- Les analystes avertissent que la loi CLARITY doit être adoptée par une commission du Sénat d’ici avril, sinon les chances d’adoption en 2026 diminueront fortement.
- Le différend sur les récompenses en stablecoins entre les banques et les entreprises de cryptomonnaies reste l’obstacle législatif principal.
- Des débats supplémentaires sur la régulation de la DeFi, l’autorité de la SEC et la protection des développeurs pourraient encore retarder le projet de loi.
Une fenêtre législative qui se réduit pourrait bloquer la loi américaine proposée CLARITY, un projet de loi visant à établir des règles pour les marchés des actifs numériques. Selon Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, la mesure doit passer une commission du Sénat d’ici la fin avril. Thorn a averti que ne pas respecter cette échéance pourrait réduire fortement les chances d’adoption en 2026.
Le calendrier du Sénat crée une pression pour la loi CLARITY
Alex Thorn a exposé ses préoccupations concernant le calendrier dans une déclaration publique sur X. Il a indiqué que la législation doit atteindre la chambre du Sénat d’ici début mai. Selon Thorn, le temps de passage au Sénat continue de diminuer. Chaque retard réduit la probabilité d’adopter la législation sur la structure du marché cette année.
Les priorités de programmation à Washington compliquent également le calendrier. Le leader de la majorité sénatoriale, John Thune, a indiqué que les législateurs commenceront par traiter la loi SAVE America. Cette proposition exigerait que les individus prouvent leur citoyenneté américaine lors de l’inscription pour voter.
En conséquence, la législation sur les actifs numériques pourrait attendre jusqu’en avril. Cependant, Thorn a souligné que le vote en commission reste l’étape procédurale clé. Sans cela, le projet de loi pourrait avoir du mal à progresser davantage en 2026.
Le débat sur les récompenses en stablecoins bloque la progression
Actuellement, les législateurs ne s’accordent pas sur la possibilité pour les émetteurs de stablecoins d’offrir des rendements ou des récompenses. La question est devenue le principal différend retardant la loi CLARITY. Les groupes bancaires traditionnels soutiennent que ces récompenses pourraient détourner des dépôts des banques. Pendant ce temps, les entreprises de cryptomonnaies affirment que les incitations pourraient élargir l’utilité des stablecoins.
Thorn a noté que le débat sur les récompenses domine la discussion actuelle. Cependant, il a averti que cela pourrait ne pas être le dernier obstacle. D’autres questions politiques pourraient émerger une fois le différend sur les récompenses résolu. Parmi celles-ci figurent la régulation de la finance décentralisée et la protection des développeurs de blockchain.
D’autres différends politiques restent non résolus
Des complications supplémentaires pourraient découler des débats sur l’autorité réglementaire. Les législateurs discutent encore de l’équilibre des pouvoirs entre des agences telles que la SEC.
Thorn a également évoqué les dispositions éthiques et la protection des développeurs comme des points potentiellement sensibles. Ces questions restent largement non résolues en coulisses.
Les premiers brouillons illustrent les divisions politiques. Un projet de discussion du comité bancaire du Sénat publié en janvier a suivi un processus largement partisan. Cependant, les législateurs continuent d’explorer des compromis. La sénatrice Angela Alsobrooks a déclaré que les groupes bancaires et cryptographiques pourraient avoir besoin de concessions.
Les analystes externes restent également prudents quant au calendrier. La banque d’investissement TD Cowen a averti que la législation plus large sur la cryptomonnaie pourrait être retardée jusqu’en 2027. Dans ce scénario, les règles finales pourraient ne pas entrer en vigueur avant 2029.
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