La Fed maintient ses taux inchangés ; le risque réel pour le marché haussier est une bulle liée à l’IA, selon Wall Street

D’après la chief market strategist de SoFi, Liz Thomas, et d’autres analystes de Wall Street, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt inchangés à 3,5 %-3,75 % lors de sa réunion de juin, tout en indiquant qu’il restait une marge pour de nouvelles hausses de taux dans l’année. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans est monté à 4,177 %, son plus haut niveau depuis février 2025, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant une inflation qui persiste au-dessus de 4 %. Cependant, la nouvelle approche de la Fed sous la présidence de Kevin Warsh vise à laisser les marchés, plutôt que les orientations de la banque centrale, façonner les anticipations économiques.

Historiquement, les cycles de hausses de taux passés n’ont pas nécessairement déclenché des krachs boursiers ; le S&P 500 a progressé lors de 4 des 5 derniers épisodes de resserrement depuis le début des années 1990. Pourtant, le stratège de Société Générale, Albert Edwards, et Thomas avertissent que le marché haussier actuel dépend fortement de l’euphorie des investissements liés à l’IA pour maintenir des prix d’actifs élevés. Si la dynamique de l’IA s’essouffle, les dépenses de consommation et l’investissement des entreprises — actuellement soutenus par des gains de patrimoine — pourraient faire face à des vents contraires sévères, ce qui constitue le risque réel pour le marché.