeton pour valider les résultats des événements du monde réel, mais aucune décision officielle n’a été prise pour l’instant.

Introduction

Polymarket est une plateforme de marché de prévision basée sur la blockchain, fondée en 2020 par Shayne Coplan, âgé de 22 ans. Son lancement opportun a rapidement attiré un grand nombre de followers lors du cycle électoral américain de 2020. Malgré les fluctuations ultérieures du marché cryptographique, Polymarket a survécu avec ténacité et est revenu en 2024 avec une popularité renforcée lors du cycle électoral américain.

Le marché de prévision est une plateforme de trading innovante où les participants peuvent créer et échanger des contrats sur la réalisation d’événements futurs. En négociant sur les options «oui» ou «non», le marché peut rassembler l’opinion collective, les prix des contrats «oui» représentant la probabilité de Consensus que l’événement se produise à un moment donné. Cette tarification en temps réel fournit des informations précieuses sur les attentes et les prévisions du public.

Le suivi en temps réel des probabilités d’événements est souvent négligé par les médias d’information et les plateformes sociales. Bien que l’élection américaine ait attiré un grand nombre de suiveurs, il n’existe pas de plateforme centralisée capable d’intégrer des informations sur les développements quotidiens en temps réel dans des évaluations quantitatives des attentes. Le système du « collège électoral » dans les élections américaines complique les prédictions, ce qui a conduit des sites d’analyse comme FiveThirtyEight à se concentrer principalement sur les résultats des sondages plutôt que de fournir des cotes claires sur les vainqueurs potentiels.

Polymarket comble ce vide grâce à son marché de prévision des élections présidentielles. Les nouvelles informations telles que les activités des candidats et les sondages d’opinion sont immédiatement reflétées dans les prix futurs des événements. Cette caractéristique quantitative et mise à jour en temps réel a aidé Polymarket à gagner rapidement en popularité et à devenir une référence courante lors des discussions sur les élections sur les réseaux sociaux.

Dans un avenir proche, les tendances de probabilité de Polymarket pourraient devenir des graphiques courants dans les bulletins d’information. Si tel est le cas, il n’est pas difficile d’imaginer que des réseaux d’information tels que CNN et BCH intègreront des graphiques de probabilité en temps réel dans leurs reportages sur les événements majeurs, fournissant aux téléspectateurs des informations et des informations contextuelles basées sur les données similaires à celles des reportages financiers de CNBC et Bloomberg TV.

Comment Polymarket est-il devenu populaire ?

Naissance

Polymarket a été fondé par Shayne Coplan en 2020, juste avant l’élection présidentielle américaine. L’événement de prédiction sur le fait que ‘Trump remportera-t-il l’élection présidentielle américaine de 2020’ a attiré de nombreux participants, avec un volume atteignant 10,8 millions de dollars en quelques mois, ce qui a poussé le volume mensuel de Polymarket à dépasser temporairement 25,9 millions de dollars.

Cette plateforme a également suscité l’intérêt de nombreux personnages célèbres, dont Vitalik Buterin, qui a exprimé sa reconnaissance pour le potentiel de Polymarket dans un article de blog en 2021. Bien que la plateforme soit encore relativement confidentielle à l’époque, le volume de certaines des événements populaires a déjà dépassé 1 million de dollars, démontrant un énorme potentiel de croissance.

Réglementation contrecarrée

En tant que plateforme située entre le jeu et le trading à terme, Polymarket est confrontée à des défis réglementaires uniques. Ces défis ont atteint leur apogée en octobre 2021, lorsque la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a ouvert une enquête sur la plateforme pour avoir proposé des services de trading à terme non autorisés après une hausse rapide initiale. En janvier 2022, Polymarket a conclu un accord avec la CFTC et accepté de payer une amende de 1,4 million de dollars pour avoir proposé des transactions binaires Options sans autorisation de licence de trading à terme.

Dans le cadre des efforts de Conformité, Polymarket a ensuite ajusté sa structure opérationnelle pour devenir une plateforme extraterritoriale, interdisant la participation des résidents américains à son marché. La société a également engagé l’ancien commissaire de la CFTC, J. Christopher Giancarlo, en tant que consultant pour aider à gérer les problèmes réglementaires complexes et garantir la conformité future.

Cet accord résout en partie l’incertitude concernant l’exploitation de Polymarket, permettant ainsi une reprise progressive des activités du marché au niveau du début de 2021. Cependant, une question importante demeure : quand Polymarket pourra-t-il surmonter les restrictions actuelles et pénétrer le marché de masse ?

Source: CFTC Official

Vers le courant dominant

Un an après avoir signé un accord avec la CFTC, Polymarket a lancé le marché “Vainqueur des élections présidentielles américaines de 2024” en janvier 2024, suscitant rapidement une activité de trading importante. Au fil de l’année, des événements politiques majeurs, tels que l’attentat manqué contre Trump et l’annonce inattendue du retrait de Biden, ont encore renforcé l’intérêt des gens pour les prévisions électorales. Au cours du dernier mois des élections, avec la publication progressive des résultats des votes anticipés, la popularité de Polymarket a atteint un niveau historique.

Pendant tout le cycle électoral de 2024, le volume mensuel de Polymarket a augmenté en flèche, passant de quelques millions de dollars hausse en janvier à 50 millions de dollars, atteignant près de 4 milliards de dollars en juillet, et dépassant facilement les 10 milliards de dollars en octobre. Le volume total des contrats non réglés - c’est-à-dire les montants bloqués en USDC et les montants de paiement potentiels lors de la Règlement de tous les contrats - est passé de 7 millions de dollars hausse le 1er janvier 2024 à environ 4 milliards de dollars le 1er novembre. Ces fonds bloqués dépassent le total TVL de TON, plaçant Polymarket au 18ème rang dans l’écosystème de l’infrastructure de la Blockchain en termes de volume verrouillé.

La popularité de Polymarket ne se limite pas à la communauté commerciale, sa popularité sur Google et son trafic sur le site Web en forte augmentation reflètent un large suivi du public. Des médias majeurs tels que le Wall Street Journal, Bloomberg, CNN, ainsi que des personnalités publiques telles que Trump citent fréquemment les prévisions électorales de Polymarket. Dans une étape importante vers la mainstream, Bloomberg intègre les cotes électorales de Polymarket dans son système terminal en août. Polymarket est non seulement un projet majeur dans l’industrie du chiffrement, mais il attire également un large suivi du public, ce qui est exactement l’objectif que l’industrie Web3 cherche à atteindre depuis longtemps.

Le secteur de la Web3 n’a pas encore atteint une diffusion grand public, principalement en raison du manque d’une application “tueuse” capable de créer un impact similaire à celui de l’iPhone dans ce domaine. Le partenariat entre Telegram et TON a suscité une grande excitation dans la communauté Web3 car il possède un énorme potentiel pour favoriser une adoption à grande échelle. De même, Polymarket explore de nouvelles voies qui pourraient conduire le secteur vers l’avant-garde, offrant ainsi des voies d’engagement prometteuses à un public plus large et propulsant la Web3 vers des applications plus étendues.

Activités de la plateforme

Trafic Web

Avec le volume et le nombre de participants de Polymarket atteignant de nouveaux sommets, le trafic de son site Web a également considérablement augmenté. En septembre 2023, le nombre de visiteurs uniques de Polymarket a atteint 2,3 millions, avec un total de 16 millions de visites. En octobre, le nombre de visites mensuelles a doublé pour atteindre 35 millions, se classant aux côtés de plateformes de jeu populaires telles que FanDuel. FanDuel a attiré 5 millions de visiteurs uniques en septembre, avec un total de 17 millions de visites, tandis que le site de trading prédictif réglementé Kalshi a enregistré 118 000 visiteurs uniques et 237 000 visites au total le même mois. Les performances de Polymarket dépassent de loin celles de ces plateformes.

En termes de participation des utilisateurs, le ratio de traders actifs par rapport aux visiteurs de Polymarket était d’environ 3% en juillet, mais a diminué au cours des trois derniers mois. Cela indique que la majorité du public de Polymarket est principalement intéressée par l’obtention d’informations plutôt que par la négociation. Avec la Hausse de la notoriété de Polymarket, cette tendance devient de plus en plus évidente, reflétant son attrait en tant que ressource d’informations.

De plus, le ratio entre le nombre de visites et le nombre de visiteurs uniques montre que les visiteurs du site visitent en moyenne le site sept fois par mois, ce qui indique un niveau élevé d’engagement et de fidélité de la part des utilisateurs de Polymarket. Cette combinaison de trafic élevé et de participation met en évidence le potentiel de Polymarket non seulement en tant que plateforme de trading, mais aussi en tant que source d’informations majeure pour la prédiction d’événements digne de confiance.

La principale source de trafic de Polymarket provient d’un accès direct via URL, ce qui indique que la plupart des utilisateurs sont déjà familiers avec la plateforme avant de la visiter. Environ 30% des visiteurs accèdent au site par le biais de recherches naturelles, ce qui signifie que de nombreux utilisateurs visitent spécifiquement le site en recherchant le nom de Polymarket. Les médias sociaux contribuent à environ 5% du trafic, dont Twitter est la principale source, ce qui correspond également au rôle actif de Twitter dans les discussions sur les cryptoactifs et les élections.

Il convient de noter que les sources de trafic payant, telles que la recherche payante et la publicité display, représentent une proportion très faible, ce qui met en évidence la capacité de cette plateforme à attirer des utilisateurs grâce à sa notoriété de marque et à ses intérêts naturels, plutôt que de dépendre de la publicité payante. La combinaison de ces sources de trafic montre l’influence croissante de Polymarket auprès des utilisateurs, qui sont de plus en plus enclins à le considérer comme une source d’informations fiable pour les prévisions.

En termes de géolocalisation, plus de la moitié du trafic provient des États-Unis, suivis de près par quatre pays alliés étroitement liés aux États-Unis, qui seront également considérablement affectés par les résultats des élections américaines.

Ces résultats d’observation indiquent que la plupart des utilisateurs de Polymarket ont fait de cette plateforme une source de référence régulière pour suivre les événements importants en cours. Cette tendance est conforme à l’opinion du PDG Shayne Coplan, qui a déclaré que la valeur de Polymarket réside dans sa fourniture du « signal d’information le plus précis sur Internet ».

Marché

Chaque événement prédit sur Polymarket comprend généralement un ou plusieurs marchés, chacun prenant la forme d’un résultat binaire. Par exemple, dans l’événement ‘Élection américaine’, les marchés individuels incluent ‘Trump gagne Oui/Non’ et ‘Harris gagne Oui/Non’, ainsi que certains marchés de moindre priorité tels que ‘Biden gagne Oui/Non’.

L’équipe de Polymarket est responsable de la création de nouveaux marchés et prend en compte les opinions de la communauté dans ce processus. À la fin de 2021 et au début de 2022, l’équipe a tenté de lancer jusqu’à 2000 nouveaux marchés par mois, peut-être pour augmenter la participation des utilisateurs. Cependant, ce rythme rapide s’est finalement stabilisé à quelques centaines de marchés par mois. À partir de janvier 2024, la création de marchés a de nouveau explosé, montrant une hausse exponentielle, indiquant que les nouveaux marchés récemment ajoutés ont été largement reconnus et ont reçu des retours positifs de la part des utilisateurs.

Depuis janvier 2024, le marché des élections présidentielles américaines est devenu le principal moteur du volume de Polymarket, représentant environ 50% du volume total au cours du premier semestre 2024, et dépassant les 75% avec l’augmentation de l’intérêt pour les élections. Il est intéressant de noter que malgré l’augmentation du volume lié aux élections, les marchés non liés aux élections continuent d’attirer une activité de trading importante, représentant près de 25% du volume total. Les marchés liés au sport, tels que les prévisions du Super Bowl et de la Ligue des champions de l’UEFA, se distinguent particulièrement, témoignant de la diversité des intérêts des utilisateurs au-delà du cycle électoral. Cet équilibre indique que l’attrait de Polymarket est en expansion, se positionnant progressivement comme une plateforme de prévision polyvalente.

Utilisateur

Depuis mi-2024, le nombre de nouveaux inscrits sur Polymarket a fortement augmenté, avec plus de 300 000 nouveaux inscrits rien qu’en octobre. Cette hausse rapide signifie que 86 % des utilisateurs ont rejoint la plateforme au cours des six derniers mois. En octobre, la plateforme a enregistré 235 000 adresses de trading actives, soit 35 % de tous les utilisateurs inscrits.

À compter du 3 novembre, il y a un total de 327 000 utilisateurs, dont la moitié des utilisateurs enregistrés maintiennent une Position active. Parmi ces utilisateurs actifs, environ 80 000 se concentrent sur les marchés liés aux élections américaines, tandis que les 247 000 utilisateurs restants s’aventurent dans d’autres catégories de marchés. Cela indique que la participation significative sur les marchés non électoraux reflète l’intérêt continu des utilisateurs pour la plateforme, même après la fin du cycle électoral, cet intérêt pourrait également soutenir la hausse continue et la corrélation de la plateforme.

Les États-Unis dans une perspective mondiale

Ces observations révèlent un phénomène intéressant : bien que la plupart des visiteurs de Polymarket viennent des États-Unis, seuls les non-Américains peuvent participer aux transactions en raison des restrictions réglementaires. Cela crée une situation unique - les utilisateurs d’autres régions du monde prédisent effectivement le prochain président américain, tandis que les Américains restent principalement en tant que spectateurs.

Ainsi, Polymarket est devenu une plateforme offrant une perspective mondiale sur les événements politiques américains pour les participants internationaux, avec pour objectif central de répondre aux besoins du public américain.

Comment fonctionne Polymarket

marché de prévision机制

Le marché de prévision remonte aux paris politiques du XVIe siècle, qui étaient initialement axés sur des événements tels que l’élection des papes. Ces marchés permettent aux participants de parier sur les résultats futurs et ont évolué pour devenir des plateformes permettant au public de partager leurs opinions sur des événements incertains. En juillet 2018, le marché de prévision a fait son entrée dans le domaine du chiffrement, avec Augur étant la première plateforme de prévision décentralisée basée sur Ethereum. Deux ans plus tard, Polymarket a été lancé, permettant aux utilisateurs de déposer des USDC et de parier sur les résultats futurs de divers événements.

Le fonctionnement de marché de prévision est similaire à celui des marchés à terme: en créant des contrats, si un événement spécifique se produit, un montant fixe est payé, les participants échangent ces contrats en soumettant des offres d’achat et de vente. Le prix du contrat à chaque instant représente l’estimation du consensus du marché sur la probabilité de l’événement.

Traditionnellement, le marché de prévision est hautement apprécié pour son efficacité à intégrer diverses informations, ce qui améliore la précision des prédictions, comme discuté par James Surowiecki dans ‘La sagesse des foules’. Le marché de prévision est capable de capturer les opinions des gens à partir de diverses sources et d’améliorer en permanence les connaissances collectives grâce aux estimations de probabilité des participants.

Différence par rapport aux jeux d’argent traditionnels

Bien que le marché de prévision existe depuis longtemps, le marché traditionnel des paris attire toujours plus de participants. Pour comprendre pourquoi, nous devons d’abord comprendre en détail le marché des paris.

Le marché de prévision présente plusieurs différences clés par rapport au marché traditionnel des paris. Tout d’abord, le marché de prévision est un marché d’échange bidirectionnel qui permet aux participants de clôturer leur position à tout moment avant que le résultat de l’événement ne soit déterminé. Ensuite, le marché de prévision met à jour en permanence les cotes du consensus, reflétant en temps réel le sentiment public, tandis que les bookmakers traditionnels équilibrent principalement le pool de paris en ajustant les cotes pour minimiser les pertes potentielles de la société de paris. Cette pratique conduit souvent à une surcorrection des cotes par les bookmakers, ce qui fausse la véritable probabilité de l’événement.

Cependant, le marché de prévision est également confronté à des défis uniques, en particulier en ce qui concerne la Liquidité. Pour faciliter les transactions, la plateforme doit s’assurer que les contrats disposent d’une Liquidité suffisante, ce qui nécessite une source de Liquidité stable. Cela peut être réalisé grâce à l’AMM (AMM), similaire à un DEX (plateforme d’échange décentralisée), ou via un carnet d’ordres pris en charge par des market makers, similaire à un CEX (plateforme d’échange centralisée). Dans les deux cas, des incitations doivent être fournies aux fournisseurs de Liquidité, ce qui peut augmenter les coûts pour les traders ou la plateforme d’échange elle-même.

Le problème de la Liquidité est particulièrement prononcé dans les événements à faible visibilité. Alors que les paris traditionnels satisfont les besoins divers en fixant des cotes initiales et en agrégeant les mises dans un pool, le marché de prévision dépend suffisamment de l’intérêt des utilisateurs pour maintenir l’activité commerciale. En l’absence d’une activité suffisante, il est difficile d’obtenir des cotes significatives, ce qui limite la précision et l’attrait pour les événements à faible trafic.

L’interface utilisateur de Polymarket

Polymarket se distingue par son expérience utilisateur simple et fluide. La plateforme utilise USDC (stablecoin adossé au dollar américain), qui est une forme de stablecoin réglementé par la Réserve fédérale, pour les transactions et les paiements. Étant donné que les transactions sont entièrement basées sur des opérations hors chaîne, l’utilisation de la monnaie hors chaîne est nécessaire.

Le voyage de l’utilisateur commence par l’inscription via e-mail ou chiffrementPortefeuille, puis transfère USDC depuis Portefeuille existant vers la plateforme, ou achète directement USDC via Moonpay avec Monnaie Fiat. L’utilisateur peut parcourir les marchés disponibles, choisir des événements et utiliser des données en temps réel pour guider leurs prévisions. Ensuite, ils peuvent acheter et vendre en fonction de ces informations, l’interface affichera le rendement potentiel. Une fois la transaction confirmée, le compteAdresse de l’utilisateur finalisera la transaction. En cas de litige, l’utilisateur peut également soulever un défi pour résoudre l’événement.

Trading

Dans le marché de prévision peer-to-peer de Polymarket, les transactions se font directement entre les utilisateurs et les prix sont naturellement formés par des ordres pilotés par les utilisateurs. Lorsque de nouveaux marchés sont lancés, il n’y a pas de parts ou de prix prédéfinis, les traders publient des ordres limités en fonction du prix qu’ils sont prêts à payer, agissant ainsi efficacement en tant que teneurs de marché. Pour les événements binaires, les utilisateurs peuvent parier sur le résultat ‘OUI’ ou ‘NON’. Lorsque le montant total des ordres ‘OUI’ et ‘NON’ atteint 1,00 $, ces ordres sont associés pour former le prix initial du marché. Par exemple, un ordre ‘OUI’ de 0,60 $ sera associé à un ordre ‘NON’ de 0,40 $ pour établir le prix. Au fur et à mesure des transactions, les ordres d’achat et de vente peuvent être directement assortis au prix existant, augmentant ainsi la liquidité.

Polymarket utilise des Jetons ERC-1155, appelés “Jeton de Résultat”, pour représenter ces prédictions binaires. En plus des choix binaires, la plateforme prend également en charge des scénarios de marché plus complexes :

• Marché de catégorie: Les utilisateurs choisissent parmi plusieurs résultats mutuellement exclusifs (tels que A, B, C).
• Marché des scalaires : décomposez un large éventail de problèmes en une série de contrats binaires.
• Marché combiné: permet de prédire en couches à travers la combinaison de plusieurs questions.

Cette diversification accroît la flexibilité de la plateforme et permettra la création de plus de types d’événements à l’avenir.

Lorsqu’un événement se termine sur Polymarket, les profits sont répartis en fonction du résultat gagnant. La valeur des actions du gagnant est de 1,00 $, tandis que la valeur des actions du perdant est de 0,00 $. Le règlement du marché est effectué lorsque le résultat est clair et conforme aux règles établies. Si un utilisateur n’est pas d’accord avec le règlement, il peut contester en pariant 750 $ de marges USDC. Seulement en cas de succès de la contestation, cette marge sera remboursée, ce qui encourage les litiges valides et évite les réclamations sans fondement.

Architecture technique

Dans la conception technique de Polymarket, plusieurs composants assurent que le marché de prévision fonctionne de manière décentralisée.

Le cadre Jeton conditions (CTF) de Gnosis fournit une infrastructure pour créer des Jetons conditions, permettant de créer des Jetons pour divers résultats d’événements. L’échange CTF est un composant hors chaîne du carnet d’ordres Polymarket, prenant en charge l’échange atomique entre les actifs CTF ERC-1155 et les garanties ERC-20, sans correspondance de règlement centralisé. Pendant ce temps, l’opérateur hors ligne est responsable de la correspondance des commandes et de la soumission des transactions, gère les commandes inachevées et permet de passer des commandes hors ligne et d’annuler immédiatement.

Afin de faire correspondre les informations de pari, l’adaptateur UMA CTF connecte la machine Oracle optimiste à la condition CTF et initialise les conditions de marché et de règlement en interrogeant la machine Oracle UMA et en obtenant les données de règlement. UMA est optimiste quant au fait qu’Oracle Machine résoudra le problème du marché de prévision et permettra la résolution des litiges pendant la période de défi, en veillant à ce que le hors-chaîne signale avec précision les événements hors chaîne. Ensuite, un autre composant, l’adaptateur NegRisk, permet à Gnosis CTF de gérer les marchés binaires, de convertir « NON » Jeton en Jeton « OUI » avec garantie, et d’intégrer les résultats binaires dans une structure de marché unifiée. Enfin, le NegRisk Exchange est une version simplifiée du contrat de trading de Polymarket qui permet de négocier sur le marché NegRisk par le biais du Central Limit Order Book (CLOB).

Présentation de l’entreprise

Équipe

L’équipe de Polymarket est dirigée par trois personnes clés :

• Shayne Coplan, fondateur et PDG : Shayne est originaire de New York et a commencé à BTCMining à l’âge de 15 ans dans le domaine de Web3. En 2017, il a abandonné l’université de New York et a lancé le marché en 2020, suivie par Polymarket la même année.
• David Rosenberg, Vice President of Business Development and Strategy: David has extensive experience in business development and strategy, having worked at Foursquare, GIPHY, and Snap. In June 2020, he joined Polymarket after serving as Director of Strategy at Snap for four years. David graduated from the University of Cambridge in 2011.
• Liam Kovatch, Directeur de l’ingénierie : Liam a abandonné l’université de Columbia en 2018 pour entamer sa carrière dans la Finance décentralisée. Il a fondé Paradigm Labs et a été ingénieur principal chez 0x. Il a rejoint Polymarket en 2021 et a rapidement été promu responsable de l’équipe d’ingénierie.

Le reste de l’entreprise tourne autour du développement commercial et de l’organisation des projets. L’équipe compte 12 membres dédiés à la hausse, au marketing et à la stratégie, et 8 membres dédiés à l’ingénierie et aux données. Le nombre total d’employés est de 23 personnes. L’entreprise engage également des professionnels à temps partiel ou externalisés pour soutenir les fonctions financières et autres. La plupart des membres de l’équipe sont basés à New York.

La taille de l’équipe de Polymarket a changé au fil du temps. L’entreprise n’avait que quatre employés au début, mais après un succès initial en 2020, l’équipe s’est rapidement agrandie pour atteindre environ 20 employés à la mi-2022. Cependant, au second semestre 2022, en raison de l’enquête de la CFTC, l’équipe a été réduite et maintenue dans une structure simplifiée jusqu’au début de 2024.

Au début de l’année 2024, l’entreprise a de nouveau commencé à embaucher, ce qui indique que la direction s’attend à ce que l’environnement d’exploitation de la plateforme devienne plus favorable pour faire face à une hausse significative du volume par la suite.

Bénéfices et pertes d’exploitation

Actuellement, Polymarket ne facture aucun frais pour l’utilisation de la plateforme, y compris les frais de trading de positions, les récompenses, les dépôts et les retraits de fonds. Auparavant, la plateforme facturait des frais aux fournisseurs de liquidité (LP) pour compenser les liquidités fournies dans le cadre du mécanisme de market making automatique, mais ces frais ont été supprimés à la fin de 2022 lorsque la plateforme est passée à une architecture de carnet d’ordres. Bien qu’il puisse y avoir des frais lors de la conversion de la monnaie fiat en USDC via des services tiers, ces frais sont payés aux fournisseurs de services et non à Polymarket.

En plus de ne pas facturer de frais, Polymarket soutient également l’exploitation de la plateforme en subventionnant les coûts d’exploitation, y compris les récompenses de fournisseur de liquidité pour les carnets d’ordres du marché, les frais de carburant pour les transactions off-chain et les frais de maintenance du site Web. Selon les rapports, Polymarket a distribué plus de 3 millions de dollars USDC d’incitations à ce jour, avec une récompense maximale de 600 USDC par jour pour les fournisseurs de liquidité des marchés populaires.

Le flux de trésorerie initial de Polymarket a peut-être été soutenu par des incitations écosystémiques. La plateforme a reçu environ 160 000 jetons UMA de la part de UMA, d’une valeur comprise entre 40 000 et 48 000 dollars, en tant qu’incitation à adopter la pile technologique UMA. Cependant, il n’y a actuellement aucune information publique sur le fait que Polymarket ait reçu des incitations ou des partages de revenus de ses partenaires exclusifs en devise fiat, Moonpay, ou de son partenaire blockchain, Polygon. Ces incitations sont cruciales pour maintenir les opérations quotidiennes, surtout si l’on considère que la société n’a levé que 4 millions de dollars jusqu’au milieu de 2024.

Bien qu’aucun plan de profit formel n’ait été annoncé pour le moment, le PDG a suggéré qu’à l’avenir, des frais d’utilisation de la plateforme pourraient être introduits. D’autre part, compte tenu de leur récent succès en matière de collecte de fonds, l’équipe pourrait ne pas être pressée de chercher des sources de revenus, mais plutôt de consolider sa position de leader sur le marché de prévision en subventionnant l’exploitation de la plateforme. Étant donné que plus de 95% du trafic de la plateforme est destiné à la consommation de contenu plutôt qu’à la négociation, la plateforme peut également obtenir rapidement de l’argent en augmentant la publicité affichée plutôt qu’en facturant le blanchiment de capitaux.

Situation de financement

La première levée de fonds de Polymarket a eu lieu en 2020, et la société a réussi à lever 4 millions de dollars. En mai 2024, la société a clôturé deux tours de financement, attirant un total de 70 millions de dollars d’investissements de neuf investisseurs. Ces fonds devraient considérablement renforcer la capacité d’expansion de Polymarket, notamment en renforçant les réserves de talents et la couverture du marché.

Il n’a pas encore été confirmé s’il y avait un plan d’émission de Jetonémission (TGE), mais des rapports récents indiquent que Polymarket explore une possible levée de fonds de 50 millions de dollars. La société laisse également entendre qu’elle pourrait lancer un Jeton visant à permettre aux utilisateurs de vérifier les résultats d’événements du monde réel.

Compte tenu de la croissance rapide de la collecte de fonds de Polymarket et des défis potentiels auxquels sa structure internationale pourrait être confrontée en raison de son éventuelle émission de jetons, il semble probable que l’événement d’émission de jetons soit assez important. En ce qui concerne la valorisation de l’entreprise, aucune information sur la valorisation n’a été rendue publique lors des tours de financement. Cependant, selon la levée de fonds de 45 millions de dollars lors du tour B, il est raisonnable de supposer que la valorisation de Polymarket a probablement atteint le milliard de dollars.

Analyse SWOT

Bien que Polymarket soit en activité depuis quatre ans, il vient seulement de susciter un intérêt significatif sur le marché, et se trouve toujours dans une phase de Fluctuation élevée. Plutôt que de spéculer sur l’avenir, il serait plus judicieux d’examiner clairement ses voies de développement potentielles à travers une analyse SWOT :

Avantages

Le plus grand avantage de Polymarket réside dans son niveau de notoriété sans précédent. Cette exposition élevée attire de nombreux participants, créant ainsi un cercle vertueux - plus de participants signifient plus de prévisions précises et fiables. Si ce cercle vertueux est géré correctement, il peut consolider la position de leader de Polymarket sur le marché.

De plus, l’architecture off-chain de Polymarket le distingue des marchés de prévision traditionnels, assurant ainsi le plus haut niveau de transparence et établissant la confiance. Cependant, par rapport à d’autres concurrents off-chain, cet avantage n’est pas significatif car Polymarket n’a pas de propriété intellectuelle exclusive ou de chaîne de blocs propriétaire, ce qui rend plus facile pour d’autres projets de copier son modèle.

désavantage

Le problème de Liquidité pour les événements de niche est le principal obstacle à l’expansion de Polymarket vers des sujets multiples. Ce problème est un défi inhérent à la conception du marché de prévision, et le modèle de carnet d’ordres met en évidence ce problème. Contrairement aux sociétés de paris sportifs traditionnelles qui peuvent facilement couvrir un large éventail d’événements, Polymarket doit fournir suffisamment d’incitations sur le marché pour réduire les écarts de prix et améliorer la Liquidité des sujets moins populaires.

Une autre restriction est que, en raison de l’équipe de Polymarket centrée sur les États-Unis, la plateforme qu’elle exploite exclut naturellement la participation des utilisateurs américains. Ce désalignement pourrait entraver son développement à l’échelle mondiale et continuer à faire face à des problèmes réglementaires aux États-Unis. Le « champion du Super Bowl » reste l’événement sportif le plus populaire sur la plateforme, ce qui indique que sa stratégie est toujours fortement orientée vers le public américain.

Opportunité

Avec sa réputation croissante dans la prédiction fiable des événements de crowdsourcing, Polymarket est susceptible de devenir un élément central de la consommation de médias et de contenus sociaux. Cette intégration peut générer plus de trafic et ouvrir de nouvelles sources de revenus.

Les données de Polymarket ont également un énorme potentiel en tant qu’actif de substitution pour les transactions quantitatives. Grâce à sa haute fiabilité en matière de prévisions, la plateforme peut attirer davantage d’investisseurs institutionnels et de traders d’algorithmes, suscitant ainsi une demande pour des prédictions d’événements plus larges.

Du point de vue géographique, le succès de Polymarket peut rapidement s’étendre aux régions en hausse de l’adoption de Web3, telles que l’Asie et le Moyen-Orient. Il y aura également une forte demande pour les prévisions d’événements régionaux dans la langue locale.

Menace

Comme d’autres plateformes similaires, Polymarket est confronté à une incertitude juridique. Les défis réglementaires ont déjà affecté des plateformes similaires telles que Betfair et Predict It, soulevant des questions sur la classification des prévisions peer-to-peer en tant que jeu, titres ou autres produits financiers. Un examen réglementaire renforcé constitue un risque majeur.

Une autre menace pour l’exploitation réside dans la possibilité de manipulation du marché. Étant donné que Polymarket est une plateforme de Décentralisation, des individus ou des groupes disposant de capitaux importants peuvent influencer les cotes, entraînant des tendances trompeuses et sapant la confiance du marché dans ses prévisions.

Résumé

Depuis le début de l’année 2024, Polymarket a connu une hausse explosive et s’est positionné avec succès en tant que plateforme de prévision de foule pour les événements majeurs, comblant notamment le vide dans la couverture médiatique et les discussions sociales sur les élections américaines. Au cours des six derniers mois, la plateforme a attiré plus de 500 millions d’utilisateurs et un total d’actifs déposés de 400 millions de dollars.

Nos analyses indiquent que la forte dynamique de Polymarket est susceptible de se maintenir jusqu’à la fin des élections. Du côté des médias, citer les prévisions de Polymarket est devenu une pratique courante dans les médias traditionnels et sur les plateformes de médias sociaux, et la plupart des utilisateurs de la plateforme détiennent déjà des avoirs sur d’autres sujets en dehors des élections, ce qui montre un engagement continu de la plateforme dans une diversité d’événements.

À long terme, la hausse de Polymarket dépendra d’une position sur le marché, d’une stratégie de contenu et de la réponse à l’environnement réglementaire astucieuses. Avec la hausse de la popularité de la plateforme, la concurrence du public et des plateformes traditionnelles et Web3 augmentera également. Pour tirer pleinement parti de son exposition et de son influence, l’équipe de Polymarket doit faire des choix stratégiques pour consolider sa position tout en maintenant l’intérêt du public qu’elle a déjà suscité.

Source: ChainCatcher