Pourquoi l'or atteint-il à plusieurs reprises de nouveaux sommets?

Source: Binance Chinese

Tout est lié à la guerre commerciale lancée par Trump.

Les préoccupations suscitées par les questions tarifaires ont rendu de nombreux investisseurs anxieux, mais les taureaux de l’or profitent de l’incertitude considérable induite par les menaces tarifaires du président américain Trump.

Cette année, l’or a augmenté d’environ 8,5 %, avec un prix actuel d’environ 2900 dollars l’once. En 2024, le prix de l’or a augmenté de près de 30 %.

Les actions aurifères se comportent mieux que l’or. L’ETF des sociétés aurifères VanEck Gold Miners, qui inclut des actions minières telles que Newmont NEM, Agnico Eagle Mines AEM et Barrick Gold GOLD, a augmenté de plus de 18% depuis le début de l’année.

Après une forte hausse en 2024, l’or a connu une augmentation assez importante cette année. Il est prudent de rester vigilant à ce sujet, mais il est également important de noter que si le prix de l’or continue d’augmenter, les actions aurifères ont probablement un plus grand potentiel de hausse.

Cette nouvelle vague de hausse de l’or a été soutenue à la fois par les achats des banques centrales et par les investisseurs particuliers. Les données publiées à la fin de l’année dernière par le Conseil mondial de l’or ont montré que la Pologne, la Turquie, l’Inde et la Chine étaient de grands acheteurs d’or.

Joe Cavatoni, stratège de marché senior à l’Association mondiale de l’or, a déclaré dans une interview avec Barron: “Les banques centrales des marchés émergents sont des acheteurs actifs d’or et continueront d’acheter.”

Selon un rapport publié par le World Gold Council mercredi (5 février), la demande d’or au quatrième trimestre de l’année dernière a atteint un nouveau record trimestriel, avec de très bonnes perspectives de demande d’ici 2025.

Le World Gold Council a souligné dans son rapport que “dans un contexte d’incertitude économique soutenant le rôle de l’or en tant qu’outil de couverture du risque, les banques centrales et les investisseurs d’ETF continueront de stimuler la demande.”

Tout cela est lié à la guerre commerciale lancée par Trump. La hausse continue de l’or a quelque chose d’inhabituel, car elle se produit alors que le dollar se renforce également.

Frank Watson, analyste de marché chez Kinesis Money, (Frank Watson) noté que la hausse du dollar américain « est généralement un facteur baissier pour l’or libellé en dollars », cependant, « les droits de douane américains ont créé beaucoup d’incertitude sur l’économie et l’inflation, de sorte que l’attrait de l’or en tant qu’outil de valeur refuge n’a pas diminué ». Cela dit, l’impact de la politique commerciale de Trump est susceptible de l’emporter sur l’impact d’un dollar fort sur l’or.

Le prix de l’argent a également augmenté, augmentant d’environ 14% jusqu’à présent cette année. Alex Ebkarian, COO d’Allegiance Gold, un commerçant de métaux précieux physiques, a souligné dans un courriel à Barron’s que les prix de l’or et de l’argent pourraient continuer à augmenter en raison des incertitudes du marché.

Tendances des prix de l’or et de l’argent de février 2024 à février 2025

Bleu: Argent

Noir: Or

Remarque : Les données sont arrêtées à 20h29, heure de l’Est des États-Unis, le 5 février 2025 ; Source : FactSet

Erik Ebkarian a déclaré : “Dans un environnement à haut risque, l’attrait de l’or et de l’argent physique devient plus prononcé car ils peuvent éliminer le risque de contrepartie et sont un moyen fiable de stocker de la valeur.” Il a également souligné que JPMorgan Chase, récemment, prévoyait de livrer des lingots d’une valeur d’environ 4 milliards de dollars, “apparemment en tant que couverture contre d’éventuelles interruptions commerciales.”

Quant à la hausse potentielle du prix de l’or, Michael Arone, stratège en chef d’investissement chez SPDR Business de State Street, estime qu’en raison de la situation mondiale, le prix de l’or pourrait dépasser les 3000 dollars l’once à un moment donné cette année.

Arnone écrit dans son rapport de recherche : « Les risques géopolitiques ainsi que les changements structurels dans les politiques monétaires et fiscales soutiendront également les perspectives de l’or. Les banques centrales continueront d’acheter de l’or cette année, ce qui soutiendra le prix de l’or. Tout cela pourrait finalement libérer une certaine demande d’investissement qui a été réprimée.

C’est également une bonne nouvelle pour les actions aurifères. Bien que les actions aurifères aient fortement augmenté cette année, leur valorisation reste raisonnable. Le ratio cours/bénéfice prévu pour 2025 de l’ETF VanEck Gold Miners n’est que de 12 fois, ce qui est inférieur à la moyenne quinquennale de 15 fois. Le ratio cours/bénéfice de cet ETF est également d’environ 45% inférieur à celui de l’indice S&P 500, et en général, son ratio cours/bénéfice est inférieur de 20% à celui du marché dans des conditions normales.