巴菲特投资chiffrement银行 获利超2亿美元

Lorsqu’il s’agit d’opposants au chiffrement dans l’industrie, le célèbre Warren Buffett est sans aucun doute l’un des meilleurs.

Warren Buffett, who has always adhered to the value investment methodology, has a clear aversion to the elusive digital currency. There are also numerous famous quotes. At the Berkshire Hathaway Annual Shareholders’ Meeting in 2018, Buffett referred to Bitcoin and digital currency as the ‘square of rat poison’.

Lors d’une interview avec CNBC en 2018, il a clairement indiqué, “En ce qui concerne les crypto-monnaies, dans l’ensemble, je peux presque certainement dire que leur sort sera très mauvais. Nous ne détenons aucune crypto-monnaie, nous ne vendons à découvert aucune crypto-monnaie, nous ne détiendrons jamais aucune crypto-monnaie.”

Même lors de l’assemblée des actionnaires de 2022, l’attitude de Buffett n’a pas changé, affirmant toujours : “Même si vous me dites que vous possédez tous les bitcoins du monde et que vous me les vendez pour 25 dollars, je ne les accepterai pas, car que vais-je en faire ? Je devrais essayer de vous les revendre quoi qu’il arrive. Ils ne feraient rien.”

Mais c’est aussi pour cela que toutes les mesures de chiffrement prises par lui sont scrutées de près par le marché. Au début de l’année dernière, il y avait des rumeurs selon lesquelles il avait investi dans une banque de chiffrement, affirmant que le dieu de l’action, Warren Buffett, avait enfin reconnu la valeur du bitcoin en investissant 700 millions de dollars dans une banque appelée New Bank.

Bien que cela ait été rapidement démenti par la suite, en réalité, la société Berkshire Hathaway a effectivement investi dans le chiffrement et en a tiré des revenus de plus d’un milliard de dollars, cette société n’est autre que la société mère de la banque Nubank au Brésil - Nu Holdings.

En ce qui concerne uniquement les actions bancaires, Nu Holdings, fondée en 2013, est relativement récente dans le secteur des actions bancaires, mais elle vise les marchés émergents tels que le Brésil, le Mexique et la Colombie, et a réalisé une expansion rapide sur les marchés financiers numériques. Jusqu’à présent, Nu Holdings a accumulé une part de marché considérable, en particulier sur son marché domestique, le Brésil. La société s’est également étendue au Mexique et en Colombie, deux autres marchés à fort potentiel. Au troisième trimestre 2024, la société comptait environ 9 millions de clients au Mexique. En Colombie, le nombre total de clients ce trimestre a dépassé les 2 millions.

Au sein de ceux-ci, son produit phare Nubank joue un rôle crucial, la société compte actuellement 109,7 millions de clients dans le monde, soit plus que les 89,1 millions de la même période il y a 23 ans. Au troisième trimestre de 2024, 5,2 millions de nouveaux clients ont été ajoutés, ce qui a permis une augmentation de 25% du revenu mensuel moyen par client actif, et une augmentation de 56% du chiffre d’affaires total par rapport à la même période, atteignant un résultat impressionnant de 29 milliards de dollars.

Nubank, in connection with chiffrement, has launched the Nubank Cripto chiffrement currency platform in 2022. Initially, the platform only supported Bitcoin BTC/USD, Ethereum ETH/USD, and Matic MATIC/USD, but it has since expanded to include Uniswap UNI/USD and Chainlink LINK/USD, allowing users to send, receive, and convert stablecoins such as USDC. In September of the same year, Nubank also created the Nucoin token on the Polygon blockchain.

Depuis lors, Nubank poursuit davantage la voie stratégique des actifs numériques. En novembre dernier, Nubank a également lancé un outil d’échange de cryptomonnaie dans son application. Cette fonctionnalité permet d’échanger du Bitcoin (BTC), de l’Ethereum (ETH), du Solana (SOL) ou d’Uniswap (UNI) contre des USDC à moindre coût. Malgré l’échec de Nucoin, Nubank a récemment étendu les incitations pour les détenteurs de dollars numériques USDC à tous les utilisateurs de Nubank Cripto au Brésil. Cette extension permet de générer un rendement de 4 % par an avec un taux d’intérêt fixe, prélevé quotidiennement sur un solde minimal de 10 USDC dans le portefeuille.

On peut voir que Nubank a toujours un facteur de chiffrement, et Berkshire Hathaway a investi dans Nu Holdings, ce qui a conduit à son implication dans des domaines liés au chiffrement. En termes d’investissement, Berkshire a initialement investi 500 millions de dollars dans Nu Holdings lors du tour de financement de série G en juin 2021, puis a ajouté un investissement supplémentaire de 250 millions de dollars après l’IPO de Nu Holdings en décembre, détenant un total d’environ 107 millions d’actions de la société. Et maintenant, selon les documents de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Berkshire Hathaway a augmenté sa participation dans Nu de 0,1% au quatrième trimestre de l’exercice 2022 à 0,4% au troisième trimestre de l’exercice 2024, ce qui montre son optimisme quant aux perspectives de cette entreprise.

Mais il convient de mentionner qu’en termes de nombre total d’actions, Berkshire Hathaway réduit sa position dans la société, vendant certaines de ses actions l’année dernière, et selon son dépôt 13F, les avoirs totaux de Berkshire sont passés de 107 millions d’actions à 86,4 millions d’actions à la fin du troisième trimestre, soit une baisse de près de 20%.

Cet investissement n’a pas non plus déçu Buffett. En termes de prix des actions, bien que le prix des actions ait connu une période de baisse allant jusqu’à six mois après l’IPO, le prix des actions de Nu Holdings a commencé à augmenter en juillet de la 22e année, passant du plus bas de 3,26 $ à un pic de 16,145 $, puis a progressivement baissé et est actuellement de 11,99 $. Cette année, le prix des actions de Nu Holdings a augmenté de près de 34% par rapport à l’année précédente. Avec un prix de 11,99 $ et un calcul basé sur 86,4 millions d’actions, la valeur totale des actions détenues par Buffett a également atteint 1,035 milliard de dollars, ce qui représente un bénéfice de plus de 285 millions de dollars par rapport à son investissement initial de 750 millions de dollars, ce qui peut être considéré comme une part indirecte du chiffrement.

Cependant, en fin de compte, il est évident que Buffett n’a pas l’intention d’investir délibérément dans le domaine du chiffrement. Le point le plus direct est que Berkshire Hathaway a investi dans Nu en 2021, mais Nu Bank a annoncé son incursion dans le domaine du chiffrement, en lançant Nubank Cripto en mai 2022, ce qui crée un décalage dans le temps.

Bien sûr, même si Nu Bank entre dans le domaine du chiffrement plus tôt, cela ne signifie pas nécessairement que Buffett ne investira pas. Du point de vue de l’investissement, Nu Bank reste un produit d’investissement prometteur. Premièrement, il couvre un large éventail de services. Nu Bank a choisi le marché émergent d’Amérique latine, qui connaît une croissance continue des services financiers et dispose d’un marché énorme. Deuxièmement, sa position stratégique est claire. La stratégie d’entrée basée sur la banque numérique correspond parfaitement aux caractéristiques du marché latino-américain, en particulier le service financier au Brésil est réputé pour ses frais élevés, ses mauvais services et son infrastructure vieillissante. Troisièmement, les fondateurs sont exceptionnels. La société Nu Bank a été fondée par David Velez, un investisseur en capital-risque qui a travaillé chez Sequoia Capital et qui a une vision relativement forte des marchés financiers et des produits innovants.

En raison de ces raisons, avant Buffet, plusieurs investisseurs en capital de renom ont investi dans Nu Bank, dont DST Global de Yuri Milner, le fonds fondateur de Peter Thiel, Tiger Global de Chase Coleman et Sequoia Capital. En octobre 2018, Tencent a également investi 1,8 milliard de dollars dans Nubank avec une valorisation de 40 milliards de dollars, et depuis, Tencent a investi à plusieurs reprises.

Même en excluant la stratégie, l’analyse des rapports financiers de Nu Bank montre qu’il reste une entreprise financière relativement traditionnelle en termes de revenus, la plupart des revenus provenant toujours de produits financiers traditionnels tels que les cartes de crédit, les polices d’assurance et les comptes d’investissement traditionnels, plutôt que d’une banque entièrement chiffrement. Au 30 septembre 2024, le portefeuille d’investissements productifs de Nu (IEP) s’élevait à 11,2 milliards de dollars, en augmentation de 81 % par rapport à FXN. La croissance du portefeuille de prêts atteint 5,7 milliards de dollars, et les créances de cartes de crédit augmentent de 33% par rapport à l’année précédente, avec une croissance de 4% en base neutre en devises, atteignant 15,2 milliards de dollars, ce qui est le principal moteur de croissance.

Il n’y a donc aucun signe que Buffett ait changé d’avis et investi dans Nu Bank. Comme il l’a dit en 2018 : “Je pense que j’ai déjà assez de problèmes avec ce que je connais. Pourquoi devrais-je m’impliquer dans quelque chose que je ne connais pas du tout ?” En effet, à la fin de 2024, Berkshire Hathaway détenait plus de 325 milliards de dollars en espèces et équivalents, principalement sous la forme de bons du Trésor américain. Buffett privilégie la liquidité et évite les investissements massifs dans des actions populaires. Il choisit plutôt des opportunités productives et prometteuses qu’il comprend bien. C’est cette approche prudente et cohérente qui permet à Buffett et à Berkshire Hathaway de rester solides.

Cependant, il faut admettre que Berkshire Hathaway investit actuellement dans des cryptomonnaies, donc le dieu de l’investissement pourrait avoir besoin de reformuler sa déclaration précédente selon laquelle les cryptomonnaies n’ont pas d’impact, car après tout, le chiffrement lui a également apporté des avantages, plus ou moins importants.

Avec le bitcoin dépassant les 100 000 dollars, même les plus fervents opposants semblent adoucir leur position. Par exemple, Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, un opposant notoire au chiffrement, a même déclaré que c’était une “fraude” et un “schéma de Ponzi”, et a même affirmé qu’il le fermerait complètement s’il était responsable du gouvernement. Le 13 janvier, lors d’une interview avec CBS News, il a de nouveau critiqué le bitcoin, affirmant qu’il n’avait aucune valeur intrinsèque et était souvent utilisé de manière abusive par des comportements répréhensibles.

Cependant, ce qui est intéressant, c’est que l’année dernière, JPMorgan a acheté une quantité importante de ETF de chiffrement. Selon un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 10 mai 2024, JPMorgan détient des parts d’une valeur d’environ 760 000 dollars américains dans ProShares BITO, Bitwise BITB, Grayscale GBTC, Fidelity FBTC et Bitwise BITB. De plus, la banque détient également une participation de 25 021 actions du fournisseur de distributeurs automatiques de bitcoins Bitcoin Depot, d’une valeur d’environ 47 000 dollars américains.

Microsoft a également des opérations similaires. Le fondateur Bill Gates a déclaré il y a 18 ans que les cryptomonnaies et les NFT sont des arnaques basées à 100 % sur la “théorie du plus grand idiot” (greater fool theory), mais son héritage politique, Microsoft, a récemment tenté d’inclure le bitcoin dans son portefeuille d’investissement.

Même si l’opposition est débordante, le monde des affaires orienté vers les intérêts ne prend souvent pas de décisions en fonction de l’attitude. Pour la plupart des entreprises, cela semble correspondre à l’adage selon lequel peu importe si le chat est noir ou blanc, tant qu’il attrape la souris, c’est un bon chat.