Les utilisateurs d'Aave atteignent un record alors que les traders déplacent discrètement leur capital vers le prêt DeFi

En résumé

• Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels d'Aave a atteint un sommet historique d'environ 155 000 en février, doublant en six mois.
• La hausse a été principalement due à l'augmentation des taux d'offre d'ETH et à l'effondrement du trade de base, selon les analystes.
• L'Initiative Aave Chan, l'un des groupes de gouvernance les plus influents d'Aave, a annoncé sa fermeture la semaine dernière après un différend sur la transparence avec Aave Labs.

Les utilisateurs actifs mensuels sur la plateforme de prêt décentralisée Aave ont atteint environ 155 000 en février, marquant un sommet historique et presque doublant en six mois. Selon la plateforme d'analyse on-chain Token Terminal, cette augmentation du nombre d'utilisateurs s'explique par une recherche accrue de rendement via des protocoles de prêt décentralisés. Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive, plateforme d'options on-chain, a déclaré à Decrypt que la dynamique du marché semblait être le principal moteur de cette croissance.

« La plus grande opération dans la crypto, le trade de base, s'est effondrée ces derniers mois », a déclaré Dawson. « Les utilisateurs pouvaient auparavant gagner 10 à 30 % simplement en détenant du sUSDe, mais cela est désormais inférieur à 4 %. »
Il a également indiqué que des changements structurels plus larges dans les stratégies de trading crypto poussent également les capitaux vers les plateformes de prêt. « Par conséquent, les utilisateurs ont peu d'endroits pour placer des fonds à faible risque — cela fait du prêt la seule option restante », a-t-il ajouté.

Peter Chung, responsable de la recherche chez Presto Labs, a expliqué à Decrypt que le rôle de longue date d'Aave dans l'infrastructure de la finance décentralisée explique probablement la croissance continue de sa base d'utilisateurs. « Les entreprises DeFi sont en grande partie expérimentales, mais quelques-unes se sont solidement établies comme une infrastructure financière on-chain critique », a déclaré Chung. « Aave en fait partie. Ils ont récemment traversé quelques changements de gouvernance, mais il n'est pas certain qu'il y ait une causalité. » Cette augmentation de l'activité des utilisateurs intervient dans un contexte de tensions de gouvernance au sein de l'écosystème Aave. La semaine dernière, l'Initiative Aave Chan (ACI) a annoncé sa dissolution, affirmant que des adresses liées à Aave Labs, y compris une délégation de 111 000 AAVE de Stani Kulechov, le fondateur, avaient influencé le résultat du sondage « Aave Will Win », une proposition de financement de 51 millions de dollars qui a été adoptée avec 52,58 % de soutien. Marc Zeller, fondateur de l'ACI, a déclaré que la suppression de ces votes aurait inversé le résultat, tandis que le message de sortie du groupe évoquait « l'absence de rôle pour un prestataire de services indépendant » lorsque le plus grand bénéficiaire du budget peut influencer sa propre approbation. Ce départ fait suite à celui de BGD Labs, l'équipe derrière le code de la version V3 d'Aave, qui s'est également retirée en raison de désaccords stratégiques avec Aave Labs, laissant deux contributeurs majeurs partir successivement. Malgré ces turbulences de gouvernance, l'activité de prêt et d'emprunt sur le protocole continue de fonctionner normalement. Aave détient actuellement près de 27 milliards de dollars en valeur totale verrouillée sur 20 blockchains, ce qui en fait le protocole de prêt DeFi dominant de loin, selon les données de DeFiLlama.

AAVE, le jeton de gouvernance du protocole, se négocie autour de 107 dollars, en baisse d'environ 0,7 % au cours des 24 dernières heures et à environ 83,8 % en dessous de son sommet historique de 661 dollars en 2021, selon CoinGecko. En regardant vers l'avenir, Dawson a déclaré que la croissance du protocole dépendra de la poursuite de l'expansion de l'activité de prêt. « La croissance continue du TVL est la principale métrique à surveiller », a-t-il dit, ajoutant que la stabilité des taux sans gros dépôts ou retraits dans les mois à venir sera également un indicateur important pour la trajectoire du protocole.