Le président de la Fed, Warsh, déclare que les prix sont trop élevés alors que les marchés fixent une probabilité de 54 % pour une hausse des taux en 2026.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a déclaré que les prix sont trop élevés lors d'un discours prononcé au forum annuel sur la politique monétaire de la Banque centrale européenne à Sintra, le 1er juillet 2026. Warsh a indiqué que les anticipations d'inflation et les risques se sont atténués au cours de ses quatre premières semaines en tant que président, mais s'est abstenu de donner des indications sur la prochaine décision de la Fed, ajoutant que tous ceux qui s'attendent à ce que la Fed tolère une inflation supérieure à 2 % seront déçus. Ces déclarations interviennent alors que les prix à la consommation de mai 2026 ont augmenté de 4,2 % sur un an, le chiffre le plus élevé depuis avril 2023, principalement en raison des hausses des prix de l'énergie liées au conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Warsh aborde l'inflation au forum de Sintra

Warsh s'est exprimé lors d'une table ronde aux côtés de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, et du gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, au forum annuel de la BCE sur la politique monétaire. Il a déclaré : « Nous avons tous regardé autour de nous et nous avons constaté que les prix sont trop élevés, et je ne pense pas être le seul sur cette scène à m'être à nouveau engagé à assurer la stabilité des prix. » Warsh a refusé de donner un aperçu du résultat de la prochaine réunion du FOMC, attendue vers le 29 juillet. Il a également répondu aux appels publics du président Trump en faveur d'une baisse des taux, affirmant que la Fed reste indépendante des pressions politiques.

Les marchés de prédiction évaluent les probabilités de hausse des taux

Les traders sur Kalshi et Polymarket évaluent les chances réelles d'une hausse des taux de la Fed. Sur Kalshi, les parieurs attribuent une probabilité de 77 % d'une hausse avant 2028, 66 % avant juillet 2027 et 53 % avant la fin de 2027. Le marché a enregistré un volume de transactions de plus de 3,1 millions de dollars. Le contrat distinct de Polymarket, qui se résout si la Fed relève son taux directeur à un moment donné en 2026, affiche une probabilité de 54 %. Ce marché a attiré plus de 3,2 millions de dollars de volume depuis son lancement.

Les données d'inflation de mai 2026 renforcent le ton hawkish

Les prix à la consommation de mai 2026 ont augmenté de 4,2 % sur un an, soit le chiffre le plus élevé depuis avril 2023. L'inflation sous-jacente (core CPI) a grimpé de 2,9 %. L'indicateur préféré de la Fed, le core PCE, a augmenté de 3,4 %. Les prix de l'énergie ont largement contribué à cette hausse après que le conflit entre les États-Unis et l'Iran a perturbé les marchés pétroliers. Un cessez-le-feu préliminaire et la réouverture du détroit d'Ormuz ont depuis ramené le pétrole vers des niveaux d'avant-guerre, et les taux d'équilibre de l'inflation à 10 ans se sont détendus à environ 2,2 %. Lors de sa première réunion du FOMC les 17 et 18 juin, Warsh a maintenu les taux entre 3,50 % et 3,75 %, raccourci le communiqué de politique monétaire et supprimé le langage favorable aux baisses de taux. Le vote a été unanime et le diagramme à points (dot plot) mis à jour a montré que plusieurs responsables s'attendent à une hausse plus tard dans l'année. La prochaine lecture importante de l'inflation arrivera le 14 juillet avec les données de l'IPC de juin.

Les rendements des obligations du Trésor augmentent alors que le Bitcoin grimpe vers 60 000 dollars

Les rendements des obligations du Trésor ont légèrement augmenté, le 10 ans s'établissant près de 4,48 %, alors que les traders intègrent une plus grande probabilité de hausse des taux plus tard en 2026. L'or a rebondi. Le Bitcoin a grimpé vers 60 000 dollars, gagnant environ 2 % à 3 % sur la journée, les traders interprétant le ton de Warsh comme moins hawkish que lors de ses débuts en juin.

FAQ

Qu'a dit Kevin Warsh à Sintra le 1er juillet 2026 ? Warsh a déclaré que les prix sont trop élevés et a indiqué que tous ceux qui s'attendent à ce que la Fed tolère une inflation supérieure à 2 % seront déçus. Il a noté que les anticipations d'inflation et les risques se sont atténués au cours de ses quatre premières semaines en tant que président de la Fed, mais s'est abstenu de donner des indications sur la prochaine décision de la Fed.

Que prévoient les marchés de prédiction concernant les hausses de taux de la Fed ? Les traders de Kalshi attribuent une probabilité de 77 % d'une hausse des taux de la Fed avant 2028, 66 % avant juillet 2027 et 53 % avant la fin de 2027. Polymarket affiche une probabilité de 54 % pour une hausse des taux en 2026. Les deux marchés ont enregistré un volume de transactions de plus de 3 millions de dollars.

Comment les marchés ont-ils réagi aux déclarations de Warsh ? Les rendements des obligations du Trésor ont légèrement augmenté, le 10 ans s'établissant près de 4,48 %. Le Bitcoin a grimpé vers 60 000 dollars, gagnant environ 2 % à 3 % sur la journée. L'or a rebondi alors que les traders intègrent une plus grande probabilité de hausse des taux plus tard en 2026.