Les cours de l’or ont subi de nouvelles pressions en fin de journée de mercredi après que les projections économiques mises à jour de la Réserve fédérale ont montré un appui à une hausse des taux potentielle d’ici la fin de l’année, effaçant presque tous les gains réalisés depuis le début de la semaine de cotation écourtée. La perspective de la banque centrale a radicalement changé par rapport à mars, lorsque le comité envisageait de réduire les taux d’intérêt, et avec l’insistance du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, sur l’importance de la stabilité des prix. L’or au comptant s’échangeait pour la dernière fois à 4 230,70 dollars la once, en hausse de seulement quelques dollars par rapport au cours de clôture de la semaine dernière, alors que les marchés américains se préparent à fermer vendredi en raison du jour férié de la fête de la Juneteenth. Le virage nettement plus « hawkish » de la Fed a inversé les attentes qui avaient soutenu la remontée de l’or au-dessus du niveau de soutien critique de 4 000 dollars plus tôt dans la semaine.
La Réserve fédérale signale une hausse de taux potentielle d’ici la fin de l’année
Les projections économiques mises à jour de la Réserve fédérale, publiées en fin de journée de mercredi, ont révélé un appui à une hausse des taux potentielle d’ici la fin de l’année. Ce constat marque un changement spectaculaire par rapport à mars, lorsque le comité cherchait à réduire les taux d’intérêt. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l’orientation « hawkish » de la banque centrale, en déclarant : « La façon de bien ajuster la politique monétaire, c’est de respecter le mandat que le Congrès nous a confié, pour livrer sur la stabilité des prix. » Les propos de Warsh, associés aux attentes de la banque centrale, ont de nouveau mis sous pression l’or, alors que le marché renonçait à quasiment tous ses gains depuis le début de la semaine.
L’or reste au-dessus du soutien de 4 000 dollars alors que les analystes évaluent les niveaux techniques
Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que le marché se retrouve désormais dans une zone d’attente après la baisse de l’or. « Le sentiment a peu de chances de s’améliorer de manière significative tant que l’évolution des prix ne s’améliore pas elle-même, et à cet égard, la moyenne mobile sur 200 jours reste le principal terrain de bataille. L’or se négocie actuellement à environ 200 dollars en dessous de ce niveau, ce qui rend les suiveurs de tendance réticents à se réengager du côté des achats sur le long terme », a déclaré Hansen. Il a ajouté que les prix de l’or doivent continuer à se maintenir au-dessus de 4 000 dollars la once. « Une défense réussie de cette zone permettrait de conserver l’idée que la récente baisse représente une correction relativement peu profonde – bien que douloureuse – au sein du puissant marché haussier qui a débuté à partir du plus bas de 2022, près de 1 615 dollars, et qui a culminé avec le record de janvier à 5 595 dollars », a déclaré Hansen.
L’administration Trump prépare un accord de paix avec l’Iran
L’administration Trump se prépare à signer un nouvel accord de paix avec l’Iran, mettant fin à la guerre qui dure depuis plusieurs mois. Bien qu’une résolution du conflit rouvrira le détroit d’Ormuz, mettant fin aux perturbations de l’approvisionnement énergétique, certains analystes ont déclaré qu’il faudra un certain temps pour évaluer l’ampleur des dégâts causés aux infrastructures énergétiques et à l’économie mondiale. Les analystes indiquent que les prix du pétrole pourraient rester élevés, car les pays devront reconstituer leurs réserves stratégiques ; cet environnement continuera d’entretenir les craintes liées à l’inflation et d’obliger la Réserve fédérale et d’autres banques centrales à maintenir des biais « hawkish » dans un avenir prévisible.
Les analystes conservent un scénario haussier à moyen terme malgré la volatilité à court terme
Simon-Peter Massabni, responsable du développement des affaires chez XS.com, a déclaré que l’or est désormais coincé entre une Fed « hawkish » et l’apaisement des tensions géopolitiques, ce qui crée de la volatilité à court terme. « L’or entre dans une période davantage caractérisée par une volatilité élevée que par une tendance clairement définie. D’un côté, le marché fait face à des vents contraires liés à un dollar plus fort, à la politique « hawkish » de la Réserve fédérale et à la hausse des rendements des bons du Trésor américain. De l’autre, l’inflation persistante, l’incertitude économique mondiale et la possibilité de tensions géopolitiques à nouveau ravivées continuent d’offrir un soutien de fond », a déclaré Massabni. « À moyen terme, je continue de considérer toute faiblesse supplémentaire des prix de l’or comme une opportunité d’achat stratégique plutôt que comme le début d’une baisse durable. »
David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation, a déclaré que, à mesure que la volatilité augmente, il voit davantage de risques de baisse pour l’or. « Il est difficile de savoir où [prices] va ensuite, surtout avec le dollar américain qui grimpe ainsi. Mais, à l’heure actuelle, il semble qu’une Fed « hawkish » pèse davantage sur les prix qu’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran ne pourrait en offrir le soutien », a déclaré Morrison.
Mardi, Sameer Samana, responsable de la stratégie actions mondiales et actifs réels chez Wells Fargo, a déclaré que même si les prix devaient passer sous 4 000 dollars, il n’anticipe qu’une baisse limitée. « Pour que l’or ne se porte pas bien, il faudrait que les pays du monde entier réduisent leurs déficits et défendent la stabilité des prix », a déclaré Samana.
Calendrier des indicateurs économiques prévu la semaine prochaine
L’événement clé la semaine prochaine est la lecture finale du PIB du premier trimestre et de l’indice des dépenses de consommation personnelle. Les analystes ont déclaré que les marchés resteront sensibles aux données d’inflation, en particulier après que la Réserve fédérale a révélé son nouveau biais « hawkish ». Les investisseurs surveilleront également les données préliminaires PMI manufacturier et services de S&P Global pour voir dans quelle mesure l’économie résiste face à la hausse de l’inflation.
Le calendrier des publications économiques pour la semaine prochaine comprend :
- Mardi : PMI Flash S&P Global
- Mercredi : Ventes de nouveaux logements aux États-Unis
- Jeudi : PIB T1 américain final, PCE, demandes hebdomadaires d’allocations chômage, Commandes de biens durables
- Vendredi : Sentiment des consommateurs Université du Michigan révisé
FAQ
Que s’est-il passé tard mercredi, selon la Réserve fédérale, qui a affecté les prix de l’or ?
Les projections économiques mises à jour de la Réserve fédérale, publiées en fin de journée de mercredi, ont montré un appui à une hausse des taux potentielle d’ici la fin de l’année. Cela a représenté un changement spectaculaire par rapport à mars, lorsque le comité envisageait de réduire les taux d’intérêt. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a insisté sur l’objectif de stabilité des prix de la banque centrale, ce qui a de nouveau mis sous pression les prix de l’or.
Quel est le prix actuel de l’or et le niveau de soutien clé que les analystes surveillent ?
L’or au comptant s’est échangé pour la dernière fois à 4 230,70 dollars la once, en hausse de seulement quelques dollars par rapport au cours de clôture de la semaine dernière. Les analystes soulignent que les prix de l’or doivent continuer à se maintenir au-dessus de 4 000 dollars la once. Ole Hansen de Saxo Bank a noté que la moyenne mobile sur 200 jours reste le principal terrain de bataille, l’or se négociant actuellement à environ 200 dollars en dessous de ce niveau.
Quelles publications de données économiques sont prévues la semaine prochaine et pourraient impacter l’or ?
Les principales publications de données économiques la semaine prochaine incluent le PMI Flash de S&P Global mardi, les ventes de nouveaux logements aux États-Unis mercredi, ainsi que le PIB américain T1 final et l’indice des dépenses de consommation personnelle jeudi. Les analystes ont déclaré que les marchés resteront sensibles aux données d’inflation, en particulier après que la Réserve fédérale a révélé son nouveau biais « hawkish ».
